A股平淡收官 厉兵秣马再战2017年

时间：2016-12-31 20:05    来源：上海证券报  

　　编者按：

　　2016年行情昨日落下帷幕。A股全日小幅震荡，最终平淡收红，勉强站上3100点。上证指数全年下跌12.31%，创业板指数重挫27.71%。虽然大盘未能打破僵局，但展望来年，市场仍然普遍看好。

　　2017年不悲观

　　新一轮慢牛行情重启可期

　　尽管A股迎来2016年收官之战，但年内最后一个交易日大盘表现依旧波澜不兴，个股活跃度低于预期。半年线失而复得，5日均线继续反压，大盘全日整体窄幅震荡整理，尾盘略有活跃。

　　最终，昨日大盘上涨0.24%，全年下跌12.31%;创业板上涨0.14%，全年下挫27.71%。两市总成交量较前一交易日增加8亿。表明节前场外资金观望为主，场内资金无心恋战，市场继续存量博弈，无“围城效应”，情绪不高，信心不足。

　　从盘面上看，市场热点较为散乱，机构生产自救、各自为战。市场赚钱效应不高，亏钱效应仍存，交易性、短期化行为较重，等待来年成为年末资金的共识。

　　从技术上看，昨日大盘高开震荡，盘中一度回落，尾盘以红盘报收，呈价涨量增态势(沪市价涨量增，深市价涨量缩)。5日均线对大盘形成反压，半年线失而复得，对大盘形成支撑，K线组合预示短线大盘将面临方向选择。从价涨量增的量价关系看，短线大盘有反弹要求;技术指标显示，部分技术指标底背离，K线组合呈三针探底态势，说明短线大盘有反弹欲望。

　　综合技术分析，短线大盘有望实现新年“开门红”，但反弹高度由量能来决定。

　　我们认为，年内最后一个交易日尽管波澜不兴，但为来年走势留下了一个好基础。2017年即将来临，新年新气象，新年新政策，新年新市场。新的一年，政策或存较多变数，影响市场情绪与大盘走势。

　　同时，2017年也是困难与成就、痛苦与希望、迷茫与曙光交织的一年，这注定了明年A股走势不会风平浪静。因此，我们的逻辑推理是：2017年A股市场不会悲观。大盘将完成筑底过程，重新走出困境，更有望重启新一轮慢牛行情，波动区间在2800点—3700点之间。

　　A股仍具吸引力 四大热点猜想

　　昨日，是2016年A股最后一个交易日。在过去一年中，除了1月份的大跌外，全年走势整体波澜不惊。展望新的一年，笔者预计，2017年大盘指数不会有太大的惊喜，真正的转折时机可能在2018年。明年大部分时间，市场将继续酝酿蓄势，为新一轮牛市奠基。

　　技术面看，上证指数2000点和2638点的连线，对大盘形成长期支撑，该线对应的支撑点位在3000点附近，而年线目前对应点位在3020点附近，说明该点位对于明年的行情运行和信心维系较为关键。个人倾向认为：这个位置是相对安全的区域，即使出现瞬间下破，应该也是机会而非风险。

　　创业板方面，指数近期出现破位下行，目前点位较前期下档支撑1850点附近，尚有约100个点。由于1850点构成明年创业板指数的关键支撑，若下破，不排除技术止损盘涌出造成杀伤。不过从当前每日成交约500亿的规模，以及权重股疲软的情况看，出现这种可能性的概率并不大。但后市创业板的走强，须关注两座“大山”：一个是收复对称三角形的下边线2100点;另一个是向上突破平台2200点，能否站上2200点是创业板指数重新走牛的标志。

　　总体来看，我们对于未来行情保持审慎乐观。如果立足于下一个五年周期，目前3000点的A股市场在当前资产配置荒的背景下，无疑仍具吸引力。

　　对于明年热点机会，笔者有以下几点猜想：第一，2017年能否延续蓝筹股行情，主要取决于央企改革和国资改革的进程。个人认为，混改和央企国资改革概念将更多体现为结构性机会，类似于2016年下半年行情。少部分概念股将有望上涨，但难以形成系统性上升。部分改革试点公司，如船舶制造、航天军工、电信等领域改革概念股，以及上海、深圳本地的国资改革概念股，仍然有较好的机会。

　　第二，未来内生性增长板块将仍然来自于战略新兴产业。在当前所有人都不看好创业板的时候，很可能便是机会。从资本偏好来看，新能源、智能化等方向是资本追逐的重点。董明珠、王健林等纷纷介入新能源汽车，中兴通讯、乐视网也高调切入，意味着未来新能源汽车或将成为继智能手机之后新的颠覆者。

　　第三，从防守角度来看，2017年是“药奶酒”概念和电器板块的天下。2016年白酒和电器板块表现较好，“药奶”概念却表现一般。2017年甚至更长的时间周期当中，个人继续看好医药、乳业和低估值的家用电器板块，其高股息率及稳定性，将吸引风险厌恶型机构投资者的关注，从而有望走出长牛行情。

　　第四，产业资本和金融资本在A股市场的争夺趋势不会偃旗息鼓，但表现形式会更多样。股权争夺一直是A股市场最具爆发力的题材，一些股权分散存在想象空间的品种，仍然将是市场关注的焦点。

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