商业模式和监管方向不谋而合： 小牛资本坚持“小额分散”价值

时间：2016-08-26 17:09    来源：中国财经时报  

　　

 

　　8月24日，银监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室四部委联合发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(下称《办法》)。靴子终于落地，业界震动。

　　《办法》肯定了网贷从业机构作为信息中介的法律地位，以负面清单形式划定了业务边界。其中，对于网贷行业影响最大、最为直接的，是关于借款上限的设置，资金存管的要求， 以及电信业务许可证(Internet Content Provider 简写为ICP)等等。

　　小牛资本旗下小牛金服一直坚持“小额分散”战略，将线上资金端与线下资产端结合起来。在获得ICP证的前提下，通过科技金融与大数据征信手段，打造一个成本可覆盖、风险可控的普惠金融生态闭环。

　　小牛资本集团是一家发现和创造资产的实体金融公司，旗下业务板块包括财富管理、消费金融、投资管理和普惠金融。小牛资本集团很早就预判未来互联网金融的方向是资产端和资金端的“小额分散“，相互匹配。尽管“小额分散” 尤其是线下资产端(找寻诚实的借款人并借钱给他们)布局是需要大量人力的，这显得模式很重。

　　不像一些交易量很大的p2p平台直接将钱放贷给房地产企业的资金周转，这些平台人力很少，其实是一种p2B的模式，貌似很节约人力成本，但这次监管办法出来证明这种貌似讨巧的“大单放贷模式”是一条错误的道路。

　　小牛资本的坚持终于换来了监管的认同。

　　笃信“小额分散”价值，打造完整闭环

　　《办法》中首次划定了P2P借款人的借款限额：同一网贷平台上，同一自然人借款余额上限不超过人民币20万元，同一法人或其他组织借款余额上限不超过人民币100万元。

　　而数据统计显示，目前P2P单个平台上贷款余额在20万元以上的借款人至少占到30%左右的比重。网贷之家和盈灿咨询的统计数据也显示2016年全国P2P网贷行业人均贷款额度在55.27万。《办法》的出台，预示着目前至少三成借款人存在“超标”现象。

　　小牛资本集团旗下小牛金服通过将线上线下有效结合，坚决贯彻了“小额分散”的原则。小牛金服的资产端来源之一小牛普惠致力于在目前我国征信体系不完善的情况下，通过线下筛选借款人，借款人平均金额是3万-5万。截至目前，小牛普惠在全国150多个城市建立了300多家分支机构，服务客户超过15万人，预计在今年年底，业务将覆盖全中国95%以上的区域。另外一个资产来源是旗下的经营消费金融业务的小牛分期，借款人平均金额是2千-5千。

　　资金来源小牛在线则按照小额，快速，累计的原则，借助资产端的优化升级，小牛在线的融资效率也得到不断放大，推动小牛商业模式的不断进化。今年1-5月，小牛在线以平均年化收益率8.9%，月均成功撮合资金达到25亿元，远远超出行业平均水平。截止7月31日，小牛在线累计成交额高达312亿元，7月份成交持续增长，累计为用户赚取8.4亿元收益。目前，小牛在线在社科院的行业综合排名中已跃居全国前六。

　　小牛金服执行总裁兼小牛在线CEO刘金科表示，抓紧资产端与资金端同时，以小额分散的普惠模式为特色，以科技智能为风控征信手段，未来将把小牛在线打造成中国最大的线上智能理财服务平台之一，为真正有金融服务需求的各社会阶层，提供及时有效便捷的金融服务。不谋而合的是，最新出台的《办法》则指明了P2P行业的终极方向——业务必须小额化，这无疑是对坚持“小额分散”道路的小牛资本的一种肯定。

　　落实存管工作，在安全上“死磕”

　　《办法》规定了“平台应对客户资金和自身资金进行分账管理，并由银行业金融机构对客户资金实行第三方存管，对客户资金进行管理和监督，实现客户资金和网贷机构自身资金分账管理。据银监会统计数据显示，截至到2016年6月底，国内正常运营的P2P平台有2349家，但完成银行资金存管、符合监管要求的平台不足3%。

　　银监会同时也透露，下一步将密切关注各方反应和行业动向，尽快发布网贷客户资金第三方存管、网贷机构备案以及网贷机构信息披露等配套制度，完善网贷行业监管制度体系。

　　银行存管已成硬性规定，在监管层看来是上保险，于平台而言也是超强背书，在投资人看来则就是“安全”二字的化身，银行存管成硬性门槛有利于促进互联网金融行业的有序发展。

　　从2015年，小牛就和一系列的银行去洽谈托管和存管的工作，最终小牛选定了广发银行以及一家厦门的银行开展存管合作。前期已经做了大量的工作，今年下半年将会有进一步的完善，落实小牛的存管工作，保障投资者的资金安全，小牛责无旁贷。

　　

 

　　在风控方面，一方面小牛普惠的一线员工会与客户直接进行深入面对面的交流，全面地了解客户对于借款利率、周期、额度等方面的真实想法和切实要求，并根据不同情况进行相关调整，并且将服务贯穿到整个生产链条，这样既解决了他们的资金问题，也从源头上做到了风险把控。

　　另一方面，小牛资本内部打造了hadoop系列大数据平台，将自身积累的百万级的用户数据与非传统金融数据、网上爬取的征信数据、网上爬取的行为信息相结合，进行精细化运营。与此同时，小牛还将积极与多方建立合作机制，与国际征信巨头FICO、环联、益博睿等建立深度合作伙伴关系，不断优化升级自身的风控管理水平。小牛资本独特的“孤岛延伸型大数据风控”。自有业务是孤岛，但同时也有脉络跟其他的岛屿连接。

　　小牛金服执行总裁兼小牛在线CEO刘金科表示，在小牛金服体系下，目前已经建立风控引擎，提供了一整套规则编辑调整，包括实时发布、生效、复杂计算、实时模型计算、策略自适应、ABtest等完整的解决方案。通过人工智能分析业务数据，减低逾期、提升催收能力，也是旨在保障用户资金安全。

　　跨越“ICP门槛”，坚守实体金融理念

　　监管趋严，越早提前布局以及拥抱监管的平台才能抢得先机。在最新的《暂行办法》中，其第五条还明确提到网络借贷信息中介机构完成地方金融监管部门登记备案后，应当按照通信主管部门的相关规定申请相应的电信业务许可证(Internet Content Provider 简写为ICP);未按规定申请电信业务经营许可证的，不得开展网络借贷信息中介业务。这要求令业内大部分平台深感头疼。

　　这是一个非常“傲娇”的证件，除了自身要求的条件之外，由于通信局对P2P行业的认可度低，往往会要求平台有金融监管部门的批文，而金融监管部门在出具证件方面极其谨慎。有相关从业人士透露，ICP证的申请对网贷平台设置了较高门槛，国内目前90%以上的平台都没有获得相关证明。因此，能得到ICP证某种程度上体现了监管部门对平台的认可。《暂行办法》的规定相当于把ICP证变成了敲门砖，在获得ICP证的30余家平台中，小牛在线与陆金所、宜人贷等平台一同进入了榜单，在华南地区，拥有ICP许可证的平台只有几家。

　　除了ICP证之外，获取公安部安全等级认可亦是互金平台的目标。公安部安全等级保护共5级，其中第三级属于“监管级别”，由国家信息安全监管部门进行监督、检查，如果受到破坏，会对国家安全以及公民权益造成严重损害，因而这一级别的要求是非常严格，其重要性仅次于银行系统。对于互联网金融机来说，多数通过的是第二级认证，且目前非银机构的最高级认证就是第三级别，小牛在线也通过了广州竞远系统网络技术有限公司的全面安全测评，通过了国家公安部监制信息安全等级保护三级安全备案，得到了公安部非银机构最高级安全认证，除了小牛在线，点融网、玖富等平台也获得了第三级别的认可。

　　

 

　　小牛在线还不满足于此。小牛金服首席技术官郭玮还告诉记者，小牛在线后台技术系统在通过以上全部内容的安全测评的同时，还采用银行业流行的两地三中心架构进行部署，也同时在福建建立省外数据灾备中心，确保系统数据安全，在对用户敏感信息、交易数据方面采用9次循环加密的AES256位算法进行加密，并且采用最先进的遵循全球统一严格身份验证标准的EVSSL加密保障用户数据在网络中传输的安全。

　　在此前的小牛资本董事长彭铁的内部邮件中，他强调，小牛的初心就是“美好资本、美好金融、美好社会”，金融需要为实体经济服务，金融应该覆盖更大的人群，金融应该更平等更美好。

　　“初心，宛如幸运星。”彭铁写道，这也是小牛的商业模式能和监管方向不谋而合的根本原因。

责编/小艾

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