王欢：A股全年将反复震荡，但并不悲观

时间：2017-01-18 19:45    来源：证券时报网  

　　管理资产规模在私募业排名前列的朱雀投资，经历过完整的牛熊市转换，在业内声名鹊起。近日，在第二届中国金长江私募基金发展高峰论坛上，朱雀投资高级合伙人、副总经理王欢就2017年投资布局方向作了主题演讲。

　　“目前腾讯的市值已经突破2万亿港元，我们把它作为优质公司的代表，也相信很多行业都将有家‘腾讯’。”王欢表示。

　　2016年资本市场上“黑天鹅”频现，包括股市熔断、债灾、英国脱欧、美国特朗普当选等。对于2017年整体市场，王欢认为两个因素值得关注，一是货币收紧，另一个是十九大召开在即，外界对改革的预期提升。因此，“A股市场应该是反复震荡的状态，但是也没有那么悲观，还是有机会向上走的。”

　　对于今年投资布局，王欢表示，一方面，比较关注中游行业的龙头企业，很多行业都将有家“腾讯”，原来的一些中游行业、制造业的表现不及大家预期。他认为，行业成长空间不大，但是有“剩者为王的定律，一些行业的龙头企业，利用竞争力弱的企业退出，扩大自身市场占有率，这样的公司值得关注”。

　　另一方面，十九大即将召开，与改革相关的行业公司值得关注，比如农业供给侧改革、铁路和军工改革，值得持续关注。

　　王欢还认为，原有的股市环境已经发生了变化，即监管层更加强调监管和制度相关问题，例如强制退市，对跨界重组整合监管趋严。因此，原有的市场炒孝炒新、炒作题材的投资模式已经存在问题与风险，需要持谨慎态度。

　　王欢说，投资不是去赚估值提升的钱，而是赚盈利增长的钱。“全年来说，我们认为市彻是会反复波动，核心是放在精选个股，精选龙头方面。”

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