金融：汇率为纲荐3股

时间：2017-01-09 21:05 来源：华股财经

　　[摘要]

　　报告要点上周资讯回顾行业动态。上周央行公开市场净回笼5950亿，7天、14天期逆回购中标利率均分别为2.25%、2.40%;2017人民银行工作会议召开，再次明确货币政策稳健中性，把汇率稳定放在了比较重要的位置。

　　公司公告。中信银行拟筹建百信银行;无锡银行给予太湖学院贷款授信额度20000万元;中国银行将交割转让中国银行(泰国)已发行股本。

　　重点数据跟踪行情回顾。上周上证综指上涨1.63%，沪深300上涨1.14%。银行指数(中信)上涨0.59%，分别跑输上证综指、沪深300指数1.04和0.55个百分点。个股方面，17家银行上涨，7家银行下跌，涨幅最大的是中信银行(5.93%)，跌幅最大的是吴江银行(-0.84%)。A/H股溢价率最低为建设银行(+1.87%)，最高为中信银行(+45.35%)。

　　融资融券。上周两市融资融券余额下降至9365亿元，其中融资余额下降112亿元，融券余额上升3.1亿元;银行板块融资余额下降8亿元，融券余额上升0.6亿元。个股而言，融资余额7家银行上升，11家银行下降，增幅最大为民生银行(+1亿元)，跌幅最大的是南京银行(-2.4亿元)。

　　汇率与利率。上周美元指数小幅下跌，人民币汇率小幅上升。上周1年期、5年期、10年期国债利率较前一周分别上涨13BP、10BP、18BP。上周R001下跌4BP，R007下跌59BP。上周shiborO/N下跌12BP、shibor1W下跌10BP，shibor1M上升10BP。

　　资产证券化。上周一共发行了1只资产证券化产品(以计息日为准)，发行金额合计为20亿元。

　　最新投资观点上周央行公开市场操作净回笼5950亿，2周以内期限的利率均有明显下降，显示春节前流动性问题不大。而1月以上期限的利率继续回升，反映市场对流动性偏紧的预期较为充分。流动性偏紧利好银行的利息收入，存在一定的非息转息空间;对于2017年经济我们不悲观，金融去杠杆虽然短期偏负面，预计只会影响节奏。目前板块估值对应2016/2017年净资产分别为0.86X/0.77XPB，仍位于偏低水平，继续看好情绪释放后的估值修复，个股推荐招商、华夏、中信。

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