源码资本曹毅当选创业邦“2016中国年度天使投资人”

时间：2016-12-03 18:40    来源：环球网  

　　“创业邦100未来领袖峰会暨2016创业邦年会”今日在北京闭幕，源码资本创始合作人曹毅被选为“2016中国年度天使投资人”。

　　

 

　　▲源码资本创始合伙人曹毅(左)当选2016年度天使投资人

　　创业邦给出获奖理由：

　　他于12年前进入风险投资领域，专注TMT行业多年，参与投资涵盖多个细分领域：包括金融互联网、产业互联网、服务互联网、出海互联网等。

　　2014年，他自立门户成立新投资机构，管理5亿美元、15亿人民币。成立两年来，投出趣分期、 用钱宝、易酒批、车和家、今日头条等“互联网+”、“智能+”的代表企业，成为80后早期投资人中的佼佼者。

　　由此，我们将2016创业邦年度投资人授予源码资本创始合伙人——曹毅。

　　创业邦自2008年起开始颁发“中国年度天使投资人”奖项，每年仅会有一人入选。雷军、曾李青、何伯权、徐小平、蔡文胜、林栋梁、吴炯、王刚曾相继被选为“中国年度天使投资人”，经过多年的发展，该奖项的评选和颁奖已经成为中国天使投资界的年度盛事。在随后的主题演讲中，曹毅为大家分享了自己12年创投生涯的三点体会。

　　

 

　　▲曹毅分享创投体会

　　以下为曹毅演讲实录：

　　谢谢创业邦。知道是王刚给我颁奖，压力山大;在王刚后面演讲，压力更大。得到这个奖真是战战兢兢。在过去的两年我们做得还可以，但是有很多前辈、同行非常优秀。后来自己找了个理由，创业邦是给第三代中国风险投资的群体鼓劲，我来代表给这个群体受奖。

　　我算是创业投资行业老兵。虽然年纪不大，但从2004年偶入这一行。刚才王刚讲了很多这个行业的问题，今天我们没有沟通过。希望我对这个行业一些思考和感想，能扳回一些大家对这个行业的热爱、对这个行业的信心。

　　01

　　股权投资正从另类变成主流

　　第一点：股权投资行业从另类到主流。在我2004年刚入行时候，行业10多家活跃基金，来自于美国、新加坡、日本、欧洲的fly-inVC为主、少数本土的，每年投资不超过10亿美元。但是到了2015年市场上有2000多家创投机构，每年投出去超过500亿美元。所以10年有了50倍以上的增长。

　　除了企业，政府、大众也都在参与“互联网+”大潮。我刚入行时VC是个很小的金融品类，到今天进入到越来越主流，是创新、创业、金融的核心地带。毕业时我学计算机的同学去百度、腾讯、阿里巴巴都有1.5万、2万的工资，我做VC只有7000块的工资。这是我自身感知到的体会。误打误撞进入到了风险投资行业，没想到这个行业在过去的10年进入到主流的金融品类，甚至是主流的更大众的社会活动、社会行为。知其然知其所以然，为什么有这样的变化?我理解分两个层面，一个宏观层面，一个中观层面：

　　

 

　　宏观层面，大家都知道“新常态”这个词，是习 总 书记在2014年提出来的。经济进入到三期叠加，进入到后制造业、后地产的阶段，经济增长进入到一个相对稳速不是特别高速的发展阶段。在这个大的背景下，我们看看经济的主要参与者都在做什么活动?

　　对政府来说， 政府在推动像八大战略性新兴产业的扶持;对企业来说， 我们看到国有企业、民营企业都在从原来的依托于投资、依托于需求的增长方式，转向依托于科技驱动、更优质供给的经济驱动模式;对于家庭来说， 中国越来越多改革开放30多年带来的高净值人群，他们的财富也在重新配置，从原来投入到制造业、地产、矿产等等，开始往新经济行业去做配置和转移。在这个宏观情况下，政府、企业、家庭大量的资金都要寻求新的落脚点，地产、制造业之后，下一个支撑点是什么?宏观上看有“八大战略性新兴产业”以及“供给侧改革”。

　　中观层面，我会更多落地到信息产业。信息产业作为“八大战略性新兴产业”非常重要的一块，我本人也一直参与在这个行业的发展。信息产业对国民经济各行各业不断渗透，这个正好是一个外延非常大，能够去解决各个行业去库存、去杠杆、去产能的问题。因为它本身自然就是一个去优化资源配置的过程。一旦这个信息技术渗透入到某个行业，它就可以对这个行业带来优化资源配置，带来去产能、去库存、去杠杆的效益。

　　

 

　　我自己进入投资行业，最开始是从最左上角的格，“PC互联网+娱乐媒体”“PC互联网+信息通讯”。从2004年到现在，第一排9个格子都占掉了，第二排、第三排的格子也逐步从左到右开始渗透。这是中观的视角。

　　我们自己比喻“互联网+”是“市场经济2.0” 。1.0直观体现就是有很多卖场，2C的小卖部、便利店、百货公司、大的商业综合体;2B的各种各样批发市场，服装、电器、布料快消等等。这些线下的存在会逐步线上化，线下的卖场就越来越少存在了。所以它是线下的资源配置往线上走，线上化后让资源配置效率提得更高。

　　

 

　　怎么产生这样一个配置效率提升?怎么在配置效率提升里面大的公司能够出来?有三个要素：

　　第一个要素，服务半径。 譬如原来一个旅行社可以服务几百个、上千个客户已经很不错了。要做客户服务，要接电话，要做各种流程的实现。但是从携程开始，它用信息产品前端获客，很好的处理客户需求;后端用信息系统大规模整合服务能力。它让服务半径变得非常大，大到可以覆盖整个行业。原来是一个个小的服务提供商提供旅游中介服务，但因为有了信息化工具，可以让它的服务半径变得非常大。这是可以让这个行业出现赢家通吃的大企业的第一个要素。

　　第二个要素，管理半径。 通过各种信息系统让企业的管理能力也不断变大。管理的人数可以更多，更重要的是让员工效率提高很多，让每个员工通过信息系统创造更大的价值。

　　第三个要素，资本半径。 原来金融市场是银行主导的，银行主要的是抵押袋，但有了风险投资、股权投资以后，领先的企业可以拿到权益类的资金。像京东、美团、滴滴都是几十亿美金、上百亿美金拿到手上，它再去整合这个行业里的小玩家。

　　这三个要素是在线化之后让企业可以变得更大，让企业聚集度变得很高。它带来的价值创造是什么?总结下来是两个方面：一是优化存量，让原来的经济行为更有效、成本更低、服务更优质。二是激活增量。优化成本之后，因为成本降低了，因为服务更优质了，因为服务半径大了，让更多原来没有得到满足的需求，可以更好、更便宜、随时随地得到供给。所以它是激活增量的过程。所以这两个要素是“市场经济2.0”优化1.0最大的地方，就是让原来存量的经济行为更加有效，激发增量的没有被满足的市场，让资源配置更有效。

　　02

　　投资于大变化

　　第二点体会，投资于大变化。

　　变化每天都会大量出现。以身体举例，有的变化出现在神经末梢，就像皮肤有的地方但一颗小包，比较痒，挠挠就过去了。有的变化来自于身体内部，比如你的身体变好了，呼吸系统等变好了。最根本的是大脑变化了，认知变了。深度、广度、高度变化了。 产业变化比身体更加剧烈，有些变化大到你必须去花你最多的时间，而不要把过多时间分配在小的变化上。

　　大家可以看一下在人类历史上几个主要的变化，最开始有个认知革命，然后到农业革命，然后到工业革命，然后大航海地理大发现，然后电气革命、信息革命、生物革命，这是人类五千年，每个革命都持续几百年甚至上千年时间。现在我们在信息革命当中，应该花很大时间在哪些比较大的要素?它在什么时间点有巨大的影响力，在幼年期可以更早感知到。

　　

 

　　几个变化的核心要素：

　　第一，计算成本。 在摩尔定律推动下的CPU、GPU、内存、磁盘等等，其计算成本每18个月降低1倍，传输成本、存储成本也会随之降低。

　　第二，计算平台。 计算平台分两端，一个是客户端，一个是服务器端。客户端大家认知得很清楚，最早的苹果机和IBM的PC机器;到了2007年iPhone为代表的智能手机是新的计算平台，这个计算平台在过去的8、9年时间超越了PC，占据主流计算平台的位置。接下来10年、20年又会有新的计算平台在孕育，比较大的可能是AR平台。这是客户端的变化，大家要关注AR什么时候开始水温变高，逐步成熟。服务器端也有很大的变化，原来每个公司搭建自己的网络服务器，租用虚拟主机。现在云计算的普及是在服务器端更有效的方式，让一个企业在计算资源的获取能力极大化，没有边界，这是非常重要计算平台的变迁。

　　第三，运输。 运输为什么这么重要?它跟电子计算能力相对应。电子计算平台、计算能力的增加，像电子、光子这样的光速传播介质的进化过程。运输是原子移动的进化过程，是把一个原子的聚集体比如一个苹果、一杯水从A点移到B点的过程。几个大变化：一是动力驱动从油驱动变成电驱动;二是IOT，运输的设备在被接入到网络，比如乘用车滴滴用手机就接入到网上来，现在货运车也被接入到网上来，也给无人驾驶铺设了很好的基础。这是运输领域科技进化的目标，让一个事物从A点到B点的运输成本降低，运输速度提高，可达到性逐步逼近到100%。

　　第四个，能源。 由生物能进化为可再生清洁能源，现在突破可控制的核聚变核能。

　　第五，人口。 这个要素在现阶段也开始出现了转折点，在过去几千年是一路往上走的，中国的互联网经济也受到人口红利的推动。但是现在这个红利开始进入转折点，开始有变化了：从增长到负增长，年龄开始老龄化。这带来的变化：就是可劳动人口在变少、人力的成本会提高、创新密度降低;需求也在变少。

　　这些都是变化的核心要素，这些变化会带来巨大的机会。我们关注大变化，就有机会抓住大的机会;如果关注小的末梢变化，那可能只抓住了小机会，基本可以这样去划分。超额回报来源于持久、真实的价值创造。短期的不真实的价值创造会让有些公司一两年跳上去后又掉下来。互联网的价值创造主要来自于新资源的开发和老资源的优化配置。投资于大变化，把时间分配在大变化孕育出来的大机会上，这是我们投资人每天要去思考、去实践、去优化的任务和目标。这就是我的第二点体会。

　　

 

　　03

　　投资之难

　　第三个体会，投资之难。

　　抓住大机会确实很难，这个难来自于三方面，脑力、体力、心力 。这是一个创业者和我说的。做一亿、十亿、百亿、千亿美金的公司，对脑力、体力、心力的要求是不同的。我们是很多创业者背后的创业者，所以某种程度一个投资人能够做多大，也是看你的脑力、体力、心力能够储备多大的能量。

　　1、脑力。 投资就是做决策，不断提升认知的过程。这个认知首先得来自于好的信息获取手段，建立高质量的一手、二手信息获取来源。

　　同时，还要独立思考。获取信息之后要有独立思考问题的能力 ，外面的噪音非常大、容易把你今天拉到北、明天拉到南。

　　逼近实相是个痛苦的过程。 经常会觉得在某件事情的认知上个月已经达到了很高的高度，觉得是句号了。但是再过2个月、3个月、半年，你那个认知是落后的甚至完全错误的，重重的打了自己一把脸。逼近实相路径很艰难，里面有很多坑，起起伏伏。

　　从宏观到微观跨度也很难。深入到一个行业，你的认知会聚焦得很深。但是如果只有深度，会忽视宏观在变化、气候在变化、赛道在变化，就没有办法来全面看待事物的发展。所以需要有宏观、中观、微观三个纬度的认知能力和视角，这也是很大的挑战。有的人擅长做微观，有的人擅长做宏观，一个好的投资人要具备三个层次的思考认知能力。

　　2、心力。心力就是你的心有多大、心有多强。你的心有多大就是你是否能识别出、承接住巨大的东西。哪怕它还很早，但是你能识别出它，且有很大的耐心以及巨大的热情伴随这个大变化，从幼苗期跟随它长大。

　　这个过程中要忍耐很多孤独，因为你的判断跟市场99%的人都不一样，并且这个时间可能会很长。 比如巴菲特在互联网泡沫破裂复苏到08金融危机前，没有像大部分对冲基金一样获取超额回报，饱受争议。但是他忍受住了这个孤独，在08金融危机他成为大赢家，其他人下去了，他上去了。忍受过程中的孤独。

　　笑看坎坷。笑看起起伏伏，投资的企业对投资人就如同孩子一样。 每个孩子都有起起伏伏，更何况有20个、30个孩子。这么多坎坷要去容纳和接受。

　　最后是要定心放松。抓住大机会要定心放松 ，如果你的心是飘的、浮躁的、短期的、冒进的，身体和精神是紧张的僵硬的;一些微小但又很重大的来自于远方的声音是传递不到的你眼睛、你的耳朵，没有办法形成“眼到、心到、手到”的过程。

　　3、体力。 体力是脑力跟心力的基础，皮之不存毛将焉附。体力是清醒的头脑跟强大内心的支撑，要腾出时间锻炼身体，保持愉悦的状态。

　　如果错位了，一个是波峰，一个是波谷，一定达到不了最高的高度。人也就一米七、一米八，能量就这么大，一天能做的工作这么多。但是在什么时间、什么位置去做了什么事情，这个相对高度就会让你和别人有很巨大的差别。这三者的强度是数量级的差别：人和的振幅是1公里，地利的振幅有赤道半径这么长，天时的振幅巨大，有1光年。所以如果能够把“三波”做叠加，你的高度就是千亿、万亿美金的公司。但是如果在正确的时间做了错误的事情、或者在错误的时间做了正确的事情，再努力业都达不到很高的高度。

　　

 

　　今天这些伟大的企业、孕育出来的优秀投资人，都是抓住了三个波峰的叠加，就是天时地利人和的叠加。

　　在这里分享了我的三点体会。这些体会来源于我过去12年的实践，然后一点点的思考。现在整个国内外大环境下，我们非常幸运。我也很坚定的看好中国，我觉得是中国能在我们这一代实现中华民族的伟大复兴。 在这个大时代，跟我们的时代、国家形成共振，利用好科技、利用好资本的力量，去改造每个大行业，去创造持久、真实价值。我对我的行业、我做的工作充满了无限的热情。

　　谢谢!

　　

责编/小艾

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