左右两难，买房还是买股?

时间：2016-09-24 22:56    来源：深圳商报  

　　这个问题是一位网友提出来的。他有300多万元在手里，是按揭买房还是投入股市?其实眼下很多人也有此困惑。 当前，关于楼市的风险提示文章也很多，既然如此，为什么还有这么多人去抢购房子?买房好还是买股好?记者这两天采访了多位市场人士，看看他们怎么回答?

　　1 买房收益之高令人咋舌

　　老百姓有这样的困惑并不奇怪。A股大盘在低位运行较长时间了，赚钱效应差，很多资金逃离股市，想去楼市搏杀。保守点说，深圳房价自2008年到今天平均涨幅大约为4倍，而上证指数涨幅不到1倍(以2008年10月1664点计算)。买股票很多人亏了，买房持有到现在的都赚了。现在买房当然有风险，但股市的风险同样存在，不仅有大盘风险，还有个股风险。

　　记者采访三位同事、邻居，他们都有房，享受了房价上涨带来的资产膨胀。他们都认为，应该买房。其中一位去年在股市中吃了大亏，更坚决反对买股票。他说，现在的股市根本没有机会。自2015年6月15日以来，A股市场经历了三轮大幅下跌，期间最大跌幅达49%。目前上证综指已在3000点附近窄幅震荡了近6个月，投资者热情大减，赚钱效应大大弱化，两市单日成交额从高峰时的2.56万亿元降至当前不到4000亿元，融资余额从高峰期的2.3万亿元回落至当前不到9000亿元。周四放量冲高但下午回落，周五小幅高开低走。“这种情况下，买股票风险太大。房子价格现在说很高，但这两个月以来一线城市地王频现，说明人家开发商都不怕房价跌。我们怕什么?再说，房价跌了，房子还在啊。如果加杠杆买股票，股市下跌，可能你的资金连渣都不剩。”

　　一位李姓市民说，买房子也动用高倍杠杆，这是很多讨论的人忽略的。当年一套100万元的房子，首付20%付20万元，可以撬动80万元，那么杠杆是4倍。等房子涨到500万元时，业主的首付加利息大约也就30万元左右，卖掉房子，扣除贷款80万元和首付20万元，收益390万元，收益率近20倍。这是很多人忽略的。如果10年前一位市民用手里一百万元按揭买5套房，现在应该收益2000万元。这轮房地产牛市盛况空前，谁知道贷款买房，谁就是大赢家。他在一家会计事务所工作的舅舅正是在2008年在深圳到处买房子，从南山的房子到盐田的山海景观房都买，每个月3万多元的收入除了生活必需，几乎全部用来还银行。大家都替他担心，如果房价跌了他怎么办。但他坚持自己的道路，现在证明是正确的。

　　2 现在买股票应比买房安全

　　深圳大金海投资副总裁丁元恒则认为，现在买股票比买房安全，因为一线城市的房价已经涨得太多了，而且二线城巿也跟着上涨了，只有三线及四线城巿的房价还算合理。如果再投资一线或二线城市的房市，风险肯定大于收益。目前的房价相当于去年上证指数4500点至5000点的高位，风险越来越大。

　　丁元恒认为，投资股市如果选对股票，获利更为可观。上证指数从2005年低点998点至今大约上涨了3倍左右，但如果买对股票则获利惊人。数据已经证明了股票投资在同期间的涨幅是远大于楼市的，但为什么大家都觉得楼市投资比股票投资更安全靠谱呢?有以下几个原因：投资者几乎都一样，从众的心理很强，只有赚钱了才反过来证明投资选择的正确性，股票市场投资人当看到别人都赚钱的时候，往往是在高位了，从顶部的成交量和开户人数能看出这一点。这几天的成交量非常低迷，已经快接近8月2日以来的新低。因为没有赚钱效应，所以股市的波动性，影响了对于股市作为投资品种的判断。

　　楼市波动性很小，一直呈现上涨的走势，并且可以使用杠杆(银行贷款)，楼市一直涨，赚钱效应非常明显，所以导致了普遍认为楼市比股市好赚。而丁元恒又研究了另一个核心数据，M2广义货币，它的供应量在过去的11年里，从28万亿左右增加到了151万亿左右，扩张了4倍多。换言之，在过去的11年里，大量发行货币导致了所有投资标的上涨，并且是大幅上涨。股市的走势即便超过房市，但由于波动性和入场位置的不同，导致股市的不稳定性，让人觉得炒股风险大于炒房。

　　丁元恒说，其实只要选对股(先用价值投资基本面选股)，再用技术分析进场(何时入场买，什么价位买)，炒股真的比炒房利润高又安全。一般人炒股赚不到饯，最大的原因是心态不好，又不遵守纪律，又不懂资金管理，又不会或不愿止损，让人感觉到炒股很难赚钱，不如炒房容易又简单。

　　一位不愿透露姓名的私募说，如果买对了优质的股票，比如万科，收益率大大超过房价升幅。2008年9月如果买了万科持有到现在，涨幅也有9倍左右。

　　但拿一个被举牌、发生股权争夺战的大牛股来跟深圳房价比，似乎也不具有太多说服力。因此，反对买房的一方更多将眼光投向未来。

　　深圳新里程投资总经理赖戌播的回答是：应当买股。原因在于：1.房价太高、风险太大，世人皆知;2.股灾之后股价整体水平趋于合理，风险有限;3.从短期博傻或博弈角度看，房产似乎更有吸引力，但中长期来看，风险收益比很明显;4.现在一、二线城市房地产，类似去年二季度买股;5.如果持续宽松的货币能够撑住房价，也一定能撑住股价。反之，房价下跌风险很大，股市风险有限。

　　3 楼市和股市都有风险

　　深圳卫视知名财经评论员宋磊岩接受采访时表示，楼市和股市都有风险。第一，房价居高不下，已经进入高风险阶段。8月，深圳一手房单价突破6万元，二手房虽然不涨但也不跌。第二，深圳对楼市采取了一些限制性措施;第三，深圳已经表示将大规模建设保障房和人才安居房，未来5年分别提供35万套到50万套，供需关系会有改变。如果没有房子而有刚性需求，可以按揭买房;如果是改善型购房，则暂时不要考虑;如果是炒房，现在可以收手了。

　　宋磊岩表示，股市目前在3000点，应该说处于底部，但也没有什么大行情。机构、散户、老百姓都对股市没有信心，大盘呈现“僵尸”状态。监管层还加强了治理，对公募私募保险万能险银行理财产品加大约束，比如最近公布各种“假冒证券公司”的民间私募黑名单，令这部分活跃资金退出股市。还推出重组新规，不允许跨界重组、借壳，又猛砍资金杠杆。股市现在很缺钱，新股还在不断地上。另外，美元加息，美元升值预期增加，大量资金撤离股市。虚拟经济“内伤”很深。有一种可行方案，就是用100万买不会大跌的大盘蓝筹股，如比较抗跌的浦发银行等，作为基本仓位(不持股不能申购新股)，然后用200万去打新股，可能收益率较高。

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