水皮：能忍八年股市你就能大富大贵

时间：2017-01-08 21:03    来源：凤凰财经  

　　1月8日，新年元旦后之后的第一个星期日，2017年胡润新金融百强榜峰会在深圳召开。华夏时报总编辑也是著名财经评论家水皮先生进行了现场演讲。

　　他在演讲中表示，房价涨的根本不是房子的价格，实际上是货币。中国今后会面对的货币整体现象是货币收紧，收紧银根，但是基础的货币依然在增加，总体上来讲，它的流向是控制的

　　在这样的背景下，作为股市来讲，指数没有趋势性的机会，说白了，就没有指数行情。用一个字在形容面临的市场，就是“忍”，小不忍则乱大谋。

　　他指出，股市上稍微忍一忍、等一等，说不定就会出现一个比较合适的介入机会，现在这个位置高不成低不就，这个位置其实是存在一定风险的。

　　2017年的基调是稳，稳的前提是指数不能虚高，股市的定位，权威人士的角度就是融资，IPO不会停，做股票的知道IPO一定有量变到质变的过程，发到后期都有去泡沫的过程，判断市场底部，判断市场相对风险比较低的一个底部区间，如果IPO依然是暴利的话，这个市场本身也说明还是处在相对不理性的状态，还是处在高估的状态，追求安全系数的资金还可以继续观察。

　　他总结道，股市可以偶尔为之，但偶尔为之是赌大机会。赌场上的规律是久赌必输，八年一个大周期，你能忍两三年股市你就有大机会，如果你能忍八年，那能大富大贵。

　　以下是演讲实录：

　　我最近一段时间一直在看房，因为我终于意识到，在中国为什么炒房会经久不衰，因为炒房这个事业在中国经营手段的运用上是唯一合理合法加杠杆的平台，我们现在主要去杠杆，但是去年房价涨起来主要还是因为加杠杆，而且加杠杆到目前为止依然是合理合法的，现在杠杆是多少呢?大概是三倍左右，等于跟银行借到钱就等于捡到了钱。

　　我们的货币超发是非常严重的，M2过去16年是增长了12倍左右，2000年的时候M2是13万，现在我们有多少?150万。所以房价涨的根本不是房子的价格，实际上是货币。早年间就有文章提出，房地产不是房市的问题，而是货币现象。现在我们进一步意识到这是唯一可以加杠杆的金融工具，考虑到货币的发行有惯性，它不可能现在150万亿马上就减少回收到100万亿，没有这种可能，所以仅凭着它的惯性我们就知道，钱说白了是越来越不值钱，钱放在哪里是最保险的?当然不是放在保险公司，钱放在银行是最最糟糕的，钱换成房子无非就是抵御货币贬值的过程，也未必有多少财富的增长，但是因为加了杠杆，所以任何的盈利都要乘三，这个角度来讲，它就是一笔很划算的买卖。

　　房地产调控大家耳熟能详的那句话，不是中央经济工作会议上才说的，权威人士5月9号接受《人民日报》记者采访的时候给中国三个市场定了位：

　　一是股市，股市是干什么的?股市是来融资的，要让市场机制本身发挥调节作用。

　　二是楼市，房子是用来住的，不是用来炒的。房价不能涨到天上去。

　　但是很遗憾5月9号权威人士的话一直到9月28号国务院专题会才开始讨论房地产的新一轮调控，中间整整有半年的空档。所有地方拍的地都是地王这一举解决了地方财政危机问题，真的是这样，今年土地出让金额已经超过的所有二线城市同级财政投入，当然也把过去地方债的危机做了化解。

　　现在房价稳一稳，你可以看一看，你可以挑一挑，至少你有这么一个阶段性的溢价，实际上是给我们提供了一个机会，这个机会可能就在年中左右，到了年底恐怕机会又会丧失了，从长线来看，一线城市的房地产的确是供不应求的状态，包括像北京这样的，它批出来的地是过去十年最少的，少到什么程度?2016年批出来的地只有过去平均批地量的13%左右，供应量在大规模的缩小，城市人口增量又是持续的过程，所以两者一对比你就知道，现在能调，调也就是一时，总量上M2会影响到中国货币的趋势。

　　美国M2是多少?11万亿美金，中国是22万亿美金，在座没有一个人会相信中国强大到两倍于美国的财富，这就是货币超发带来的，货币超发不能全怪央行，更不是中国政府故意印这么多的钞票。中国的货币政策看上去是中国政府在主导，实际上汇率包括人民币的国际化，我们自己很大程度上说了不算。比如说美元在中国不能流通，随着外储的增加，人民币暂缓投放就没完没了的增加，M2很大程度就来源于这一块的增加，外汇储备接近4万亿，相对于外汇占款，基础投资货币在24万亿左右，这个钱投入到市场再流通，乘上流通的速率3到5就接近100万亿，现在好了，外汇储备急剧下降，过去两年数字上看是减少了8000亿美金左右，如果相对来看2万亿还不止，因为我们每年外汇顺差接近5000亿左右，外商直接投资的余额超过1000多亿美金，对外的投资，老外进来的投资减掉我们对外的投资余额1000亿美金左右，两年加起来就是1.2万亿，整整两万亿美金没了，应该有那么多的外汇储备流失，放在任何一个国家都足以让他崩溃，中国足以稳定是因为国家太大，外汇总体上来讲还是稳定的。

　　中央经济工作会议上说货币稳健、中性，这是非常客气、委婉，不收紧不行，不收紧货币没完没了，外汇储备也是没完没了的减少，这两个形成双向的互循环，互螺旋下降是非常恐怖的，对大家预期会产生不良影响，所以我们在7这个口上是必须要守一守的，守不守得住是能力问题，守不守是态度问题，守怎么守?那就是货币收紧，收紧银根，市面上的钱少了汇率才能稳住，外储才能扛住，这是我们今后会面对的货币整体现象。

　　我们刚才说了，因为基础太大了，已经150万亿了，现在从13.4%下降到10%依然每年还会增加10%，我相信不会一下子降到8%或是降到5%，基础的货币依然在增加，总体上来讲，它的流向一定是控制的。在这样的背景下，作为股市来讲，指数没有趋势性的机会，说白了，就没有指数行情，个股行情每天都有，板块行情也都会有，我提醒大家，到目前为止，我们还没有倾向性的去发掘新的板块行情，现在券商们给你推荐的都是过去2016年炒冷饭的板块，大家都看到了，不管是论混改、“一带一路”、“煤飞色舞”，包括新能源，2016年已经反复炒过了，不相信振荡势中一个板块可以持续炒两年，这种持续性是有限的，2017年GDP的角度来会波动式下行，有些概念板块也面临泡沫破灭的影响，这一点给大家做一个提醒。

　　很多人说用一个字在形容我们面临的市场，我是想到一个字“忍”，小不忍则乱大谋。比如说特朗普上台以后一再挑战中国政府的底线，你怎么办?其实你就得忍，现在你就得忍一忍，否则乱大谋。M2收紧之后市场流动性会成问题，过去所谓资产荒马上就会变成资金荒，在这种趋势面前你怎么办?

　　股市上稍微忍一忍、等一等，说不定就会出现一个比较合适的介入机会，现在这个位置高不成低不就，这个位置其实是存在一定风险的，证监会今年的主基调也是以稳为主。各位还记得去年刘士余发飙，其实他的发飙是有非常明确的指向，我说的指向不是对某个行业，而是对整个市场的判断，如果借助深港通打到3600点，市场就会一地鸡毛，2017年还有十九大，部分市场主力会有这种想法，利用十九大之前不能跌的心理，他会反着做，刘主席和历任的主席都不一样，在于非常接地气，一开始我说是非常江湖的主席，他对市场的判断是非常敏感，而且他消息非常灵通，机构的心思他也掌握得非常到位，他就要做事主动，不能让你把股市没完没了的炒高以后再割韭菜，最后一地鸡毛是谁收拾?

　　2017年的基调是稳，稳的前提是指数不能虚高，股市的定位，权威人士的角度就是融资，IPO不会停，IPO对于刘士余来讲就是业绩，你去算算去年新股发行了多少家，上半年是70家左右，下半年是270家左右，这个数字远远超过2015年总量，2015年是大牛市的年份，在一个相对平稳的市场中，他完成了这么大的新股发行，而且照这个速度下去，所谓的堰塞湖一年就基本上解决，对于管理层来讲就是最大的业绩。也算完成了权威人士对市场的定位。

　　做股票的知道IPO一定有量变到质变的过程，别看现在市场还扛得住，发着发着到后期都有去泡沫的过程，我们判断市场底部，就我自己而言判断市场相对风险比较低的一个底部区间，以IPO为例，至少IPO回归它的发行价附近，破发比较难看一点，不破发至少相对稳定，如果IPO依然是暴利的话，这个市场本身也说明还是处在相对不理性的状态，还是处在高估的状态，还是处在狂热的状态，对于追求安全系数的资金来讲我觉得还可以继续观察。

　　说来说去我还是同意任泽平的一句话，股市可以偶尔为之，但偶尔为之是赌大机会。给大家一句话，赌场上的规律是久赌必输，八年一个大周期，你能忍两三年股市你就有大机会，如果你能忍八年，那你一定是大富大贵。谢谢大家。

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