投机客们这次押错注了铁矿石价格正在降温

时间：2016-05-10 18:26 来源：界面

　　图片来源：视觉中国

　　4月的投机狂潮让铁矿石期货合约价格一路飙涨，与现货市场联系更为紧密的1605合约最高涨至572元/吨，期间最高涨幅超过30%。这也是2014年10月以来的高位。如果从2015年12月的低位开始算起，到4月末，涨幅几乎接近100%。

　　然而，在交易所提高交易手续费以及监管层严厉警告打击投机的背景下，铁矿石价格开始趋于冷静。进入5月，铁矿石期货持续下跌，阶段性高位形成。

　　4月以来对铁矿石等商品的投机兴趣源于投资者对于房地产和基建投资的乐观。当月，百城平均房地产价格上涨至11467元的创纪录高位。到4月末，全国百城房地产价格环比上涨的城市达到71个，较3月上升11个。数据表明房地产价格正在由一线城市开始向二线城市蔓延。一季度中国固定资产投资8.6万亿元，同比增长10.7%。水利、交通以及城镇化建设等领域是固定资产投资的重点方向。

　　房地产和基建领域投资回升拉动对于钢铁和铁矿石的需求，然而，支撑固定资产和房地产回暖的主要是信贷。一季度中国累计向全社会投放了4.3万亿元信贷。由于信贷过快增长有可能引起流动性泛滥以及助长杠杆上升的宏观经济风险，目前的经济增长模式难以持续。上周四发布的央行一季度货币政策报告强调货币政策“稳健”。

　　政策趋于稳定，投资者押注中国政府继续大规模刺激经济的愿望落空。受此影响，5月6日大连商品交易所铁矿石1605合约收跌，包括铜、铝、锌等在内的有色金属1605期货合约同时下跌。虽然5月6日的夜盘期货价格出现上涨，但是当前铁矿石价格短期冷却的趋势不会改变。

　　一季度相对宽松的货币环境和流动性也助推了铁矿石等商品价格的上涨，未来这一因素很难继续存在。这也将对铁矿石价格产生压力。

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