方正证券：市场尚未到强支撑位

时间：2016-07-21 12:10    来源：金融界  

 

　　A股市场分析

　　周三市场低位震荡，最终大盘以下跌8.70点报收，跌幅为0.29%，报收于3027.90点。当日，两市总成交量为5054亿，较上一交易日减少113亿。收盘时，两市共38只股票涨停，3只跌停，跌幅超过大盘跌幅的个股占当日开市家数的46.33%。从各板块的表现来看，周三上涨与下跌的板块基本参半，其中涨幅居前的主要是公共交通、次新股、传媒娱乐、综合、家居用品、蓝宝石、通用机械、军工电子、卫星导航、文教休闲等;而跌幅居前的板块主要是黄金概念、有色、虚拟现实、船舶、证券、电力、航空、银行、交通设施、电信运营、环保等。

　　周三市场全天基本上都在低位运行，由于个股的活跃，跌幅相对较小。周二市场在前期震荡区间上沿位置遇到支撑出现反弹，周三市场依旧在这个上沿上方运行，但是这个位置并非强支撑位，据我们测算目前的强支撑位在3000点下方。因此目前市场还在考验区间上沿的支撑力度，若支撑无力将会去寻求3000点下方强支撑位的支撑。从近日盘面来看，支撑效果并不是太理想，指数已经五连阴，同时一些调整已经相对充分的个股迟迟不见反弹，或者反弹乏力，因此对于短线市场将以先观察，多看少动。

　　但目前市场所进行的下跌属于正常调整，本轮行情还不会就此终结，一旦市场回到3000点下方，将会是一个比较好的低吸良机。

　　操作策略

　　尽管乐视网(50.71 -0.82%,买入)护盘创业板，但指标股的低迷表现，还是拖累大盘走出震荡整理走势，大盘走出五连阴态势。最终，周三大盘以下跌0.29%收盘，创业板下挫0.23%，两市总成交量较前一交易日减少约2.19%，这表明场外资金继续观望，场内资金腾挪力度减弱，市场情绪不稳，市场信心不足。

　　量能基本萎缩，个股活跃度基本稳定，个股分化继续存在，当日有38家个股涨停，有3家个股跌停，市场热点盘中频繁转换，追高易套，杀跌阴损，市场那个赚钱效应并不高，亏钱效应有所回升，前期热点获利回吐，补涨股受到短线资金青睐;周三涨幅居前的为公共交通、次新股、水务、传媒、家具、在线教育、充电桩等，跌幅居前的为黄金、有色、军工、电力、银行、化工等，量能继续萎缩，补涨股走强，前期热点回落，“八二”继续为主，是周三盘面主要特征。

　　从技术上看，周三大盘低开之后，盘中窄幅震荡，并呈价跌量缩态势(沪市价跌量缩，深市价跌量增)，5日均线对大盘继续反压，10日均线失守，短期均线的空头排列，抑制大盘反弹空间，大盘K线已五连阴，若大盘继续调整，则MACD有望死叉，但大盘缩量既意味着杀跌动力不足，也意味着上涨动力不足，大盘K线组合为不规则的“孕育线”，预示短线大盘将方向选择;分时图技术指标显示，短线大盘将惯性下挫，若3020点有效跌破，则大盘下台阶走势概率大，否则，大盘有望盘中反抽。综合技术分析，我们认为，短线大盘将面临方向选择，但无论上下，还难以改变区间震荡整理走势。

　　上周，客户保证金净流出160亿，已连续四周净流出，与此同时，证券交易结算资金余额减少1.27%，我们测算，上周机构资金流出约46亿，一改之前连续四周净流入态势。我们之前就认为，随着英国“脱欧”尘埃落定，宝万之争难再吸引市场目光，周边环境干扰因素逐步减退，大盘迷失方向，失去了上行动力，加之市场在反弹中没有赚钱效应，在大盘相对高位，机构资金维稳力度减弱，散户与机构资金一道流出，也是近期大盘强势不在的主因。

　　近日，有媒体报导，6月QFII新开了6个A股账户，社保基金则依旧按兵不动，账户总数停留在310个。我们注意到，6月QFII虽继续新增A股账户，但开户数较5月却环比回落62.5%，这预示境外资金虽有抄底A股意愿，但较大的估值分化是抑制QFII资金入市步伐的原因所在，与此同时，社保基金按兵不动，可能结论是养老金还没有入市迹象，社保在等待，市场也将等待。

　　近日，随着新“五朵金花”获利回吐，大盘也步入休整阶段，题材股却跃跃欲试，似乎有“老虎不在山，猴子称霸王”态势。“跷跷板”现象就是A股典型的存量博弈特征，在资金有限的情况下，仅靠存量是难以推动系统性行情，场内机构资金只能加快盘中腾挪节奏，以打“时间差”的“短平快”方式，获取波段收益，小步快走，积小胜为大胜，但这也是市场盘面热闹，赚钱效应不高的原因所在，它抑制了投资，鼓励了投机，资金短期化，大盘难成趋势行情。

　　我们认为，尽管“跷跷板”现象相当一段时期内难以扭转，但价值重估的新“五朵金花”行情，一段时期内难退潮，短线大盘将面临方向选择，但整体趋势还是区间震荡。操作上，不追高，T+0为主，逢低关注灾后重建的化肥、农产品(12.65 +0.24%,买入)、农药及低价蓝筹股，逢高减持连续涨幅过高股。

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