苹果股价下跌5% 分析师出现重大分歧

时间：2015-08-12 00:25    来源：21世纪经济报道  

　　北京时间8月12日，受人民币进一步贬值的影响以及今年9月美国加息的预期，华尔街反应强烈，其中，作为科技股领头羊的苹果股价当天下挫5.2%。有分析指出，人民币的贬值很可能会增加苹果设备进口的费用，这也是影响股价的一大因素。

　　事实上，苹果股价的这轮连续下跌，从今年的7月21日便开始了。至8月12日，苹果股价已下挫了14.79%。不少报道与评论表示，苹果股价暴跌，归咎于iPhone销量增速减缓，而且苹果过分依赖于iPhone，也过分依赖于大中华地区。

　　凯基证券(KGI Securities)近期发布了一份投资报告，声称苹果公司的iPhone智能手机今年第四季度销量或出现零增长，甚至是负增长;而其中，中国经济的疲软势头将是苹果iPhone今年第四季度销量不佳的原因之一。

　　根据近期公布的苹果第三财季业绩，该季度苹果大中华区营收为132.30亿美元，比去年同期的62.30亿美元大幅增长112%，系涨幅最为明显的地区，占总营收的26.67%。

　　IT行业资深分析人士孙永杰表示，苹果的股价有一定的波动规律，即是在新品发布前的一个多季度的时间内，股价都会相对放缓。“因为在新品发布之前，由于许多用户都持币待购，因此需求会暂时被抑制住，销量都会有一定的影响。”孙永杰对21世纪经济报道记者表示，等到新品发布之后，苹果的股价会随着销量相对反弹回来。

　　此外，外界诟病苹果过于依赖iPhone，缺乏新的业务增长点。据悉，苹果在2014财年的营收为2202亿美元，其中有1215亿美元来自iPhone，约占55.2%。

　　事实上，就手机领域的发展势头来看，苹果高端市场已经确立了一个独一无二的地位。以前在高端智能手机市场领域，苹果有两个竞争对手，一个是HTC，另一个则是三星。众所周知，HTC已然面临困境，今年股价已经累计下跌了60%;而三星的情况也不佳。在三星第二季度财报中，IT和手机部门的销售额下降了8.4%，降至26.06万亿韩元，其中手机的销售额下降了7.3%，至25.5万亿韩元。因此，三星近期也宣布全球降价出售旗舰机Galaxy S6和S6 Edge。

　　根据IDC统计，去年一季度，在Android手机的总体交付量中，价格高于600美元的高端手机占比为9.1%。而到了今年一季度，价格高于600美元的高端手机，在Android出货量中的占比减少到了5.6%。与之相比，在同一时间段内，苹果公司iOS设备中，价格高于600美元的占比从70%增加到了80%。

　　“也就是说，经过iPhone6和iPhone6Plus的发布，苹果在高端市场击溃了对手，而这对于未来苹果保持高利润和利润率至关重要。”孙永杰表示，这对苹果是一个利好，意味着只要用户要选择高端手机，则非苹果莫属。

　　“在类似印度之类的新兴市场，手机普及率还很低，因此从全球的角度来看，智能手机仍然有增长和爆发的空间。”孙永杰认为，对于苹果来说，即便营收依赖于iPhone，但是作为一个仍在成长、没有其他对手的市场来说，苹果已然可以“单点突破”，持续增长。

　　至于新的业务增长点，今年苹果推出了Apple Watch进军可穿戴市场。但是瑞士联合银行分析师估计，该款手表在苹果整个2016财年的销量预期只有2000万块，较最初的预期减少了一半左右。外界诟病，apple watch并未能给苹果带来实际上的增长点。

　　而事实上，与iPhone的逻辑相类似的是，apple watch在智能手表领域同样是没有对手。根据研究公司 Strategy Analytics 的最新数据，Apple Watch 在发布后的一个季度内，已经占有了全球智能手表市场的75.5%，排名第二的是三星，市场占有率为7.5%。

　　市场调研机构Statista此前公布的智能手表市场报告显示，2014年三星累计销售超过120万块智能手表。这个数据不及苹果的一个季度。

　　“虽然Apple Watch出货量无法与iPhone相比，Apple watch在整个智能手表行业内的地位仍然处于绝对的领导地位，因此不能表示苹果没有新的业务增长点。”孙永杰对记者说。

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