中信证券：央行报告已现全面下调准备金信号

时间：2014-05-07 15:52    来源：环球网  

　　摘要：据英国路透社5月7日报道，中国最大券商中信证券7日发布报告认为，央行日前发布的一季度货币政策执行报告里已现全面降准信号，预计定向降准转为全面降准可能性大幅增加。

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    【环球网综合报道】据英国路透社5月7日报道，中国最大券商中信证券7日发布报告认为，央行日前发布的一季度货币政策执行报告里已现全面降准信号，预计定向降准转为全面降准可能性大幅增加。

    据报道，央行报告在货币政策部分措辞有所改变，新增“保持定力，主动作为”词汇，并提到将“根据经济金融形势变化以及金融创新对银行体系流动性的影响，灵活运用公开市场操作、存款准备金率等工具”。

　　中信认为，央行自2012年四季度以来报告一直运用“合理运用”词汇，现变为“灵活运用”，这一提法仅出现过五次，分别为2008年四季度、2009年一季度、2011年四季度、2012年一季度、2012年二季度，而这几个季度恰好为降准时期。定向降准转为全面降准可能性大幅增加。

　　此外，央行货币政策的着眼点已经发生变化，第一次将外汇因素删除，表明央行对于外汇放开程度非常之高，同时央行货币政策独立性有明显增强;第一次提出“金融创新对银行体系流动性的影响”，意味着央行对于理财同业业务的关注程度上升到前所未有的高度。

　　报道称，央行报告亦提到要“着力降低棚户区改造等重点领域和‘三农’、小微企业等薄弱环节的融资成本。”棚户区改造的承担主体之一是国开行，降低棚户区改造领域的融资成本很大程度上意味着降低国开行的融资成本，中信认为中国版QE的操作对象很可能是国开债，继续强烈推荐国开债。

　　中信表示，央行报告增加了“通过增加供给和竞争改善金融服务”，表明民营银行将加速。(实习编辑：何可人 审核：谭利娅)

 

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