展望春节后A股：机构普遍唱多春节后行情

时间：2017-01-27 16:19    来源：澎拜新闻  

          1月26日，A股迎来猴年的收官战，沪指全天收报3159.17点，上涨0.31%，成交1250亿元；深成指报10052.05点，上涨0.74%，成交1449亿元；创业板指报1886.23点，上涨0.83%，成交405.5亿元。

截至2016年2月5日的羊年沪指，收官点位为2763.49点。躲过2016年1月份的熔断，猴年沪指表现抢眼，一年涨逾14.32%。深成指猴年表现一般，涨幅超过3.8%。临近猴年年末，创业板大幅下行，全年跌幅达10.05%。

根据交易所通知，沪深交易所于1月27日(本周五)至2月2日(下周四)休市，A股于2月3日(下周五)恢复正常交易。

两市低开高走，盘面呈现普涨格局

周四两市低开高走，盘面呈现普涨格局，创业板领涨，沪指遭60日均线强压回落。盘面上，园林工程、稀土永磁、有色、草甘膦、钢铁、次新股、水域改革、家电、医疗、银行等板块涨幅居前；电信、石油、地热、4G概念小幅调整。

有色金属连续两日走强，稀土股大涨；金融股抬头支撑大盘；军工股盘中崛起；PPP、虚拟现实、区块链、体育、动漫概念股轮番发力，带动市场人气略微回暖。

稀土永磁板块大幅上涨：英洛华、广晟有色(600259)涨停，江粉磁材(002600)、盛和资源(600392)、厦门钨业(600549)、鼎泰新材(002352)、五矿稀土(000831)等涨幅居前。近期，江西、上海、福建、湖南、山东等省市分别根据工信部等八部委联合开展“打击稀土违法违规专项行动”方案进行自查。

午后，云南铜业(000878)冲击涨停，江西铜业(600362)、西部资源(600139)、罗平锌电(002114)、铜陵有色(000630)等扩大涨幅，带动有色板块走高。钢铁板块随后启动：方大特钢(600507)、南钢股份(600282)、大冶特钢(000708)、三钢闽光(002110)、首钢股份(000959)、河钢股份等涨幅居前。

展望春节后A股，机构不乏乐观情绪

数据显示，融资客节前持续收紧杠杆，两融余额十二连跌。截至1月25日，A股融资融券余额为8814.79亿元，创2016年10月10日以来新低，较前一交易日减少36.56亿元。

从以往小长假前的格局来看，融资客由于融资成本倾向于在节前偿还资金，两融余额往往会在节前明显萎缩。而春节前行情缺乏亮点的情况下，分析人士认为，更多的融资客已经开始提早离场休假，等待春节后再战，由此导致两融余额十二连降。

展望春节后A股，机构不乏乐观情绪。国泰君安在近期策略周报中认为，2017 年1月市场走得一波三折，受制于IPO发行加速与流动性趋紧等事件冲击，市场预期一度快速扭转，甚至转向极度悲观。但经历前期的市场调整后，短期正迎来预期修正的喘息窗口：首先，从流动性扰动看，节前资金紧张超预期成为制约市场的重要因素之一，但随着上周央行通过“临时性流动性便利(TLF)”操作，以及季节性因素冲击的淡化，流动性预期最紧张的时点已过。其次，对于市场担心的IPO发行提速问题，上周五证监会明确表态“总体严格再融资审核标准和条件，抑制上市公司过度融资行为”，此前对此过度悲观的预期同样存在修复空间。行业方面关注周期；主题关注混改、农业供给侧改革等。

国金证券研报认为，今年春节A股休市期间，有五件事对市场风险偏好影响较大，按权重依次为：1、特朗普政府经济刺激计划细节陆续披露，特别是对基建投资的特朗普政府的政策主张； 2、欧洲银行业是否会经历“黑天鹅”事件；3、主要经济体披露1月份PMI数据；4、2月1日(下周三)，美联储披露1月货币政策会议；5、春节期间出境游景气度。

国金证券认为，春节期间海外市场将相对平稳，在“特朗普政府经济刺激计划细节陆续披露”以及“全球PMI数据大概率披露，数据向好”等背景下，2017年春节A股休市期间，全球风险偏好有望得到提升，机会大于风险。

配置上，国金证券建议配置四条主线，分别是：1、原油价格为产业链的石油石化、油气油服以及部分化工品；2、全球经济温和扩张带来的“工业金属品”价格上涨；3、与基建相关的中游行业；4、金融股等。

此外，据路透报道，最新月度调查显示，中国基金经理对未来三个月股票的持仓建议配比升至19个月来高点。尽管近期成长股调整令A股陷入调整，但一些基金经理相信目前的低迷只是暂时，节后股票上涨概率较大。

共有七位基金经理参与调查，本月股票建议配比升至82.1%，上月为78.1%，此前高点为前年6月的83. 1%；债券建议配比为5.0%，上月为6.3%；现金建议配比为12.9%，上月为15.6%。

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