中超土豪们上演“冰与火之歌” 隐形收益难用数字衡量

时间：2016-04-23 23:20    来源：解放网  

　　

 

　　4月20日晚，亚冠小组赛倒数第二轮，悉尼FC与浦和红钻默契打平，直接宣告了恒大将第一次无缘亚冠淘汰赛。

　　而在此前一天，广州恒大淘宝俱乐部发布了2015年度的财务报表，俱乐部去年主营业务收入3.8亿元，支出13.06亿元，亏损9.53亿元。

　　随着上海上港、江苏苏宁、河北华夏幸福等大金主近两年来相继涉“足”，中超迎来了一波“大行情”。但是放眼整个中超，至今无一能够真正实现盈利。

　　这不禁令人好奇：“玩”中超，到底图什么?

　　A 支出：13亿是怎么花掉的?

　　B 收入：去年仅票房收入出彩

　　2014年年底，由中国足协指导支持的第五届中国足球发展论坛公布了一份半官方性质的报告，报告称，2014年，中超有5家俱乐部实现盈利，分别为广州恒大、贵州人和、上海东亚、上海申鑫和广州富力。这份报告当时就被外界质疑为有粉饰之嫌。

　　去年年底，恒大淘宝俱乐部(以下简称“恒大淘宝”)在新三板正式挂牌。上市公司的身份，让恒大淘宝在财务上必须更为透明。在挂牌审核时，恒大淘宝公布了2013年、2014年及2015年1—5月的净利润，分别为-5.76亿元、-4.83亿元和-2.65亿元，均为亏损。

　　2015年恒大淘宝支出13.06亿元，其中引援、薪酬和奖金是支出的三个主要部分。2015年，仅是引入三位新外援——高拉特(1500万欧元)、阿兰(1100万欧元)和保利尼奥(1400万欧元)，恒大就投入了4000万欧元(折合人民币逾3亿元)，与他们的身价相对应的是高昂的年薪，而队内国脚级球员的年薪，也动辄达到近千万元的级别，世界杯冠军教练斯科拉里以及教练组的年薪，也有数千万人民币之巨;在奖金方面，公开资料显示，恒大去年在亚冠发放奖金1.265亿元，在中超发放奖金7900万元，奖金总数超过2亿元。

　　2014年，欧洲足球俱乐部球员的工资支出占了球队总收入的62.26%，而恒大和其他中超豪门球队的“薪资比”远远超过了这个数字。中超从弱势起步，球队引入外援时缺乏议价能力。

　　恒大淘宝俱乐部2015年度财报的最大亮色，在于票房收入。2.1亿元的全年门票收入，较2014年大幅提升了1.5亿元。这得益于恒大淘宝去年在亚冠赛场上的强劲表现，仅亚冠决赛第二回合这一场比赛，恒大的门票收入就超过了1.2亿元。

　　职业足球俱乐部的收入，一般由转播收入、比赛日门票收入和商业收入三大部分构成。近几年德勤会计事务所公布的欧洲足球俱乐部收入榜前五位的球队资料显示，这三项收入的比例，一般前两项较为接近，而商业收入一般接近于前两者之和。

　　但是，这个国际常见的比例，在恒大淘宝却出现了倒挂：门票收入占了55%，远超商业收入。恒大淘宝去年广告收入1.1亿元，出现了9595万元的降幅;球迷商品销售收入2025万元，较2014年减少了358万元。

　　对于商业收入的减少，恒大淘宝给出了答案，称系公司“主动改变招商策略，服务广告客户数量减少”所致。

　　从现在的情况来看，恒大淘宝2016年的年报，势必会比2015年更尴尬：亚冠小组赛出局，将损失淘汰赛阶段多个主场赛事的巨额门票收入。

　　C 难题：行业环境是最大障碍

　　早在去年恒大淘宝申请新三板上市之时，就有业界人士指出，此举的一大意义在于，由于上市公司的财务状况必须透明，因此可以透过恒大的上市申请和之后的年报，窥见整个中超16家俱乐部的大致状况。

　　中超球队现在的生存环境，是名副其实的“冰与火之歌”。

　　一方面，政策、资本和市场全面向好。2014年年底国务院发布“46号文”全面推动体育产业，敏锐的资本市场迅速跟进，足球是其中的“重头戏”;去年10月底，中超的全媒体转播权卖出了5年80亿元的天价;恒大、苏宁、上港和华夏幸福等俱乐部在转会市场上纷纷以高溢价大肆采购，球员身价出现飙升……

　　另一方面，是市场条件、行业管理的不相匹配。比如市场对于俱乐部的贡献，还停留在贡献票房的阶段，俱乐部衍生品的销售，在购买正版尚未成为主流消费习惯的中国市场，仍然是一种奢望。

　　D 背后：隐形收益难用数字衡量

　　盈利前路漫漫，缘何投资者还是对中超趋之若鹜、乐此不疲?因为隐性收益相当可观。

　　和国际惯例不同，中超球队的冠名可以保留企业名称，这极大地增加了企业的曝光度。公开资料显示，恒大自投资足球之后，销售额从2009年的303亿元增长到了2013亿元。

　　中超俱乐部的投资者还能通过承担社会责任来提升品牌，比如上港和绿地就分别接手了两家生存状况不佳、产权关系复杂的上海俱乐部，无论是在政府关系层面还是在球迷口碑层面，都获得了正面的反馈。

　　凡此种种，都是难以用数字来衡量的收益。

　　在国务院发布“46号文”之后，中国体育产业获得政府大力推进，市场潜力极为可观。2016年参加中超的16家俱乐部中，有多达9家房地产企业，另有2家港口企业、1家摩托车和汽车制造业——投资中超，是这些企业进入文体产业，进而实现轻资产化的有效途径。

　　另一方面，随着国务院“46号文”的进一步深化执行，很多行业规范将得到制定和厘清，比如按市场原则确立体育赛事转播收益分配机制等，这些过去中国足球俱乐部可望而不可即的重大利益诉求，都正在成为现实。

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