国庆长假七件事如何影响市场：机会大于风险

时间：2016-10-02 19:40    来源：证券时报网  

　　主要观点

　　

 

　　沪深交易所于10月1日(本周六)至10月9日(下周日)期间休市。但与此同时，无论是“港股”、“美股”以及“欧洲股市”仍将于“下周一至下周五”交易。

　　我们全面梳理十一国庆长假预期事件，建议A股休市期间有七大预期事件值得关注，具体参见如下：

　　关注点一：国内房地产销售情况、旅游景区景气度或将迎来“国庆黄金周”

　　在房地产涨价预期并未完全“退烧”的大背景下，预计房地产销售大概率将迎来一轮“金九银十”的局面。当然，与此同时，不排除相关“因城制宜”房地产政策的出台，但整体预计温和。房地产市场与A股市场具有一定程度上“跷跷板效应”。如果政府加强对房地产的调控，不排除资金流入A股的可能;如果房地产市场“高烧不退”，边际上资金会从A股市场流向房地产市场。

　　另外，国庆黄金周7天长假，出境游、国内游、周边游……即将启幕。预计旅游景点亦将迎来一轮小高潮。

　　关注点二：10月1日(周六)，披露官方9月制造业PMI，预期50.5

　　国内经济总体平稳，上游行业价格延续涨势，预计PPI环比继续正增长，预计9月份制造业PMI50.5，略好于8月，的50.4数值。

　　关注点三：10月2号(周天)，匈牙利将就欧盟难民配额制举行全民公投

　　10月2日，匈牙利将抢在意大利脱欧前公投，公投的问题是：“您是否希望欧盟在未经匈牙利国会同意的情况下决定非匈牙利公民在匈牙利居住?”公投的结果将影响到“欧盟和匈牙利”之间的关系，假如公投未通过，将引发市场对欧盟内部不团结的担忧。

　　不过，对于此次公投的效果，匈牙利社会党领袖称，其实毫无意义。

　　相比较而言，虽然匈牙利公投早于意大利公投，但各界对意大利公投的担忧更重。

　　关注点四：10月3日(下周一)，诺贝尔奖揭晓仪式将陆续颁布

　　10月3日，诺贝尔奖揭晓仪式将陆续颁布，其中生理学或医学奖将最早公布。结合拉斯克奖与“引文桂冠奖”的授予情况，“瘦素”、“一种未折叠蛋白的响应机制”两个项目或将成为今年诺贝尔生理学或医学奖的热门;另外，“细胞骨架马达蛋白”、“CTLA-4单克隆抗体疗法”也有较大的上榜概率。

　　关注点五：10月5日(下周三)，欧洲央行管委会会议，无议息决议

　　从市场的预期来看，欧洲央行当前政策转变的需求依旧较低，未来只可能对当前资产购买计划作出适度的调整，而非进行180度的调整。欧洲央行当前已经逐渐意识到QE有一定的限制，但也不可否认QE项目是有效的。

　　关注点六：10月7日(下周五)，美国9月非农就业

　　10月7日(20:30)，美国将公布9月季调后非农就业人口。由于近期美国经济数据较好(如：美国9月谘商会消费者信心指数104.1，涨至2007年8月来最高。分项指标显示，美国9月就业市场差异指数涨至6.3，前值由2.6上修至4.0).

　　从目前全球大投行的预测来看，美国9月非农就业人口预期料再增18-23万。

　　关注点七：欧洲银行业是否会经历“黑天鹅”事件?小概率

　　彭博欧洲500银行及金融服务指数9月份下跌4.2%，成为6月英国退欧公投导致市场动荡、银行股大跌以来跌幅最大的一个月。欧洲银行业的前景一直成为市场焦点。1)过去数年经济未见好转，再加上欧央行推出负利率措施，欧洲银行业面临较大盈利压力。欧央行称今明两年欧洲银行盈利预期全球最低;2)约合1.01万亿美元坏账问题正在拖累欧洲银行股价并阻碍欧洲经济的复苏 .

　　总结：

　　我们认为对市场风险偏好影响大的权重事件依次为：1)国内房地产销售、旅游景区是否会迎来“金九银十”;2)欧洲银行业是否会爆发“黑天鹅”事件;3)10月7日美国9月非农就业;4)10月2号，匈牙利就欧盟难民配额制举行公投。总的比较下来，我们倾向于国庆期间全球市场风险偏好或小幅提升，进而阶段性带动A股。

　　重要事件前瞻梳理：

　　9月底十月初(预计)：沪杭干线建成使用

　　9月底十月初(预计)：债转股方案出台

　　国庆前后(预计)：第三批示范PPP项目清单在财政部网站披露，总投资金额约1万亿元

　　10月1日：人民币正式纳入SDR货币篮子

　　10月3日：诺贝尔奖揭晓仪式陆续颁布，其中生理学或医学奖将最早公布

　　10月13日：港交所在香港举行“深港通”投资者推介会

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