小天鹅停牌接近1个月背后：美的打算绝对控股

时间：2014-06-09 07:27    来源：搜狐IT  

 

　　文/搜狐IT 刘瑞刚

　　小天鹅为何停牌接近一月时间?现在答案出来了：美的集团计划联合全资控制的境外公司对小天鹅股票进行部分要约收购。如果收购顺利，美的将对小天鹅绝对控股。

　　先看一下，收购前小天鹅和美的集团的关系：

　　1， 美的集团持有 2.22亿股小天鹅 A 股,占小天鹅总股本比例为 35.20%。

　　2， 美的境外公司持有 3085.17万股小天鹅 B 股,占小天鹅总股本比例为 4.88%

　　3， 美的和境外公司在小天鹅中的合计持股比例为 40.08%。

　　先来看一下美的的收购计划：

　　1，收购股数。美的及境外公司欲收购小天鹅1.26亿股股票，相当于小天鹅股本的20%。收购过程中，给予小天鹅约15%的溢价收购。若收购顺利，美的及境外公司在小天鹅中的合计持股比例将达到60.08%

　　2，收购价格，A股要约收购价格为10.75元/股,B股要约收购价格为10.43港币/股。

　　3，收购步骤。美的集团已经缴纳了2.7亿的收购保证金，以示其收购的诚意。

　　为什么收购?

　　关于收购的官方说法如下：为进一步提升美的集团和小天鹅之间的业务协同效应,增强公司洗衣机产业的核心竞争能力,进一步增强美的对小天鹅的控制权。

　　不过，锐观察分析认为，小天鹅在白电领域的赢利能力增强，是美的加紧并购增持的原因。在最新一期小天鹅的周报里，该公司营收25.76亿，同比增9%。净利润为1.7亿，同比增54%。如果能保持这个赢利增长速度，那么，现在付出的这部分并购资金是完全值得的。

　　需要特别指出的是，这次增持应该会很顺利，原因是早在2008年2月，美的就成为了小天鹅的实际控制人。当年，美的以16.8亿元收购了小天鹅24.01%股权，累计持有小天鹅28.94%股权，从而成为小天鹅的实际控制人。此后，美的对小天鹅进行了增持，从而把这家公司牢牢控制在手上。

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