连续七天收平 央妈成功“逼死”了世界第三大经济体的债市

时间：2017-06-26 22:40    来源：华尔街见闻  

　　在日本央行考虑政策走向、决定是否将削减购债之际，日本债市正陷入停滞。

　　6月15日至23日，十年期日本国债收益率持续收于0.055%的水平。根据日经旗下QUICK的数据，这是1994年以来日本债券市场停滞最久的一次。

　　

 

　　创纪录的低波动性之后，市场陷入“瘫痪”，金融博客ZeroHedge评论称，这似乎是日本的现状。没有央行的指引，私人债券持有者行事十分谨慎。同时，日本国债的隐含波动率下滑至2008年1月以来最低水平，这可能是全球波动性崩溃的主要原因——没有人在交易。

　　几近停滞的不仅仅是现券交易，短期利率期货交易同样低迷，上周二日经报告称，3个月Tibor(东京银行同业拆借利率)期货并无交易，这还是1989年推出该交易以来第一次发生。去年9月以来，3个月Tibor数值并无变化。短期合约的交易亦是如此，东京金融交易所在周四宣布，从7月底开始，基于日本无抵押隔夜拆借利率的期货交易将会暂停，如有需要将考虑重启该交易。

　　此外，日本十年期国债与三十年期国债利差在今日扩大至76个基点，上周四二者收益率之差则创下1月以来最窄水平(73个基点)。

　　7月19日-20日，日本央行将举行货币政策会议。但较低的波动性令押注日央行利率政策方向的行为难以获利。换句话说，交易之死意味着波动性跌至纪录低点。

　　放眼全球，市场陷入停滞的现象并非日本独有。一个月之前，媒体报道称，对冲基金的季度投资组合成交量已经下滑至纪录低点。

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