315 谈监管下的投资人保护

时间：2016-03-16 16:14    来源：顶尖财经网  

　　据网贷之家最新公布的数据显示，截至2016年2月底，网贷行业累计问题平台数达1351家，涉及投资人27.4万，贷款余额约为161.1亿元。而从已立案的P2P平台看，能取回的本金仅为投资金额的40%以内。也就是说这27.4万投资人中，也就是说八成投资者血本无归。其中，上线不过半年的铜都贷，2013年11月曝出资金链断裂问题，涉及贷款余额约1亿，追回率却仅12.3%。而这追回的1200万，也是立案14个月后的事。用北京九叔的话来说，"资产缩水已经很厉害了"。而更多，则至今哭诉无门。

　　那么，网贷行业已有投资人的既损利益如何维权?尚未踩雷的既存投资人或潜在投资人，又该如何在投资过程中，保护自身合法权益?

　　监管层的意思是："责任自负，风险自担"。

　　2015年，为规范由于监管缺位而导致的网贷行业野蛮发展的现状，促进行业健康发展，更好满足小微企业和个人投融资需求，12月28日，出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》(一下简称《意见稿》)。车能贷创始人兼CEO干建君认为，此举对网络借贷行业来说，是利好消息，有利于为网贷平台的健康发展。同样，《意见稿》中，对投资人权责的明文书写，也从某种意义上，解读出了监管对市场的另一端的保驾护航。

　　平台12条军规，合法经营保证合理收益

　　《意见稿》第十条，列举了网贷平台的12条军规，除了常规的自融、资金池、虚假标、拆标等多次重申的要求外，还包括不得发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等。

　　妥妥金融总经理计壬运认为，"负面清单"的开列，给行业指明了合法之路，而在合法合规的经营下，投资人的权益才能得到合理而有效的保证。

　　而易七金融CEO卢亚光也表示，《意见稿》的发布，有利于改变行业"劣币驱逐良币"的现状，树立行业诚信之风。森昊好时贷CEO姚建良、信广立城贷CEO黄忡军表示认同。

　　"如发布虚假标的，拆标等行为，究其实质，常常是为了自融、资金池，对投资人而言，实际是一种欺骗的行为。纵使一时资金周转还方便，但也极容易发生资金池断裂等问题，最终损害到投资人权益。意见稿的明令禁止，相关部门依据整治排查风险，有利于平台自我规范，淘汰掉一部分不正规或本身实力不足的平台，从而促成行业良性发展。"

　　禁止刚兑兜底 呼吁理性回归

　　《意见稿》第十条第三款明确指出，禁止向出借人提供担保或者承诺保本保息。另《意见稿》第三条，更是直言投资人需遵循"责任自负，风险自担"的原则。两相结合，对于早已习惯了"被刚兑"的投资人，不啻于一计当头棒喝。但在上海天铭律师事务所合伙人宋一欣律师看来，却是以法治思维实现网贷投资人权益保护的必要之举。

　　"长期以来，刚性兑付已成为中国金融体系一大顽疾，导致金融风险累积。可以说，刚性兑付不是对金融消费者的保护，而是对金融风险的掩盖，只有实现投资责任自负，打破刚性兑付，才能减缓非理性的投资冲动。"宋一欣如是说。

　　对此，道亚财富董事长刘华表示赞同，投资人的教育要随着行业的规整而得到同步提高。"在大资管时代，理财产品多样化，投资也趋向去门槛化，投资人更应当根据自身风险承受能力进行合理财富管理。"银晋股权投资基金CEO张彬这样说道。而宜诚金融产品中心总经理陈丽丽女士也提醒投资人，应当根据家庭财务状况做好财务规划，而不是盲目追求高收益，忽视了背后潜在的高风险。理财市场存不得赌徒心态，任何侥幸都有可能酿成悲剧，百长资产管理董事毋新良看来，投资人在投资时要避免被贪婪影响理性，而忽视了一些常识问题。

　　而在P2P平台，"保本保息"的表述，往往采用另一个词："风险备付金"。言下之意昭然，即，如果出现逾期或者坏账，对投资人进行先行赔付，以保障投资人的本息。"其初衷是为了给投资人更好的体验。问题平台中，除去以纯诈骗为目的上线的平台外，大多数平台创立之初是不想跑路或者停业的，但问题就是没有把住底线，甚至出现逾期，都不告诉投资人，出了问题就垫付，直到有一天垫不起了，便发假标来拆东墙补西墙，但随着窟窿越来越大，到最后实在扛不住了，便出现提现困难，甚至跑路。"

　　"所以风控很重要，无论是对于平台信誉还是投资人权益，都是一种保障。"理财屋CEO李征这样说道。

　　而钱多多CEO陈正浩告诉记者，钱多多之所以只接受一线城市房产为抵押资产，且进行对估值折半处理后才予批款的方式，就是为了严把风控关，对投资人负责。

　　信息披露 投资是门学问

　　《意见稿》专有一章，设为信息披露。其中对借款人及融资项目的基本信息都有了详细规定，并要求提供可能产生的风险提示。而在平台信息披露中，出了常规项目外，还额外增加了借款逾期金额、逾期率、坏账率及客户投诉情况等负面信息的曝光要求。

　　财富中国集团副总裁贾刚、上海淼森投资控股集团有限公司董事长李进东都认为，有利于投资人辨别平台和标的情况从而做出合理的投资决定。

　　翼勋金融钜宝盆平台总监孙海江认为，这是一种行业自律的表现，也是互金企业社会责任感的所在，对投资人诚实，是对投资人最好的保护。

　　对此，校妆网CEO孙鹂表示，将坚定对建设透明诚信体系的决心：切实保护投资者权益，公开、透明地向投资人、监管机构、社会各界披露和汇报企业相关情况，减少因传言、误解给行业带来的负面影响。

　　而对于坏账率、逾期率等负面信息的披露可能引起投资人反感而影响对平台的选择，储信副总裁杨瑞俊表示，由于市场惯性，这对双方都需要一个接受和改变的过程。诺诺镑客CEO何健向记者坦言，虽然风控是诺诺镑客的首要关注，但坏账对于平台不可避免。"我们的标的，单笔额度限制在20万-50万元，小企业主申请通过率仅有30%，还要添加担保人等担保措施。在这么苛刻的条件下，才勉强能做到2%左右的不良率。"

　　银行也有坏账率，尤其P2P所接触还是银行拒接的风险评估较次的贷款单，因此，投资人应该予以宽容并正确对待。旺波财富副总经理胡华迪认为，投资是门学问，平台有风控之责，投资人也应该要有风险意识，0坏账率并不是优秀平台的标志，而可能是一种刻意隐瞒。

　　而对于潜在问题平台，《意见稿》也做出了资金第三方存管，业务暂停与终止，提前5个工作日公告，以及破产隔离等多重投资人资产保护措施。

　　部分不合格的平台自动停业或正常退出，是监管的题中之义。投资人的素质也要随着行业的正规化而不断前进。不止是网贷行业，金融乃至所有服务业都应当以诚信为基点，就像众联网游董事长王洪所做所说的，只有可能伤害才会需要被保护，而对消费者而言，最需要的是用心的服务和优质的产品，这才是健康而可持续的市场。

责编/小薇

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