宝鹰股份抛19.78亿定增 恒大人寿认购超三成

时间：2016-04-20 21:53    来源：中国证券报  

　　停牌半个月的宝鹰股份(002047)4月19日晚间发布非公开发行预案，公司拟定向增发不超过19.78亿元用于补充流动资金。值得关注的是，此次定增第一大认购方为恒大人寿保险有限公司，其认购金额高达6.5亿元，占比达到32.86%。此外西藏东方富通投资有限公司和宝鹰股份实际控制人古少明分别认购6亿元和5.28亿元。

　　公司表示，立足于“互联网+”和紧跟“一带一路”战略，公司正大力推动转型升级战略实施。一旦此次定增顺利发行，将有效保障综合建筑装饰装修主业的持续快速发展。另外，此次定增引进战略投资者，将有效深化产业合作层级，优化公司股东结构。

　　恒大人寿认购超三成

　　根据公告，宝鹰股份本次非公开发行股票数量合计不超过209,976,645股，发行价格确定为9.42元/股。募集资金总额预计不超过197,798.00万元，在扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。

　　发行对象共7名，认购金额前三位分别是恒大人寿、东方富通和古少明，认购比例为32.86%、30.33%、26.69%。此外，李素玉、古少波、古朴、古少扬分别认购5.06%、2.02%、1.52%、1.52%，其中，古少波、古朴、古少扬均为古少明关联方。公司表示，本次非公开发行完成后，公司的实际控制人将不会发生变化。

　　行业巨头恒大地产此次借控股子公司恒大人寿参与此次定向增发引发市场关注。根据公司公告，本次定增完成后，恒大人寿对宝鹰股份的持股比例将由发行前的1.83%快速升至6.25%。恒大地产2013年、2014年、2015年各期分别占宝鹰股份营业收入的26.60%、41.05%、19.20%，为发行人第一大客户。而“恒大人寿”经2015年亚冠决赛恒大球衣广告一役强势走上前台，市场普遍认为这是恒大打造大金融集团的重要一步。

　　公司称，恒大地产的关联方恒大人寿参与本次非公开发行，发行完成后将成为公司重要股东，公司与恒大地产在资本层面实现强强联合，进而推动双方在产业资源与业务发展方面的战略合作上升至更高更深的层级。同时，恒大人寿此次入股公司，将有利于优化公司股东结构，进一步提升公司治理水平。本次非公开发行，将是公司产业运营与资本运作协同发展的重要里程牌。

　　有分析人士表示，此次恒大强势介入地产业务关联企业的非公开发行，或许正是对其未来业务持续发展的看好。

　　备充裕现金巩固行业地位

　　根据公告，宝鹰股份此次募资将全部用于补充流动资金，以增强公司资本实力，满足公司未来业务发展的需要。

　　公司表示，自2013年完成重大资产重组以来，公司执行“战略布局、转型升级”和“以内源性增长促进外延式的发展，以外延式发展巩固内源性增长”两大发展战略与经营计划，深入推动公司综合建筑装饰装修工程设计及施工主营业务健康发展，知名度持续增高、团队执行力持续增强，实现了营业收入与净利润持续增长。

　　但是，中国建筑装饰行业内公司普遍应收账款占总资产比重较高，建筑装饰企业运营更多的依赖流动资金投入。行业固有业务模式决定了公司必须全力保障投标保证金、垫付材料款、履约保证金等一系列资金安全。

　　此外，公司近几年呈现流动性较为紧张和资产负债率偏高的特点，因此也急需采取股权融资，通过发行股票募集资金的方式补充流动资金，改善资本结构，为业务持续稳健发展提供有力保障。

　　公司指出，立足于“互联网+”和紧跟“一带一路”战略，公司正大力以互联网的思维推动转型升级战略实施，积极拓展海外市场，在物联网与大数据平台、智慧城市建设、信息安全等战略新兴领域与主营业务全面对接与产业链延伸，同时培育新的盈利增长点。一旦此次定增顺利实施，将有效保障主业的持续快速发展。此前公司刚刚发布的年报显示，2015年净利增速达到25%，过去三年公司年复合增长率达到33%，远超同期行业平均水平。(周文静)

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