红杉资本王岑：遇到好的创业者给他100亿都行

时间：2015-12-02 19:11    来源：虎嗅  

　　什么是时尚?托斯卡纳的意大利风情是时尚的，长江纤夫也是时尚的。我个人总结，时尚源于生活，它是美丽中的玫瑰，它是坚韧后的坦然，它必将会归于生活，并引领着你我。它是民族的，同时它又是世界的。

　　我觉得时尚投资是一个挺难讲的话题，我个人认为时尚的比较风尚化，很难持续盈利。奢侈品不是很好的标的，三大奢侈品集团，其实内生增长并不强，都是通过外延式并购，完成了由小变大的过程。 单个奢侈品牌，或者国内所谓的独立设计师品牌，很难规模化，很难具备可投性。当然中国人口基数够大，有可能的销售金额会稍微大一些。但是的确单个品牌，尤其高端品牌，无论是在美股还是港好， 都很难上升，因为港股、美股都求量，A股倒可能是一个不错的退出渠道。

　　规模性和个性化是永远的冲突，解决方案我还在寻找中。相较之下，我更认可跨界操作，跨界像一个刀刃一样切一个大蛋糕，这既解决了调性问题，又解决资本追求逐利的问题。所以在座一些创业者，如果想获得投资人投资的话，除了创意新鲜之外，希望你们能切入一个稍微大一点的市场。

　　回到投资角度，我觉得还是要追求持续的相对稳定的增长，这是资本逐利的第一要素： 第二，基因非常重要，你看一些奢侈品牌的创始人的基因，也是很有意思的;投资就是投人，就是人的基因，他的成长历程，甚至他的星座、血型。

　　红杉资本目前主要思考的东西，就是如何把大钱投出去。这次我们募单期基金将近100亿，会尝试做一些联合控股性投资。控股性投资跟 LVMH 的一些并购战略是有异曲同工之处。

　　投资假设和大逻辑

　　跟大家分享一下我做了十几年本土消费投资的小体会，高端品牌我没投出来，我投的是家喻户晓的，甚至有点土的——鸡鸭鱼肉，但是不丢脸，只要赚钱就可以。中国是发展中国家，资本积累需要一个过程，每个人也一样，在资本积累到一定阶段反向来收一些好东西。

　　第一个假设，我个人看好未来十年中国的消费经济，坚定看好中国的A股市场，三板、主板。因为历史的车轮是不容阻挡的，肯定是朝前逐渐进步。如果这点不成立，做投资没有什么意义。

　　第二个假设，本土品牌会逐渐强势，在某些细分品类本土品牌已经能够跟国外品牌抗衡了。比如去超市，家乐福或者沃尔玛，看到各种休闲食品，乳制品、糖果、饮料，你会发现与五年前，八年前相比，现在货架上国产品牌和国外品牌的比例逐渐在改变，某些品类国产品牌甚至有压倒性的优势。我相信本土一定会出现强势产品及服务品牌。

　　第三，我的投资战术，基本上是“农村包围城市”。奢侈的理念、高端生活谁都想要，但是先赚钱很重要，非常非常重要，所以农村包围城市;我投的企业大部分也是农村包围城市。不要上来跟我说高举高打，上来就说北京新光天地，那是胡扯，因为那是不赚钱的。前期应该怎么做呢?从高往低打。你产品可以很高，但是做事情要低一些，高人做低事更容易赚钱。你说你是生物化学博士，卖冰棍肯定卖出一个著名品牌出来。你非要说做一个跟美国同样先进的生物化学产品，悬，人经常被自己忽悠了。农村包围城市，发挥渠道优势，整合内容。买国外品牌，能不能买好，这有一个非常大的门槛。红杉也好，我自己也好，并没有做太多的境外并购，因为自己觉得对中国本土的理解还不够深。只有对中国本土理解够深了，对渠道理解够深了，再反向收，成功概率更大一些，学习成本更低一些。

　　第四，我认为好的品牌创始人是稀少的，好的企业家也是极其稀少的。可能一年碰一个，两年碰一个，碰到了怎么办呢?我恨不得把钱都给他。一百亿都给他。我希望投的产品像是一个18岁的村姑。我把她带到北京，进行包装，然后参加世界模特大赛，拿个前三。这五年我很享受这样的过程，我认为这是创造价值的过程。

　　个人投资偏好

　　我个人偏向稍微疯狂一点的，稍微激进一点的CEO，但是胸怀开放，说白了就是愿意给大家分钱。还有本身生意是不错的，本身资金流是不错的的项目。行业排名并不重要，蒙牛当初投的时候全国一千名都不到。不要说你只投前三，这个傻子都会投，除非是垄断型的。价格非常重要。不要跟我说你多有价值，哥们儿，能不能便宜一点，这非常重要。最后一点，我个人喜欢投后深入介入，我希望共同成长。

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