酒肉穿肠、心念股票 “老鸟”苦寻下一个茅台

时间：2017-02-04 22:24    来源：中国证券报  

　　

 

　　漫画/张骊浔

　　欢欢喜喜过大年，私募老王本想买几瓶飞天茅台宴请亲朋好友，却发现前几个月还800多元/瓶，如今已涨到1200多元/瓶。更可惜的是，作为股市里已摸爬滚打近二十年的“老鸟”，老王还错过了贵州茅台股票，“去年这个时候才200块钱，现在都340多元。”实际上，不仅以茅台为代表的高端白酒，去年下半年以来，海参、阿胶、虫草，以及包括国际奢侈品牌在内的高端商品均异军突起，它们在春节期间的突出表现更让老王眼前一亮，这几天他都在思考“高端消费概念股”，苦苦寻找下一个“茅台”。

　　高端消费异军突起

　　老王发现，不光是茅台、五粮液等高端白酒，去年下半年以来，包括海参、阿胶、冬虫夏草等在内的很多高端商品价格都有了大幅抬升。

　　海参与高端白酒都属于餐饮消费，受“三公消费”受限等因素影响，二者从2012年起都陷入价格持续下滑的境地。特别是海参价格，从超过200元/公斤一度跌到约80元/公斤。不过，从2015年起，高端白酒出现明显复苏，海参价格也从去年下半年开始强劲反弹，至今涨幅达六成。

　　阿胶的价格近年来一直是“涨涨涨”，去年11月17日，阿胶龙头东阿阿胶进行了2016年以来的第17次提价。公司当日公告称，根据公司布局阿胶全产业链的战略目标，结合市场供需情况，经研究决定，自公告之日起，公司重点产品东阿阿胶、复方阿胶浆和桃花姬阿胶糕出厂价分别上调14%、28%、25%，零售价亦做相应调整。

　　同时，冬虫夏草等高端中药材价格自去年下半年以来也出现明显上涨，“很多高端商品在A股都有对应标的，包括贵州茅台、东阿阿胶、好当家、青海春天等”，老王告诉中国证券报记者，“错过了茅台虽然可惜，但如果高端消费能够形成长期趋势，好好研究这些股票，说不定能发现下一个‘茅台’。”

　　实际上，不仅是国内高端消费品快速崛起，国际上许多奢侈品牌在国内的消费亦不逊色。去年下半年，瑞士手表在国内的销量飙升，Burberry、LV等奢侈品牌在国内的收入也有强劲增长。法国人头马君度宣称，其白兰地在华销售反弹，拉动其去年三季度销售增长9%。

　　多重因素叠加

　　“‘高端消费概念股’值不值得买要看高端消费是不是长期趋势，具体是什么原因促成了去年下半年以来产生的高端消费热潮。”老王说。

　　业内人士表示，高端消费的兴起受多重因素影响，最根本的是随着国民经济持续增长和居民财富不断积累，国内消费已经到了从量变到质变的节点。数据显示，2015年，我国的GDP达到67.7万亿元人民币，近11万亿美元，人均GDP达到8000美元左右，一些东部沿海城市人均已经超过10000美元，甚至超过15000美元，中高收入消费人群正在聚集。

　　1月14日发布的《高端家电产品消费者调查报告》显示，有79.3%的消费者近半年有购买高端家电的计划，而这些人群在一线城市里家庭月收入在30000元以上，其他城市在15000元以上。购买理由则是提升生活品质和家电更新换代需求，其中有69.9%的人群是为追求生活品质。

　　同时，行业因素起到很大作用。高端白酒等高端消费品增长，经常被很多市场人士看作是信用扩张和房地产、基建等行业回暖的“验证指标”。曾干过包工头的刘刚(化名)告诉中国证券报记者，“工程多了，走动就多。去年房地产和基建行业大幅回暖，买茅台、海参、虫草送礼的肯定少不了。”

　　另外，国际奢侈品牌在国内销售大幅回暖的一个重要原因是，很多品牌开始缩小中国购买的奢侈品和国外购买的奢侈品价差。2015年，Chanel率先开始缩小中国国内商品与国外商品的价差，Cartier紧随其后，Burberry、Prada等品牌也纷纷表态跟进。汇丰银行分析师Rambourg称，中国销售的部分增长，其实是来自部分海外消费人群转移回境内消费。

　　供需矛盾突出

　　虽然国内高端消费已形成趋势并且潜力巨大，老王却发现，虽然“大消费概念股”众多，但真正的“高端消费概念股”并不多。老王说，“高端消费说白了就是品质消费，虽然老百姓的消费已经从追求吃饱穿暖向追求品质迈进，但很多消费类上市公司的产品结构还跟不上。”

　　实际上，不仅是上市公司产品结构，国民经济结构也没有跟上居民消费升级的巨大需求，这一点在去年初就已经引起社会普遍关注。去年2月23日，商务部部长高虎城在国新办新闻发布会上，透露了形成鲜明对比的两个数字：30.1万亿元和1.5万亿元。

　　一方面，从总量来看，2015年我国实现社会消费品零售总额达到30.1万亿元，同比增长10.7%，消费对社会经济增长的贡献率达到66.4%，比2014年提高了15.4个百分点，成为经济增长的第一驱动力。“也就是说，中国成功地实现了经济增长由投资和外贸拉动为主，向由内需特别是消费为主的重大转型。”高虎城说。

　　另一方面，2015年我国出境人数达1.2亿，境外消费，包括旅费、住宿费、购物费达1.5万亿元人民币，其中至少有7000亿元至8000亿元用于购物，中高收入阶层境外购物占相当大比例。高虎城表示，中国目前的中高收入阶层正在形成，这个阶层不满足于大众化消费，中低端商品和服务难以满足其消费需求。

　　对此，专家表示，应加强国内消费的供给侧改革。高虎城表示，商务工作从供给侧发力的一个重点，就是满足中高收入阶层个性化、差异化的消费需求，满足他们对更多品种、更好质量、更为安全、舒适的购物环境需求。下一步，将主要解决商品品种、价格、质量、安全、购物环境等方面的问题。

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