“宝能系”已谋求退出万科方案

时间：2016-12-19 19:03    来源：腾讯财经  

腾讯财经讯（刘利平）在万科宣布引入深铁重组预案终止之前，“宝能系”即已开始谋求退出方案。

11月初，腾讯财经从三位独立信源处获悉，“宝能系”当时已提出退出万科方案。当时一位知情人士告诉腾讯财经，退出方案正在协商的过程中，姚振华在当时与万科集团董事局主席王石有过几次沟通。

其中一位消息人士称，“宝能系”在当时提出的一个退出方案包括，将所持有的万科股权全部转让，但提出的价格总额为1500亿元；当时万科管理层未对这一方案予以明确答复，亦暂未有明确受让方，双方正就此事进行沟通。

腾讯财经当时向万科集团董事局主席王石求证这一信息，但未获回复，万科集团董秘朱旭则回复“不了解此事”。

其中另一信源则告诉腾讯财经，当时“宝能系”同时亦在与中国恒大集团接触，以商讨将所持有股权转让给后者。

宝能控股相关负责人对上述信息回复称并不知情，恒大方面亦表示对此不知情。

需要注意的是，根据《证券法》及《上市公司收购管理办法》规定，上市公司收购中，收购人持股在收购行为完成后12个月内不得转让。按证监会规定，投资者收购上市公司股份成为第一大股东，但持股比例低于30%的，也当遵守此规。宝能目前已是万科第一大股东，每增持一笔，其名下及其一致行动人持有的股票均需相应延长锁定12个月。

截至目前，宝能最近一次购买万科A是在2016年7月6日，如果后续不再买，宝能持有的万科A在2017年7月6日后可卖出。

截至 2016 年 9 月 30 日，万科集团总股数为 11039152001 股，其中 A 股 9724196533 股，H 股 1314955468 股。“宝能系”截至9月17日持有的万科股权数约为28.04亿股，占万科总股本的25.4%，占万科A股的28.83%，11月10日当天市值约744.7亿元，若以1500亿元要价计算，每股交易价格将达到53.49元，超过万科A（000002.SZ）11月10日收盘价26.56元的两倍。

在当时，“宝能系”手中筹码较多，1500亿元的开价则颇有底气。由于中国恒大集团在当时短时间内持续增持，并直至持股至14.07%，万科A股价亦连创新高，“宝能系”账面收益丰厚，远不必担心资金及爆仓压力。

如今，时间过去逾一个月，随着监管政策与万科股价的变化，腾讯财经未能获悉“宝能系”方面就退出方案的最新商谈情况。

今日（12月19日），万科A股价已从29元的历史高位下跌至21.1元，仅今日即下跌6.06%。根据万科在7月7日提交监管层的举报信中披露的宝能系最新资管计划持仓情况，4个持仓成本最高的资管计划在17.26元至18.22元之间。

其次，在华润集团方面，腾讯财经从一位知情人士处了解到，在万科股权事件中，作为华润集团的直接管理单位，国资委接替了华润集团处理此事。此前傅育宁团队自己可以做决策，但是目前阶段，万科事件上，所有决策都由国资委来做，华润在此事的所有决策也都需要提前获得国资委批准。“国资委对股权的态度是不增持也不减持。”上述知情人士称。

也就是说，“宝能系”如若筹划将股权转让予华润集团，谈判对象已由傅育宁团队变为国资委。

更重要的是，对于“宝能系”自身，当前最重要的压力则来自于政府监管层面。在资本市场，中国证监会主席刘士余在最近发表的演讲中强硬表态，指出“部分企业机构使用来路不正的钱,进行恶意的举牌和杠杆收购,从门口的野蛮人变成强盗”，并称“当你挑战刑法的时候,等待你的就是开启的牢狱大门”。

随后，保监会亦开始采取严厉警戒。12月5日晚间，保监会突然发布信息，停止前海人寿（宝能系旗下）万能险的新业务，同时，叫停前海人寿、恒大人寿等6家险企的互联保险业务，并遭检查组进驻调查。

以宝能系前海人寿万能险业务为例。停止万能险的新业务和互联网保险业务相当于绑住了前海人寿的手脚。根据保监会披露的数据，万能险占据前海人寿收入超过80%。现金流被切断，随之而来的将是流动性与偿付能力的潜在风险。

不过，可以肯定的是，宝能系”退出万科的大方向似乎一直并未有变化。

腾讯财经在9月份曾从万科方获得的信息称，“宝能系”当时向万科提出的一个退出的重要诉求，系希望由万科来收购宝能地产旗下的多个地产项目，以地块换股权或者注资。但当时一位接近“宝能系”高层的信源否认了这一说法。

如今，万科股权之争事件已持续近1年半，随着引入深铁增发股权重组预案的终止，留给“宝能系”与万科管理层的时间则已不多。一位接近此事的信源告诉腾讯财经，“公告意味引入深铁重组预案彻底失败”，万科方面即使在1个月后重新抛出重组计划也将并不涉及深铁集团。

然而，在2017年3月份，即万科新一届董事会改选之前，这一事件须有明确落定方案，时间仅剩余100天左右。

腾讯财经新近获得的消息是，此事件的处理主导方已取决于政府层面，但万科管理层获得了支持，并基本达成了有利于管理层的处理方案。

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