宝能回应刘姝威：已延长清算期 浮盈200亿万科A怎么清算

时间：2018-01-31 21:27    来源：中国证券报  

　　宝能回怼刘姝威：已延长清算期!浮盈200亿万科A怎么清算?何时清盘?

　　编者按：1月30日一大早，万科独立董事刘姝威发布公开信称，请求证监会严格执行自身制定的规章制度，命令钜盛华已经到期的七个资产管理计划立即清盘。

　　清盘即意味着钜盛华或许不得不抛售该部分万科股票。受此消息影响，30日万科股价大跌5.73%，报收36.36元。

　　不过，刚一收盘万科即发布澄清公告。宝能方面回应称，七个资管计划确于2017年11月份和12月份分别到期，经与相关方充分沟通协商，各方已签署补充协议，就延长前述资管计划清算期相关事项做出了约定。

　　业内人士告诉中国证券报记者，延长清算期并不是延长存续期，并不算违规。但这或许意味着上述资管计划已进入清算阶段，未来或将择机卖出万科股票，投资者需注意相关风险。

　　宝能怼刘姝威：已延长清算期 浮盈200亿万科A怎么清算

　　本报记者 王兴亮 张晓琪

　　股权之争明面上已经落幕的万科，暗地里埋藏的“地雷”终于露出引爆迹象。

　　1月30日一大早，万科独立董事刘姝威发布公开信称，请求证监会严格执行自身制定的规章制度，命令钜盛华已经到期的七个资产管理计划立即清盘。

　　清盘即意味着钜盛华或许不得不抛售该部分万科股票。受此消息影响，30日万科股价大跌5.73%，报收36.36元。

　　不过，刚一收盘万科即发布澄清公告。宝能方面回应称，七个资管计划确于2017年11月份和12月份分别到期，经与相关方充分沟通协商，各方已签署补充协议，就延长前述资管计划清算期相关事项做出了约定。

　　业内人士告诉中国证券报记者，延长清算期并不是延长存续期，并不算违规。但这或许意味着上述资管计划已进入清算阶段，未来或将择机卖出万科股票，投资者需注意相关风险。

　　刘姝威“开枪” 万科大跌

　　去年6月底，随着董事会顺利换届，持续两年之久的万科股权之争也宣告落幕。当时，身为万科第二大股东的“宝能系”虽然未获得万科新一届董事会的任何席位，但依然表态：从大局出发，支持万科换届方案，支持万科持续发展。

　　不过，双方看似一片和谐的背后，市场关于“宝能系”会不会卖出万科股票、何时卖及如何卖等的一系列疑问并未随之消失，反而成为埋在万科股价持续上涨之下的一颗“地雷”，不知何时会被引爆。

　　如今，在换届中当选万科独立董事的刘姝威，突然开枪。她在公开信中称，“万科是A股市场的蓝筹股，是机构投资者和中小投资者共同积极抢购的股票。钜盛华违规持有万科6.88%的股份，损害了广大投资者，尤其是中小投资者的利益。”

　　记者查阅公开资料发现，钜盛华共通过九个资产管理计划合计持有万科10.34%股份，这九个资管计划分别为南方资本管理有限公司管理的安盛1号、安盛2号、安盛3号、广钜1号、广钜2号，泰信基金管理的泰信1号，东兴证券管理的东兴信鑫7号，以及西部利得基金管理的西部利得金裕1号、西部利得宝禄1号。

　　除上述九个资管计划外，宝能还通过旗下钜盛华、前海人寿持有万科A股份。目前，“宝能系”在万科的持股高达25.4%，为仅次于深圳地铁的第二大股东。

　　按照宝能及万科此前公布的信息，上述九个资产管理计划全部用于增持万科股票，且杠杆均为2倍。其中，除西部利得基金管理得两个资管计划是2018年12月到期之外，另外七个资产管理计划已经于2017年11月和12月到期，该七个资产管理计划合计持有万科股份的6.88%。

　　刘姝威表示，根据2016年7月18日起施行的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》第四条第四项，第十四条第三项，第十六条第二项，钜盛华已经到期的七个资产管理计划应当于2016年11月和12月予以清盘，不得续期。

　　此封公开信一出，万科股价顺势下跌。不过，根据测算，宝能九个资管计划持仓总成本约为215亿元，每股成本约为18.9元。按照1月30日36.36元/股的收盘价计算，九个资管计划的浮盈虽然有所缩水，但仍接近200亿元。

　　对此，宝能方面30日下午给出了三点回应：

　　一、根据本公司与各相关方签署的原《资产管理计划资产管理合同》等相关文件，本公司作为委托人的七个资管计划已于2017年11月份和12月份分别到期。

　　二、经过与相关方充分沟通协商，各方已就本公司作为委托人的九个资管计划分别签署了补充协议，就延长前述资管计划清算期相关事项做出了约定。

　　三、前述行为符合现行法律法规及相关规定。

　　宝能“减持模式”即将开启?

　　延长清算期意味着什么?

　　“在实际操作中，不得续期一般指存续期不得延长，产品到期就要终止合同，进入清算期，等待清盘。”先驱资本董事长彭和平指出，但对于清算期并没有强制规定，以股票类结构化资产管理计划为例，在碰上所持股票停牌、政策限制无法减持等情形时，资管产品的管理人和各相关方可以协商延长清算期，选择合适时机卖出变现，然后进行清算。

　　广东一资管机构内部人士也指出，“按照规定，上述资管计划合同到期后不得续期，宝能方面有可能会采取延期清算方式，即先终止资管产品，然后择机减持股票，清仓后再进行清算，如此才算全部完结。”

　　到期的资管计划究竟有无终止?是否已经进入清算流程?中国证券报记者查询发现，东兴证券管理的东兴信鑫7号已于2017年12月11日终止，次日就已进入清算流程。

　　根据万科2016年7月7日发布的详式权益变动书，钜盛华于2015年12月1日签订了《东兴信鑫7号集合资产管理计划资产管理合同》，约定的管理人为东兴证券，合同生效时间为2015年12月10日。

　　除了东兴信鑫7号外，记者未能查到其他六个到期资管计划的最新动态。若也已进入清算流程，那意味着共计6.88%的万科A股将不定时被减持。

　　根据万科发布的三年报，目前第一大股东深铁持股比例达29.38%;宝能系持股比例为25.4%，列第二大股东;安邦持股6.73%。加上H股11.93%的股份，万科管理层通过金鹏资管持有的4.14%，万科工会通过德赢计划持有的2.98%，万科的流通盘不到20%，明显低于市场平均水平。

　　有券商内部人士指出，延长清算期对各方而言未必不是一件好事。“如果短期内清算，对万科、宝能，尤其中小股东的利益将造成很大影响。” 

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