全球买买买！洛阳钼业260亿全球疯狂扫货

时间：2016-05-11 16:32    来源：大河网  

     上周15亿美元买下巴西矿产后，洛阳钼业再次启动全球买买买模式，以26.5亿美元收购刚果矿产。至此，洛钼全球布局进入下一城，其在行业内的江湖地位再添“世界级领先”标签。一周“二连击”，共计260亿人民币出手，洛钼如此充沛的钱袋子亦成焦点。

　　　昨日（5月9日）晚间，洛阳钼业发布公告称，宣布其全资子公司---洛阳钼业控股有限公司与Freeport-McMoRanInc(下称“自由港”)签署协议，以26.5亿美元收购自由港集团位于刚果(金)的TenkeFungurume铜钴矿(下称“Tenke铜钴矿”)56%权益。这也是洛钼在一周前出手15亿美元买下巴西矿产之后，再次开启全球买买买模式。

　　　根据洛阳钼业与Freeport集团间的收购协议，本次交易对价为26.5亿美元现金加上根据未来铜钴价决定的最高达1.2亿美元的对价。

　　　除了得到Tenke铜钴矿的56%权益外，自由港集团（Freeport）还给予阳钼业独家排他权（行使权由CMOC自行裁定）（「排他权」）——能以1亿美元收购其在芬兰的Kokkola钴精炼厂中的权益、以5,000万美元收购其在刚果的Kisanfu勘探项目中的权益。该等交易将由2016年12月31日前双方拟达成的约束性协议决定。

　　　价值超26.5亿美元Tenke Fungurume收入囊中，洛钼全球布局进入下一城——

　　　公告显示，Tenke为世界级在产铜钴矿，位于刚果，身处矿产丰富的中非铜带内。2015年，Tenke生产铜金属20.4万吨，生产钴金属1.6万吨（按100%计），铜的净现金成本约为每磅1.21美元。截至2015年12月31日，Tenke拥有证实和概略级别储量含铜金属380万吨、含钴金属50万吨，可支持约25年的开采。另外，拥有探明和控制级别资源量含铜金属1310万吨、含钴金属130万吨，推断级别资源量含铜金属1160万吨、含钴金属量130万吨（按100%计），这意味着有巨大的发展潜力。

　　　资料显示，本次被洛阳钼业收购的Tenke以其2015年钴产量计算，约占全球16%的市场份额。简言之，洛阳钼业将在钴矿的生产上成为世界级的领导者。

　　　继一周前15亿美元拿下巴西矿产，此次再并购后洛钼将成为世界顶级铜生产商和最大的钴生产商之一、巴西第二大的磷酸盐生产商及全球第二大的铌生产商。

　　　短期内，频频出手拿下海外项目，洛钼集团有色领域的版图再次得到巩固和拓展。

　　　SO，洛阳钼业为什么大手笔布局钴矿——

　　　洛阳钼业公告称，本次交易使集团成为世界顶级铜生产商和最大的钴生产商之一，并为集团的资产组合增加一个稀缺、具有巨大增长潜力的世界级在产铜钴矿，而集团的资产组合实现地区多元化，在中非铜带获得了战略地位。

　　　那么为什么是钴矿？这或与国内新能源汽车市场兴盛起到了很大影响，锂电池正是其中的最大原因。有业内人士透露，在锂电池领域，在中国做负极材料的有很多，但是做正极的铌、钴却非常稀少，（中国）也没有定价权。而本次被洛阳钼业收购的Tenke以其2015年钴产量计算，约占全球16%的市场份额。资料显示，钴的主要用途包括以钴酸锂和三元材料的形式作为锂电池正极材料；作为高温合金，广泛应用于飞机发动机等航空航天领域，同时在合金以及稀土强力永磁性材料中也广泛使用钴，而刚果（金）钴产量列全球首位，占全球总产量一半。

　　　除了看中正在兴起新能源市场，洛钼在海外频频出手另有原因——

　　　在接受英国《金融时报》采访时，洛阳钼业的两名高管表示，他们相信，现在的大宗商品周期适合扩张。洛阳钼业董事长李朝春(Steele Li)说：“我们认为，现在正是周期的底部。”同时，当前正值一些西方矿业公司迫切需要改善资产负债表，使他们不得不出售一些本想保留的资产。而该集团正寻求“从那些不想出售资产的人”手里收购优质资产。比如，上周与英美资源集团达成的交易，出售位于巴西的矿山正是英美资源集团整体重组的一部分，据悉该集团将利用所得进款偿还债务。

　　　同时，海外并购给企业年报带来的喜人数字或让洛钼海外落子更具信心。

　　　其2015年年报显示，洛钼集团2015年业绩上涨，公司表示，业绩增长主要是由于公司对澳洲北帕克斯铜金矿收购后平稳过渡、快速融合及效率的提升。年报显示，2013年洛钼集团以约8亿美元自力拓股份(Rio Tinto PLC)收购其持有的该铜金矿80%权益，自收购以来该矿运行平稳，经营持续改善，截至2015年12月31日资产总额达到人民币61.82亿元，2015年度贡献归属于上市公司股东净利润人民币3.22亿元，占当年度公司归属于上市公司股东净利润的42.36%。

　　　其在2014年年度报告这样说，澳洲北帕克斯铜金矿业绩表现“在商品行业持续低迷下行的宏观背景下以及同行业公司业绩大幅下滑的对比下，显得尤为难能可贵，突显了本集团在海外收购及多元化的成功布局、在内部管理上追求卓越的不懈努力以及给予资产负债表和现金流的持续关注和积极管理”。反映到数据上，公司实现营业收入66.62亿元，比上年同期增加20.34%；实现归属于母公司的净利润18.24亿元，比上年同期增加55.36%。

　　　当年收购澳矿俨然已经成为了洛钼的现金奶牛，但距离一周“二连击”，260多亿人民币出手，对于去年营收和净利润已是“双降”的洛阳钼业，“壕”买的底气何在——

　　　洛阳钼业2015年年报显示，在全球大宗及金属商品价格进一步大幅走低的大背景下，公司去年全年实现营业收入41.97亿元，同比下降37.01%；归属于上市公司股东的净利润7.61亿元，同比下降58.28%。换句话说，按照去年的盈利节奏的话，洛阳钼业要攒30多年才能全部付清这两次跨海收购所需要的资金。

　　　但在洛钼看来，钱并不是问题。此前，洛阳钼业董事长李朝春曾表示，洛阳钼业在2008年初就制定了海外发展战略并聘用了海外大型矿业上市公司的外籍高管组建了海外团队。为此，洛阳钼业拥有可动用资金储备达134亿元。

　　　这与洛钼在公告中所呈现的底气基本一致：对于收购巴西矿产资源，其表示，收购资金来源于洛阳钼业的自有资金。对于收购刚果矿产资源，洛钼称资金来源于洛阳钼业的自有资金。

　　　事实上，洛钼的大股东鸿商集团实力不容小觑。

　　　据鸿商集团的官网显示：创立于1998年，2003年在整合附属机构及所投资企业的基础上，组建为专业化的产业投资控股集团，属内资民营企业。总部设于上海市浦东新区金茂大厦，在北京和纽约分别设有分支机构。

　　　值得注意的是，去年4月，鸿商集团从中国邮政集团手中收受50%的中法人寿股权，正式涉足险资领域。这或为洛阳钼业的出海并购提供了弹药储备。

　　　但在如此短的时间内，发动两笔共计200多亿的跨国收购案，调动如此多的资金，其具体资金来源依然成谜，杠杆使用率公众更是不得而知。

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