避险资产受追捧 黄金主题基金迎机遇

时间：2016-02-20 22:26    来源：中国证券报  

　　春节A股休市期间，外围市场跌声一片，市场避险情绪瞬间高涨，资金纷纷涌向安全性高的黄金等避险资产。另外，春节期间，大家对黄金需求本身也会高于全年其他时段。在此背景下，在短短一周春节假期内，金价涨幅竟超7%。在全球经济形势整体较为暗淡，投资人预期悲观形势下，作为避险资产首选的黄金极具升值潜力。相较传统购买金条和纸黄金等方式投资黄金来说，通过购买黄金ETF基金及其联接基金产品，则要更便捷、门槛更低、成本也更低廉。金牛理财网基金数据显示，自2016年年初至2016年2月18日，市面上的8只黄金类基金逆势上涨，涨幅均超13%，为所有基金中唯一上涨且涨幅可观的品种。

　　黄金ETF基金及其联接基金跟踪的是国内黄金现货价格。这类黄金ETF主要投资于上海黄金交易所挂牌交易的黄金现货合约。黄金ETF联接基金则主要通过对目标黄金ETF基金份额的投资实现对黄金价格跟踪。黄金ETF基金可以直接像买卖股票那样进行买卖，只要有证券交易账户就可实现，100份一手。黄金ETF联接基金则可以像普通开放式公募基金那样可自由申赎，投资起点也仅为1000元。因此，在做大类资产配置时，通过这两种基金就可以很轻松地加入黄金这类避险品种。另外，投资黄金ETF基金、黄金ETF联接基金不像投资实物黄金那样需考虑实物金变现储存等风险，安全性很高。费用方面，这两类基金也具备优势，只需交纳通常约为0.3%至0.4%管理费用，相较于其他黄金投资渠道平均2%至3%的费用，优势十分突出。

　　目前市场上的黄金ETF及其联接基金数量不多，仅有博时黄金ETF、易方达黄金ETF、国泰黄金ETF、华安黄金ETF及华安易富黄金ETF联接基金。据金牛理财网数据统计显示，截至2016年2月18日，今年以来，这些黄金基金涨幅均在13%以上。其中，博时黄金D类场外基金和博时黄金I类场外基金居前两位，分别达到13.73%和13.63%。博时黄金ETF和国泰黄金ETF紧随其后，涨幅分别为13.61%和13.55%。易方达黄金ETF和华安黄金ETF涨幅也达到13.49%和13.39%。华安易富黄金ETF联接基金A类和C类跟踪标的ETF误差较小，分别实现13.02%和13.07%净值涨幅。作为首只创新型黄金ETF基金联接基金的华安易富黄金ETF联接，在产品费率上也采用差异化设计。长期投资者可选择A类份额，持有超过一年免赎回费;波段操作投资者可选择C类份额，持有超过30天时，无赎回费。

　　除跟踪国内金价的ETF型产品，投资者还可以关注跟踪国际金价的黄金QDII基金。市面上仅有四只，分别为嘉实黄金、易方达黄金主题、汇添富黄金及贵金属、诺安全球黄金。这四只基金主要通过投资海外黄金基金方式实现对国际金价的跟踪。不过，由于黄金QDII需两个托管行，托管成本较高，投资黄金QDII基金费用会略高于被动管理的黄金ETF基金。另外，需要T+10个交易日赎回到账的QDII基金也较可以进行T+0操作的黄金ETF基金来说少了很多优势，限制了流动性。仅在人民币大幅贬值时，QDII基金可以获得部分额外汇兑收益。然而，近期美元升值放缓，人民币走强，这在一定程度上制约部分汇兑收益空间。因此，建议看好金价升值空间的投资者，可重点关注黄金ETF基金及其联接基金产品。

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