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许家印出手快如闪电 恒大收购深深房A意欲何为?

时间:2016-10-05 21:02    来源:钱江晚报  

  因恒大三度举牌而陷入控股权争夺的廊坊发展,和嘉凯城、深深房A有一个共同特点,均是地方国资委控制的上市房企。目前恒大尚未完成私有化,其资产亦未装入A股,结合最近恒大聚焦整合房地产业务的信息,恒大未来运作房地产资产充满想象空间。

  许家印出手如闪电!仅与深深房A(00029-SZ)传出绯闻不到一周时间,中国恒大(03333-HK)就发布公告:宣布参与深深房A重大资产重组项目,开始在港停牌。

  引入300亿战略投资者

  偏爱国资背景上市房企

  中国恒大与深深房订立协议,后者将以发行A股或现金方式购买恒大境内附属公司凯隆置业持有的100%恒大地产[-1.89%]股权,凯隆置业将成为深深房控股股东。深深房及深投控股同意,恒大地产可引入总金额约300亿元的战略投资者。中国恒大将于今日在港复牌。

  9月28日,深深房A就被传出目前筹划的事项极有可能涉及到“卖壳”事项,即第三方企业通过资产置换或股权受让等方式入主深深房A,该第三方企业疑似恒大(现在终于坐实)。9月14日,深深房A即宣布停牌,其控股股东深圳市投资控股有限公司(下称“深投控”)正在筹划关于公司的重大事项。

  目前深投控直接持有深深房A63.55%股权,在不考虑控股权价值的前提下,该部分股权对应的市值约为67.36亿元。另据深圳国资方面透露的消息,深圳国资系统整合旗下上市公司资源意向明确,即便深深房A因上述事宜发生控股权变更,亦属预期之内的事项。

  回看恒大,该公司已有接手地方国资上市房企的先例,即通过受让国有股东股权入主嘉凯城[1.05%资金研报],其操作手法也可能被运用到深深房A。

  因恒大三度举牌而陷入控股权争夺的廊坊发展[1.35%资金研报],和嘉凯城、深深房A有一个共同特点,均是地方国资委控制的上市房企。恒大偏爱有国资背景的上市房企,万科原来的第一大股东华润也是国有股东,宝万华之争中恒大举牌入局。

  目前恒大尚未完成私有化,其资产亦未装入A股,结合最近恒大聚焦整合房地产业务的信息,恒大未来运作房地产资产充满想象空间。

  频频举牌原因何在

  地价太高还是扩展融资渠道

  关于恒大们频频举牌上市房企的原因,坊间有多种解释:

  一种说法是,在目前地价过高的情况下,恒大可以通过收购或持股其它地产公司间接持有更多土地储备,并分享其日后升值和开发的“红利”。

  恒大买入的地产股,其实主要都集中在目前房地产市场相对活跃的地区,而这些地区近两年的房价和地价都出现了比较明显的上升。

  像嘉凯城,布局主要在浙江上海的长三角经济区,恒大自己和万科则是主要在华南经济中心的广州深圳,再加上京津冀一体化潜在受益的廊坊发展,这几个中国最活跃经济区域,恒大通过“买买买”已作出全面布局。

  而另一种解释是恒大们仅有H股平台,获得A股平台后可以进一步扩展其融资渠道。

  恒大方面也表示,建议重组可让市场更加正面、合理评估公司的应有价值,并提供多渠道筹资平台。

  专家们认为,在实际资产负债比已经高企,还本付息压力巨大的情况下,进一步获得银行和债券融资的能力也会受到限制。但如果能够收购资产负债率较低的企业,就可以降低自身整体的资产负债率,获得更大的融资空间和收购能力,达到“不加杠杆”就可以扩大市场份额的目的。恒大“瞄准镜”中的廊坊发展和深深房都具有低资产负债率的特征:最新中报显示廊坊发展资产负债率仅为47%,深深房48%。

  钱报智库专家、浙江省社科院经济研究所所长徐剑锋认为,恒大如此密集地举牌上市房企,主要原因:一是扩大主业,出于房地产业全国布局的需要;二是为了融资便利,降低融资成本。

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标签:恒大收购深深房A

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