银行挖掘并购重组商机 券商直言承压

时间：2014-08-17 10:05    来源：中国经济网  

    核心提示：商业银行的投行业务在加速前行。8月13日，浦发银行最新公布的半年报数据显示，上半年该行公司债务融资工具承销额1316.00亿元，同比增长78.83%;银团贷款余额1280.21亿元，同比增长17.83%;股权基金托管规模超1700亿元，同比增长19%。

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　　商业银行的投行业务在加速前行。8月13日，浦发银行最新公布的半年报数据显示，上半年该行公司债务融资工具承销额1316.00亿元，同比增长78.83%;银团贷款余额1280.21亿元，同比增长17.83%;股权基金托管规模超1700亿元，同比增长19%。

　　就在8月8日，浦发还发布了并购金融服务方案2.0，表示将横跨并购顾问、并购融资两大领域，打造融“设计、推动、实施、服务”于一体的并购金融全产业链服务模式。

　　“其实我们也升级了并购融资服务方案，感觉银行是来抢我们饭碗来了。”中金公司投行部从事企业并购融资业务的一位人士笑称，感受到了来自银行投行部的竞争压力。

　　投行类业务手续费增幅较快

　　多家商业银行都坦言，投行业务成为其重点战略之一。此前，浦发银行提出五大战略，将集中在投行业务、资金市场和金融同业业务、中小和小微企业业务、财富管理、移动金融这些战略选项上发力。在新的一轮总行组织架构调整中，浦发银行将两个原为二级部门的股权与基金业务部和投行部进行整合合并，组建新的一级部门——投资银行业务部。

　　随即，该行投资银行业务部进行了大规模招兵买马。“去年年初，合并前的两个部门人员才30来个人，但到去年底我们有70多个人。”浦发银行投行业务部总经理杨斌称，为改善团队能力结构，他们有意识地招揽了来自券商 、四大会计师事务所等处的人才。

　　浦发2014年半年报数据显示，上半年投行类业务实现手续费17.12亿元，比去年同期的10.53亿元增加6.59亿元，占全部手续费及佣金收入的15.84%。2013年年报显示，浦发银行实现投行业务收入25.62亿元，占全部手续费及佣金收入的17.58%。

　　同日发布半年报的平安银行公布，今年上半年，投行业务实现中间业务收入14.45亿元，派生收益6.34亿元，综合收益为20.79亿元;实现托管费收入5.90亿元，同比增幅108%。

　　据此推算，平安银行2014年的全年数据应该同比增幅明显。据平安银行2013年年报，其投行业务投融资总额1986.73亿元，实现中间业务收入16.34亿元，派生存款294亿元、派生收益7.66亿元，综合收益为24.01亿元;实现托管费收入5.1亿元，同比增幅130%。

　　对于其他尚未披露半年报的银行，投行业务也是其发力点。

　　据统计，中国银行去年实现核心投行收入94.83 亿元，比上年增长103%;中信银行去年实现投资银行收入40.48亿元，比上年增长53.28%;招行实现投行业务收入21亿元，同比增长57.78%。

　　争抢企业并购融资契机

　　浦发银行一位内部人士表示，投行业务自身资本消耗低，通过提供企业财务顾问、融资顾问以及上市服务等，可以扩大中间业务收入。“此外，企业客户的融资需求越来越复杂更是催生银行大力拓展投行业务的重要外部原因。过去企业与商业银行来往主要涉及传统的存贷款业务，随着企业金融服务需求的愈发多元化，包括股本融资、发债、兼并收购、投资理财在内的要求越来越多。”

　　多元化并购融资服务是浦发银行此次并购金融服务2.0方案的最大亮点。并购财务顾问服务指，浦发银行在并购交易中运用各种资源，为客户提供寻找交易对手、设计交易结构和融资结构方案等并购交易全链条的顾问服务。

　　“其实我们也升级了并购融资服务方案。”上述中金公司人士笑称，感受到了来自银行投行部的竞争压力。

　　对此，杨斌并不认同。“在当前的分业监管体制下，我们并不能做投资，只能作为财务顾问的身份出现，拿到的收入也少很多，对他们构成不了竞争，更多的是合作关系。”

　　据了解，商业银行投行业务的收益来自于两块：一是帮助企业融资之时，成为企业的财务顾问;二是要求企业在银行进行资金的流转、结算，产生派生存款收益。

　　国资改革所带来的并购重组业务机会成为各方投行关注的焦点。上述中金公司人士表示，随着混业监管将成为趋势，未来券商投行和银行投行部可能会是竞争和合作的关系。“银行在客户资源上有很多优势，我们合作的机会很多。”

　　在并购金融服务方案2.0中，浦发银行表示将为国资整合及重大资产重组并购提供金融服务，即可作为国资公司内部股权/资产整合和集团内部重大资产重组过程中的并购顾问，综合运用各种资源，协助找寻中介机构、引进战略投资者、协助尽职调查与估值、制定重组方案、融资方案并协助实施、帮助进行重组后整合等服务，促进国资整合和集团内部重大资产重组的顺利实施。

　　8月8日当天，浦发银行还与华润医药集团有限公司、上海华谊 (集团)公司、弘毅股权投资管理(上海)有限公司、中建投资本管理有限公司签署了总额260亿元人民币的并购融资战略合作协议。

　　值得注意的是，工行的一位投行部人士指出，在企业并购融资方面，商业银行一定要关注风险。并购贷款的项目投向和后续跟踪的监控难度也很大，并购前风险评判是否准确、并购行为能否顺利进行、并购后企业经营情况变化等各个环节都可能危及贷款与资金安全。

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