郭广昌：复星学习巴菲特靠2个轮子当初风投都不要我

时间：2014-05-05 16:06 来源：新财富网

　　“清华大学经济管理学院建院30周年系列论坛——启程2014：变革与远见——企业家论坛”4月25日在清华经管学院召开。以下为郭广昌的演讲实录：

　　尊敬的钱院长、尊敬的宁总，尊敬的各位清华的老师、同学：

　　非常感谢再给我一次机会，三年之前来过这里，我是跟很多管理学院的院长有过交道，最羡慕的院长就是钱院长。老宁说大家都贴标签的，我只能讲巴菲特，其实我心里本来想讲国企改革的。其实国企里面宁总这样的人到底是幸运还是不幸是个问题，所谓幸运的话的确，因为他们这30年越搞越好。所谓不幸的话，大家觉得国企改革的紧迫性就不够，所以很多东西都是“双刃剑”。宁总说谁敢去国企，我是肯定不敢去的，因为什么?我这个人经不住诱惑，不管是国企还是让我做政府官员，我经不住诱惑，无论是色诱还是钱诱我都经不住。

　　我非常喜欢清华，清华给我印象最深的，想起来的确不是那么多名人，或者很多科学家，其实清华给我最大的印象是我能够倒背如流的一篇课文，“河塘月色”，这一辈没有机会在河塘月色下谈一场恋爱，这是一个最大的遗憾，你们可以请宁总做清华的教授。

　　还是按照宁总的指导，我还是讲一下复星的商业模式。其实因为中粮做什么事大家很清楚，很多人不知道复星做什么的，其实对我个人也不怎么熟悉，我还是讲讲自己，讲讲我们要做什么，也跟宁总一样，给复星自己做一个广告。因为三年前来清华的时候，宁总讲的不一样，那个时候大部分都想去国企，那时候绝大部分人都想去国企，最香的两个职业，一个叫公务员，一个叫国企人，国企比公务员还好，因为又有保证，又有高薪，那时候，现在可能情况有所变化，这个变化是积极的。

　　复星要做什么，其实很简单。就是按照宁总讲的，我们的的确确老老实实的学习巴菲特。我们觉得复星的未来，就是仅仅的围绕两个轮子，一个轮子就是以保险为核心的综合金融，这就是我们在完成了葡萄牙最大的保险公司收购以后，我们总的管理资产可以达到3000亿左右，其中30%以上应该是来自保险资产。作为投资人来说，复星集团的定位是一个投资集团，作为一个投资集团来说的话，最最重要的事情就是钱从哪里来，就是什么样钱的来源，其实某种角度也决定了你的投资风格。比如说你是管理一个基金，五到七年的时间你说我是长期投资者，不可能。五到七年不可能，三年就准备退了。我们未来的投资更多来自保险投资，因为复星立足投资这一块，我们觉得是长期投资，是产业投资。还有一个新投资痛苦，的确在中国我们这30年已经很大进步了，作为一个民营企业要做投资的话，它的融资的难度的确是蛮大的。

　　其实我最羡慕国有企业不是别的，最羡慕国有企业的一般来说国有的信用作为背书。其实有一个国有企业的领导跟我说，他说我没有用国家一分钱，然后多少年我为国家创造多少财富。我说当时资本金很少，大概几千万，一、两个亿发展过来的。我问问题，你就一、两个亿的资本金，凭什么可以贷到几十亿的钱呢?但是我们温州的老板们可没这么幸运，国有企业是国家的信用做背书的。民营企业不行，你做投资钱从哪里来?复星一步一步走过来的，我们当时想找风投，但是风投不要我，因为没有马云那么厉害，找不到钱。后来复星1998年在A股上市以后觉得资金问题解决了，实际不是这样的，我们复星除了这方面还要做别的方面的投资。尤其我们做别的投资之后，当时的银行贷款，中国的环境是不匹配你投资风格的，因为大部分银行都是短期投资，不是长期投资。

　　2004年我们遇到困难之后，2007年我们在香港上市，香港上市基本问题解决了，因为我们打通了国外的渠道。但是还是觉得不行，要匹配复星投资风格的话，必须找到像巴菲特这样的保险资金的来源，所以我们开始打造自己的保险公司，我们香港成立了再保险，从今天开始，复星未来绝大部分的投资资金可以来自于我们的保险资金，这是我们一个轮子。

　　第二个轮子当然就是投资了，大家可以看到，中国现在走到今天的话，我们大部分的金融机构其实都是负债驱动的，什么叫负债驱动?金融无非两个，一个是负债，一边是资产做投资。自己他只是一个桥梁和中介。为什么说是负债驱动的呢?像银行绝大部分资金在银行，银行以前怎么没跟他抢，现在有余额宝跟他抢，把钱存在他那里，真是增加成本。以前绝大部分的老百姓，在座的各位也一样，只有把钱存在银行里，他只要拿到这些负债，这个端口是控制的，所以这个控制住了之后大家要钱，向他要，然后利差是国家保护的。所以它典型是负债驱动，只要负债做越大越好，我银行就很赚钱。但是真正到了一个市场竞争环境下，利差越来越小之后，应该是资产驱动。我资产管理能力越强，我越能够去负债，我去拿资金。如果你没有资产管理能力的话，那你负债越多你是负资产，你可能就要倒闭。

　　资源市场化谁的投资能力越强谁能够把金融做的越好。而复兴这22年我们其实在打造一个能力，就是投资能力。我们从投资复星医药开始，到房地产，到钢铁，到现在的医药，到现在的投资。复星集团要打造什么样的投资能力呢?两个标志，一个就是你要在全世界具备一个，你说我是投资能力很强的企业，你必须要具备全球化的眼光。所以我们2007年开始随着复星国际的上市，我们开始全球投资，我们提出了一个理论，就是中国动力嫁接全球资源。这是很简单你跟别人谈投资，人家问我能带来什么，我觉得真正让我们在全球投资成功重要的原因，就是中国这个经济体变成了全球很重要的经济体，是都不能缺乏的，哪个公司都不能忽视的一个经济体。

　　所以这是我觉得在这样一种理论指导下，我们得到地中海俱乐部，我们在伦敦买幢楼，我们今天为止完成了葡萄牙的收购等等，因为具有全球化能力的话，你就可以在全球化去组织技术资源，全球化组织人才资源，所以我觉得在这方面其实宁总是我的老师。华润也好，中粮也好，其实在这方面全球布局上是非常成功的。以前我们有一个理论，很著名的理论，说市场换技术，市场倒换出去了，技术没拿回来。中国到今天我们不少企业应该能够学会反向收购，反向整合，我们不再说是全球经济的一个被动的资源，等着别人来整合，我们应该反向整合全球资源，这也是我们第一个在投资能力建设上我们必须具有全球化的能力。

　　所以我们在硅谷有自己的VC团队，在硅谷有三个医疗研发团队，一定要接触最前沿的东西，一定要有最全球的眼光，全球哪些品牌是最好的，技术是最好的，资源是最好的，拿来为我所用。

　　第二复星作为一个投资集团的话，我觉得我们是一个有产业深度的投资集团，所谓产业深度的话，就是宁总前面讲的，大家也听出来了，他也不大喜欢投行。如果从投行到投行不够深入，我喜欢能够在一个真正的实体企业里面，哪怕一个工厂里面待过，可能比纯粹从学校到投行可能更好，讲话接地气，复星一定要接地气，一定有产业深度。很多人说你们这个产业也做，那个产业也做，或者一说投资就是股票的买卖，今天买明天卖，复星的投资不是这样，复星的投资是希望为投资企业带来价值，我们是希望深耕一些产业的。包括我们现在想深耕医药产业，我们想深耕医疗产业，我们要深耕旅游产业，尤其养老这一块，我们已经走到比较前面了，我们要花大力气去做等等。所以复星我们在投资里面仅仅有几个关键词紧紧抓住，第一你代表中国，你在所有的海外投资里面一定要能够为人家带去价值，无论是我们投资哪个企业来说，是帮人家发展，而且不是说说，是真的帮助他发展。我们一定是在这个产业里面长期投资，是一个产业投资，一定是深耕这个产业的。

　　这两者相结合，中国、全球和产业深度相结合变成我们复星的投资能力。复星未来的发展愿景就是一手打造以保险为核心的一个综合金融，另外一手就是继续深化投资能力的建设，形成这两个轮子。

　　我自己个人觉得2014年对于复星很重要，也是一个新的起步。我觉得在这样一个平台上还是非常需要在座各位来发挥的。我三年以前来清华最大的收获就是的确我们招了不少清华学生，我们办公室主任，海峰在这里，是从清华来的，这次也希望达到同样的效果。我少讲几句，有任何问题，不一定是朱老师准备好的问题，有任何问题愿意回答大家。感谢大家!谢谢!

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