巴菲特大会发言：全球股市何去何从?

时间：2016-05-02 22:08    来源：东方财富网  

　　北京时间5月1日凌晨，一年一度的“巴菲特股东大会”落下帷幕，来自全世界4万多投资者在现场聆听了股神的最新投资心得，而股神“魅力”也不负众望。85岁的巴菲特看起来依然是精神矍铄，面色红润，甚至比去年还要结实。他表示，“我感觉很好，比以往任何时候都更有精力。”在长达六个小时的互动问答，亮点纷呈，范围之广，无所不包。当然，大家最关心的还是股神到底是如何看待全球股市。

　　巴菲特评欧美行业经济

　　看好富国银行，担忧美国运通

　　伯克希尔旗下重仓股的持仓变化一直是市场关心焦点。由于2015年多只重仓股表现不佳，巴菲特在会上就这一问题作出解释。重点提到了关于富国银行、IBM、美国运通等重仓公司情况。

　　作为巴菲特手上唯一一只科技股，IBM在去年股价持续下跌，但巴菲特仍在多个场合对IBM的投资表示看好。虽然巴菲特尚未对该股做出明显减持，但他也表示，IBM的优势、劣势具存;芒格也称，没有人知道IBM是否会成功会失败。

　　而在谈及富国银行时，巴菲特表现出明显的乐观情绪。他认为，富国银行是经营非常良好的银行，相比一般投资银行，类似于富国银行这一类的传统银行业务更受伯克希尔喜爱。值得一提的是，巴菲特曾于2008年金融危机时投资了知名投行高盛，因此大赚了一笔。不过巴菲特表示，投资银行并不是伯克希尔的投资方向，“对于投资银行我们害怕多于喜爱”。

　　此外，巴菲特对另一只重仓股美国运通(American Express)表示了担忧，他形容美国运通在过去一段时间确实遭遇了打击，不过作为全球最大的旅游服务及综合性财务公司，他们的业务仍有吸引人之处。此后会对该公司业务持续进行评估。特：美国经济仍持续改善

　　预测铁路行业将继续萧条

　　BNSF铁路运输公司一直是伯克希尔经营的“重头戏”，不过在铁路运输行业整体萧条下，巴菲特预计BNSF盈利会持续下降。

　　对于BNSF的持续性经营问题，巴菲特表示，在铁路运输业务方面必须要投入更多的资金，因为这个行业面临的情况同以往相比，已不可同日而语。他解释称，产能下降和暖冬天气都令煤炭业收入减少，而铁路行业受到的影响和煤炭业密切有关。BNSF铁路运输公司第一季度收益显著下降，而且今年这种趋势可能会继续下去。

　　但他强调，伯克希尔在评估现有业务时，不会只从股票价值来评估，他仍然认为BNSF是很好的资产，未来也会有很好的发展。

　　大量衍生品是巨大风险

　　但富国和美银没有问题

　　会上，一名与会股东问及伯克希尔哈撒韦是如何评估那些拥有大量衍生产品业务的银行的。巴菲特表示，衍生产品业务的巨大风险是市场的不连续点。市场不连续点出现的时候就是问题所在。他说：“如果我们的国家遭受重大的网络、化学、核问题和生物攻击，许多问题就会出现。当市场重新开市，我们就会发现许多的问题。”

　　巴菲特称，对于衍生品而言，最难的是评估价值，最大的危险是是否会发生中断，导致股票交易等无法完成。他说：“我感到大量的衍生品是一个巨大的危险因素。”巴菲特回顾了伯克希尔哈撒韦对再保险商Genetal Re的收购，伯克希尔哈撒韦通过收购Genetal Re获得了一定的衍生品仓位，这笔投资令伯克希尔哈撒韦亏损了4亿美元。但是，巴菲特表示，伯克希尔哈撒韦对美国银行和富国银行的投资并没有问题。

　　巴菲特看中国经济市场

　　赞中国经济警示A股投机性高

　　针对中国A股的亮眼表现，巴菲特认为，与美国市场相比，中国的投资环境相对年轻，这导致市场更多地受到投机影响，这可能会创造出机会，人们都寻找容易的方式，但容易的方式往往是错误的。巴菲特还用“奇迹”来形容中国已取得的经济成就，并相信中国经济将在相当长一段时间里保持良好表现。

　　相信中国经济成功转型

　　巴菲特表示，对中国经济发展仍然乐观，对于索罗斯担心中国债务可能重蹈类似2008年美国经济危机的言论，他则认为“索罗斯担心过多”，并相信中国政府对于处理经济转型与改革，经验知识比自己多。虽然中国经济增速放缓、股市的波动令全球投资人士紧张，但在被问及中国经济发展前景的时候，巴菲特向新浪表示，他对中国的长远发展有信心，中国的发展随着时间发展会越来越好。巴菲特连续四年接受新浪采访，对中国经济的正面预期从来未曾改变。

　　最近，金融大鳄索罗斯表示对中国的上周再次对中国金融体系提出警告，称中国利用债务拉动经济增长的方式可能重蹈2008年美国的经济危机。索罗斯在投资界是知名货币投机家，他与巴菲特在投资理念上可以说是截然不同。在被问及是否担心中国利用债务拉动增长的做法，巴菲特十分幽默，笑言“显然索罗斯要担心的可是比我多”。

　　目前中国经济改革正在不断深化的过程中，也面临着转型中极大的下行压力。在被问及对中国的经济改革有何建议时，巴菲特幽默地表示，相信中国政府对于经济改革懂得肯定比他多。

　　美国大选正在如火如荼地进行中，最有争议的共和党总统参选人特朗普多次抨击美国对中国的贸易政策，关于特朗普所谓的“因为对中国的贸易，美国正在不断落后”的说法，巴菲特显然并不认同。他表示，美国和中国作之间永远都会有非常多的贸易，这是必然的。

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