德银入股十年退出 华夏银行业绩“掉队”

时间：2016-11-23 21:58    来源：京华网  

　　牵手十年后，德意志银行与华夏银行的“婚姻”走到尽头。11月18日晚，在人保走完受让华夏银行19.99%股份的所有程序后，德银与华夏银行的“缘分”正式终结。对于德银的退出，业内人士多不感到意外，德银近年身陷盈利困境、罚款漩涡之中，套现出局被认为是有补充资本金的压力。

　　华夏银行曾对与德银的合作寄予厚望，但目前来看，一些合作业务的进展并不乐观，信用卡业务在2014年才实现盈亏平衡。2015年年报显示，华夏银行总资产规模分别为光大银行、中信银行和招商银行的64%、39%和37%。

　　德银获利百亿退出，人保接盘

　　华夏银行11月18日晚间公告，经过中国证券登记结算有限责任公司的过户登记确认，人保财险完成受让华夏银行19.99%的股份。

　　资料显示，人保财险此次共受让华夏银行A股普通股21.36亿股，来自原股东德意志银行股份有限公司、德意志银行卢森堡股份有限公司及萨尔·奥彭海姆股份有限合伙企业所持的全部股份。后两者均为德意志银行旗下企业。

　　根据人保财险港股发布的消息，其为完成此次收购共支付了224.44亿元。按照华夏银行今年的第三季度财报，完成股权受让后的人保财险已跻身华夏银行第二大股东，股份比例仅次于首钢总公司的20.28%。

　　有媒体统计显示，通过股份转让和多年的分红，德意志银行投资华夏银行获利超过100亿元。

　　“人保对于华夏银行来说只是个财务投资者，不会过多介入日常的经营管理。”中银国际证券分析师袁琳认为，人保已经承诺12个月内不增持，且华夏银行仍属于北京市政府控制，人保也不会期望获得最大股东的地位。

　　申万宏源证券分析师陆怡雯表示，考虑到人保财险将推进与华夏银行的业务合作，华夏银行将可能在客群资源、渠道等方面得到险资股东的支持，形成协同效应，经营层面有望获得实质性提升。

　　退出背后，德银陷盈利困境、罚款漩涡

　　随着人保财险走完受让程序，德意志银行与华夏银行的十年牵手正式终结。

　　2006年上半年，德意志银行完成受让首钢总公司、山东电力等所持的部分股权的过户手续，被作为境外战略投资者引入华夏银行。如今，买卖方的角色在德意志银行身上出现逆转。

　　去年12月底，德意志银行宣布转让所持华夏银行股份。德意志银行联席首席执行官John Cryan在宣布出售计划后表示，“本行自2006年首次入股华夏银行以来，一直对华夏银行的发展和业绩表示满意。根据德意志银行战略计划的实施进度，当前应是我们出售华夏银行股份的适当时机。”

　　彼时的德意志银行已经陷入盈利困境、罚款漩涡。增厚资本金，被广泛认为是德银退出的重要考虑。

　　根据德意志银行公布的业绩报告，其在2015年的总收入为335亿欧元，同比增长5%，但税后净利润为-68亿欧元，出现了自2008年金融危机以来首次年度亏损。

　　民生证券研究院副院长李少君表示，随着巴塞尔Ⅲ逐步实施，近期陷入亏损泥潭的德银有补充资本金的压力，且德银在华夏的投资上获利颇丰，选择套现退出乃预料之中。

　　中国人民大学财政金融学院副教授宋玮在《德银，泥潭深陷》一文中指出，根据巴塞尔协议Ⅲ的要求，核心资本充足率应达到6%以上，从2008年至2014年，德意志银行的核心资本充足率看似都满足协议的要求，但是考虑到其巨量的衍生品头寸，其核心资本金是杯水车薪。

　　“目前德银的资本金充足率不太高，已经到了危险的边缘。”社科院金融所银行研究室主任曾刚向新京报记者表示，德意志银行对资金有需求，因为自身的经营状况出现问题，监管提出资本金充足率的要求很难达到。

　　在盈利困境和资本金压力之外，德意志银行近年来也面临着巨额的资金处罚。其中，为了结对操纵伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的指控，德意志银行于2015年4月同意向英美两国监管当局支付总额高达25亿美元的罚金。今年9月，美国司法部要求德意志银行支付140亿美元的天价罚款，以了结针对其2008年金融危机前违规金融活动的调查。

　　袁琳认为，德银需要支付多次大额处罚费用，而此次出让股权是为了增厚资本金。

　　华夏银行多项指标“掉队”

　　当初德意志银行被作为战略投资者引入，华夏银行曾寄予厚望。2005年，双方签署包括《全面技术支持和协助协议》、《信用卡业务合作协议》等5个协议和《全面长期战略合作备忘录》，合作范围包括技术支持与协助、信用卡业务合作、不良资产处置等。华夏银行在当年财报中表示，上述协议为提高国际化水平和经营管理能力带来新契机。

　　不过，德意志银行与华夏银行的结合在业内看来并不圆满。信用卡业务曾是华夏银行主推的合作板块，双方曾在2006年依据信用卡业务合作协议，设立华夏银行信用卡中心，负责信用卡业务的全部经营。而该业务长期陷入不盈利的困局，市场占有率也并不靠前。

　　华夏银行公开数据显示，信用卡业务在2014年才实现盈亏平衡。“华夏银行信用卡在北京的占有率比较低，而大城市的占有率基本上可以理解为全国占有率的缩影，现在除了五大行，招行、浦发、广发、兴业、民生、中信这些银行的信用卡业务都比较靠前。”一位长期从事信用卡业务的银行人士向新京报记者表示。

　　根据华夏银行2015年年报中披露的数据，截至报告期末，该行累计的信用卡发卡量为781万张。而广发证券今年10月份发布的信用卡专题报告显示，2015年上市银行中包括国有五大行和招商银行的信用卡累计发卡量在4000万张以上，中信银行、光大银行、民生银行、平安银行的发卡量也超过2000万张，紧接着是兴业银行和浦发银行，华夏银行的发卡数量仅高于北京银行和宁波银行。

　　华夏银行在11月19日发布公告，董事会同意与德意志银行终止信用卡业务的合作。

　　有分析指出，与德意志银行合作的十年期间，华夏银行在资产规模、营收等方面的发展落后同期成立的银行。

　　华泰证券研究员罗毅今年8月发布研报显示，根据2015年年报，在上市16家银行中，华夏银行总资产和营业收入排在第13位，仅列三家城商行之前。根据华泰证券研究所公布的数据，在同类型的8家上市商业银行中，华夏银行2005年的资产规模、营业收入和净利润指标位列第7位，仅领先于平安银行。2015年，平安银行也实现反超，华夏银行三项指标均居于末尾。

　　根据新京报记者此前的报道，与差不多同一时间成立的光大银行、招商银行、中信银行相比，华夏银行在资产规模、营收等方面早已落后于其他三家。2015年年报显示，华夏银行总资产规模分别为光大银行、中信银行和招商银行的64%、39%和37%。

　　对于落后同期成立银行的原因，罗毅认为，股东治理或是关键。“国有控制权过强一定程度上限制了华夏银行的市场化进程，使华夏银行无法充分地利用混合所有制的优势。外资战略投资者在国际经验和先进技术给予的支持大小尚不评判，然而其在股东层面未能成为四方制衡中的有力一角或是现实。”

　　新京报记者21日就与德银合作期间的上述情况致电华夏银行相关负责人，截至发稿尚未得到回复。

　　外资退出国内银行接近尾声?

　　在德银撤出华夏银行之前，外资减持、清仓中国银行股份的事件已经频频出现。

　　今年8月29日，花旗清空持有的广发银行20%股份，中国人寿接盘入主。花旗银行此前还曾清仓所持浦发银行的股权。而在2015年，恒生银行先后于2月份和5月份出售兴业银行股份。

　　社科院金融所银行研究室主任曾刚表示，现在外资战略投资者退出国内银行已经接近尾声，几年前包括四大国有银行的战略投资者在金融危机之后逐步退出，规模比较大的战略投资者已经不多了。

　　对于外资撤出的原因，曾刚认为，更多是外资银行本身的原因。“金融危机后，国外很多银行濒临破产边缘，国际监管的要求也开始变得严格，包括资本充足率的要求、罚款抬升了成本，这些银行不得不收缩规模和对外投资，而撤出变现能减少对资本的损耗，获得的巨额收益也可以补血。”

　　曾刚表示，外资投资者尽管持有很多中国银行的股份，因为监管对金融安全性的考虑，也很难参与到决策当中。同时，国内银行引入战略投资者的主要目的是借助外资补充资本金，同时引进经营管理理念和模式，目前这两个目的都已经达到了。

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