寻找估值洼地博时上证50ETF与您“双5有约”

时间：2015-05-04 13:40 来源：中国经济网

　　[提要] 当上证50期货溢价较多时，买入现货上证50ETF和卖出期货;还可以利用上证50ETF 和沪深300 指数期货构建跨品种套利策略。2001年3月入博时基金，历任金融工程小组金融工程师、数量化投资部副总经理、产品规划部总经理、股票投资部ETF及量化投资组投资经理、基金经理助理等职务。

　　随着五月的到来，牛市中领涨板块或出现更替成为更多投资者的共识，在创业板已经直冲云霄之际，尚且处于估值洼地的大蓝筹吸引了更多人的关注目光;恰逢此时，5月5日，博时上证50ETF及联接基金破茧而出。

　　记者了解到，上证50指数是由沪市最具代表性的、规模大、流动性好的50只股票组成，所反映的正是市场上最具影响力的一批龙头企业的整体状况，上证50指数前十大权重股中有9只来自金融板块，权重超过50%，而博时上证50ETF基金跟踪的标的是上证50指数。

　　坊间人士指出，博时上证50ETF及其联接基金具有明显的优势：一方面，博时上证50ETF及联接基金的管理费率是其他ETF的60%，也是其他上证50分级产品的30%，这直接意味着投资成本最低;另一方面，博时基金指数增强管理规模接近200亿元，是业内最大的指数增强平台，同时公司资产布局齐全，涵盖了股债黄金等各大类资产，方便投资者进行组合配置。

　　记者获悉，该基金主要投资于标的指数成份股和备选成份股，同时可能会少量投资于国内依法发行上市的非成份股(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、新股、债券、货币市场工具、权证、股指期货、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。且建仓完成后，基金投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的90%。

　　而实际上该基金的玩法可谓多种多样，能够最大程度地满足不同类型投资者的需要。比如投资者可以采取股票换购成ETF，根据财政部规定，个人减持限售股取得的增值部分应该缴纳20%的个人所得税。而如果采取换购方式，如果未来价格上涨，则可以规避从现在到未来有价证券增值部分的税金。

　　而且，投资者可以利用该基金与相关衍生品构建套利组合。比如，基于上证50ETF 及上证50指数期货，可构建期现套利策略。当上证50期货溢价较多时，买入现货上证50ETF和卖出期货;还可以利用上证50ETF 和沪深300 指数期货构建跨品种套利策略。当然，利用该基金更可以做瞬时套利、日内趋势套利、成份股套利等。

　　此外，该基金的拟任基金经理为方维玲，硕士。曾先后在云南大学、海南省信托投资公司证券部、湘财证券海口营业部、北京玖方量子软件技术公司任职。2001年3月入博时基金，历任金融工程小组金融工程师、数量化投资部副总经理、产品规划部总经理、股票投资部ETF及量化投资组投资经理、基金经理助理等职务。现任博时上证超大盘ETF基金及其联接基金、博时上证自然资源ETF基金及其联接基金、博时黄金ETF基金的基金经理。

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