黄金不败神话破灭 “牛市”思维需要转型

时间：2014-06-15 22:54    来源：新华网  

    核心提示：近期由于美元整体上行，国际金价持续低迷反复：先是在1300美元/盎司上下辗转多日，5月底至6月初，纽约金价又连跌6日，以1240美元创下4个月以来最低点，大有启动新一轮下行之势。

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　　新华网上海6月15日电(记者杜放)一年前的“抢金热”犹在眼前，而今金价上下蹒跚，“中国大妈”不再出手。从备受追捧到众人退避，黄金不败的理财神话破灭了吗?

　　金价反弹频遇阻

　　近期由于美元整体上行，国际金价持续低迷反复：先是在1300美元/盎司上下辗转多日，5月底至6月初，纽约金价又连跌6日，以1240美元创下4个月以来最低点，大有启动新一轮下行之势。

　　尽管进入6月后，金价一周内多日微涨，12日上涨0.95%收于1270美元上方，但从历史数据来看，金价已回到2010年一轮行情启动前的水平。值得注意的是，尽管屡创低点，去年因抄底黄金而一战成名的“中国大妈”却鲜有出手。

　　经过十年牛市后，国内金价首度经历了一年熊市。以上金所国内现货金价为例，去年下半年高位为285.6元/克，6月12日已报收于253.7元/克。据此计算，购入5万元的“纸黄金”，目前亏损幅度为11.16%。

　　“熊市”持续，连带黄金股几乎腰斩。截至6月12日收盘，中金岭南、山东黄金等股价复权后，均较去年高点时下跌约50%。

　　黄金投资确有降温之势。中国黄金协会数据显示，今年一季度，全国黄金消费量约322吨，同比仅增长0.76%，远低于2013年同期超过25%的增速，其中，金条用金同比下降43.56%。

　　“抢金”一年损失或达200亿

　　从数据来看，2001年前，金价还不到300美元/盎司;一直到2007年底，800美元/盎司还是高点。2008年国际金融危机后，黄金创下1923美元的历史高位。十年上涨6倍多，奠定黄金“第一投资品”地位。

　　然而，在过去的一年间，低迷的金市却难获青睐——“中国大妈”抢金高峰时，纽约金市均价1320美元。据中金协数据，同期，国内黄金消费385.82吨。按目前收盘价计算，“抢金”一年损失或达200亿元人民币。

　　“金价跌了，投资者热情降温是必然。”上海一家银行贵金属部门负责人介绍，与金价挂钩产品赎回数量增加近三成。

　　山东黄金、中金黄金、紫金矿业去年净利润分别下降48.09%、72.32%、59.22%。今年一季度，仅山东黄金净利润同比下滑83.78%。

　　分析人士认为，随着多国央行降息预期增加，而美国经济持续复苏，短期金价盘整仍将持续。“金价在大跌之后逐渐小幅反弹。但预计金价还将盘整一段时间。”银树资产贵金属分析师黎娟说。

　　投资金市仍需从追涨转型

　　走出“牛市”时代的黄金投资将何去何从?“鉴于黄金的自身属性，美元贬值时金价上升，当美元政策发生变化其价值开始淡化。未来金价下跌的可能性依然存在。”银河证券董事总经理左小蕾指出。

　　分析人士认为，从贵金属投资来看，市场仍遵循涨跌轮换规律。一方面，经过前期下跌，金价难以迅速拉升并形成反转。另一方面，由于实物需求仍维持增长，投机属性淡化同时，黄金的保值功能依然存在。

　　事实上，尽管2013年金价跌幅下跌28%，创下1981年以来的最大年度跌幅，但从长期来看，金价表现依然优于金融危机后的相当部分投资品，并在波动性上优于白银等同类贵金属。

　　不过，投资者的“牛市”思维需要转型。“抢金热仍留下不少反思，特别是热衷抄底、短线持有等做法，已很难适应目前黄金走势。”　中国珠宝玉石首饰行业协会常务理事缪立义建议，在金市调整期，中长线、多元化持有是良策，“追涨杀跌”难以持续。

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