三板年报解读：83%的公司净利为正 有悲有喜

时间：2016-05-04 21:57    来源：金融界  

　　新三板2015年报季已收官。截至4月29日，在所有6945家挂牌企业中，有6883家企业“交卷”，占比超过99%，剩下的62家企业因未能如期发布年报，遭股转系统暂停转让。

　　对这62家未能按时“交卷”的企业来说，如若不能在6月30日前，完成2015年报披露，则有被终止挂牌的风险。而对于已披露年报的6883家来说，他们的成绩单又怎样呢?

　　83%的企业报盈利

　　根据已发布的6883份年报，有5719家企业归母净利润为正，占新三板企业总数的83.09%。

　　新三板企业在2015年实现营业总收入11339.92亿元，较2014年的9727.02亿元同比增长16.58%;实现净利润总额878.71亿元，较2014年的625.82亿元同比增长40.41%。

　　66%的企业净利增长

　　新三板企业2015年在归母净利润同比增长率上可观。其中，65.83%的企业归属母公司的净利润增长率为正，其中增长幅度超过100%的企业数为2342家，占比为34.03%。

　　在盈利能力方面，新三板挂牌公司归母净利润大于1000万的企业有2482家，占比36.05%。

　　营收榜：3家企业营收过百亿

　　新三板共有三家企业营收达百亿级别，它们分别是金田铜业、钢银电商、翰林汇，营收分别为314.37亿元、211.97亿元、158.71亿元。

　　位居新三板营收前十的另七家企业分别为：兴达泡塑、中钢网、永诚保险、中建信息、招金励福、南菱汽车、原耀生物。

　　营收榜：四成企业营收低于5千万

　　从营业收入来看，6000多家企业当中营收少于5千万的企业有2769家，占比达40.36%;营收超过1亿元的企业共有2533家，占比达36.80%;而营收超过10亿的企业仅有147家，占比为2.14%。

　　这样看来，新三板仍以中小企业为主。

　　营收榜：8家企业营收为零

　　在6883家企业中，有八家企业营收为零，它们分别是：东宝亿通、ST北华、英极股份、海博小贷、苏州沪云、恒沣农贷、国鑫农贷、银河长兴。

　　这些企业辛辛苦苦忙了一年，却无一分钱收入，只因都在忙着自己的事业。英极股份忙着分红、银河长兴忙着融资、东宝亿通忙着转型……

　　盈利榜：东海证券居榜首

　　2015年，居新三板净利润前十位的分别是东海证券、南京证券、湘财证券、齐鲁银行、硅谷天堂、中科招商、华龙证券、恒大文化、九鼎集团、华强文化。

　　盈利最多的当属券商，位居榜首的东海证券在2015年实现盈利18.37亿元。紧随其后的南京证券盈利14.13亿元、湘财证券盈利12.39亿元。

　　亏损榜：恒大淘宝居榜首

　　2015年恒大淘宝亏损9.53亿元，成新三板亏损最严重的企业。

　　新三板亏损前十的企业分别是：恒大淘宝、ST诸葛、钢银电商、景域文化、现代农装、福建国航、ST实业、酒仙网、九言科技、恒神股份。其中，酒仙网亏损2.43亿元。

　　成长榜：汇量科技净利同比增2546倍

　　归属母公司的净利润涨幅超千倍的新三板企业，仅有两家“独苗”。

　　其中汇量科技涨幅最大，达到2546倍。创研股份紧随其后，涨幅为2219倍。纽威科技、优通科技、莱特光电居前五，涨幅分别为601倍、522倍、474倍。

　　新三板VS创业板

　　从企业财务数据上看，新三板企业平均资产达2.81亿元，平均营业收入达1.64亿元，平均归母净利润达0.13亿元;创业板企业平均营业收入达11.01亿元，平均资产达22.95亿元，平均归母净利润达1.21亿元。

　　从资产规模、盈利能力绝对值上看，新三板企业仍与创业板企业有较大差距。不过，新三板企业的成长性颇有看点。从企业净利润增长率上看，新三板企业有多达2342家企业净利率增长率在100%以上，占比达34.02%。

　　目前，创业板共有503家公司，其中499家交出了2015年度成绩单，其中，494家公司营收在1亿元以上，占比98.2%;143家企业营业收入达到10亿元，其中有4家营收过百亿。

　　营业收入与2014年同期相比出现上涨的有374家，占比74.4%，涨幅在1倍以上的有30家。

　　再来看看净利润的增长情况，有72家创业板企业的净利率增长在100%以上，占比14.82%。总的来说，以净利润增长衡量的盈利能力成长性来看，新三板企业要好于创业板企业。

　　从净资产收益率上来看，创业板的净资产收益率为8.62%。而新三板整体净资产收益率(算术平均)为10.87%，其中协议板块9.83%，做市板块为14.72%。整体而言，新三板净资产收益率比创业板要高，整体盈利能力更好。

　　兴业证券的分析师认为，无论采用整体法、中位数法还是算数平均法，这些新三板企业的营收、净利润、毛利率及净利率均高于2014年的可比数据;但是，从营收增速的整体法和中位数来看，均有一定的下滑，对净利润增速来说，整体法计算的增速继续提升，但增速中位数略有下降。

　　对于体量较小的公司来说，在从资本市场获得支持之后，发展增速理应进一步加速，但是结果却并不乐观，也充分说明当前宏观经济形势的不容乐观。

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