收评：沪指下挫1.89% 失守3500点

时间：2015-12-08 15:55    来源：证券时报  

 　　今日，大盘震荡走低，沪指失守3500点。截至收盘，沪指报3470.07点，跌幅1.89%;创业板指报2691.66点，跌幅1.70%。

　　从盘面看，煤炭、石油、有色等资源股砸盘，拖累大盘下行;石墨烯、燃料电池、赛马等概念板块普遍跌幅超过2%。个股方面，上海电气、康达尔、新国都等60余股涨停。

　　中泰证券认为，在美国加息预期已经充分反映情况之下，本周市场有望出现先抑后扬的V型走势，但是考虑到明年1月份上市公司减持压力的提前反应，仍然建议中性仓位。

　　广发证券对A股市场维持谨慎观点。在这样的判断下，他们认为当前先不必去争论风格“买大还是买小”的问题，首先还是应该把仓位降下来，耐心等待“不破不立”的机会。

　　两市再次震荡回落 沪指跌1.46%

　　周二午后，两市走高后再次震荡回落，截止发稿，上证指数报3485.35点，下跌51.58点，跌幅1.46%;深成指报12201.62点，下跌241.43点，跌幅1.94%;创业板指报2698.84点，下跌39.31点，跌幅1.44%。

　　华讯财经认为，大盘5日线失守，或开启新一轮下跌，重新考验60日线支撑。创业板跌2%，关注30日线支撑。中长期来看，经济企稳预期和改革进程推进预期存在，加上偏松货币环境的支持，股市慢牛格局仍将维持。短期来看，年底资金压力，尤其是美联储加息时点的临近将给市场增加下行压力。从近两周市场成交清淡的表现来看，资金风险偏好仍然较低，仍是存量资金博弈，振荡整理格局将继续维持。(14：17)

　　重庆板块崛起 渝开发等涨停

　　午后，重庆板块崛起。截至发稿，渝开发、奥瑞德等涨停，重庆港九、渝三峡A等多股强势翻红。(14:08)

　　网络游戏概念活跃 中青宝等股涨停

　　今日，网络游戏概念股起舞。截至发稿，中青宝、游久游戏等股涨停，迅游科技、掌趣科技、智度投资等股涨幅突破3%。

　　消息面上，2015年度中国游戏产业年会暨第十二届中国游戏产业年会定于2015年12月14日至16日在中国海南博鳌亚洲论坛国际会议中心举办。本届年会由国家新闻出版广电总局主管，中国音像与数字出版协会主办，中国音数协游戏工委、海南生态软件园承办。(13:14)

　　午评：沪指跌1.33%失守3500点 热点低迷

　　今日早盘，大盘低开低走，沪指失守3500点。截至午间收盘，沪指报3489.88点，跌幅1.33%;创业板指报2715.73点，跌幅0.82%。

　　从盘面看，热点表现低迷，煤炭、有色、地产等权重板块跌幅居前，拖累大盘;赛马、石墨烯、3D打印等概念普遍跌幅超过2%。个股方面，两市共有嘉凯城、中青宝、东宝生物等40余股涨停。

　　国金证券认为，货币政策依旧宽松、汇率政策相对稳定、中央经济工作会议以及中央城市经济工作会议等将召开，短期市场将在犹豫中选择上行，存量行情仍将延续，但与此同时需要提防临近月底市场风格出现短暂切换。

　　湘财证券指出，上证综指在3400点前期密集成交区获得强力支撑，创业板在牛熊分界线200日均线2600点附近获得强支撑。动量跟反转组合过去一周均未能超越基准指数，预计本周上证指数将在3400-3600点区间震荡。

　　招商策略会魔咒再现 沪指跌1.7%

　　周二早盘，沪指低开低走，10点以后加速走低，截止发稿，上证指数报3476.88点，下跌60.04点，跌幅1.70%;深成指报12181.78点，下跌261.27点，跌幅2.10%;创业板指报2689.56点，下跌48.59点，跌幅1.77%。

　　题材股大幅杀跌，多晶硅、地热能、有色、石墨烯、在线教育跌幅居前。盘面热点稀少，次新股、创投概念、锂电池板块活跃。

　　消息面上，12月8日到12月10日，招商证券将在深圳大中华喜来登酒店召开2016年年度策略会。而近几日，“招商证券策略会召开，A股前方高能预警”、“招商魔咒，屡试不爽，千万落袋为安”等信息刷爆微信朋友圈及各炒股微信群，其中一位自称“亏得只剩裤衩的散户”发表《致招商证券的一封信》，跪求招商证券别再开年度策略会。上述信件称，作为被股灾反复蹂躏后还在苟延残喘的小散户，听闻招商证券将于12月8日至10日召开2016年投资策略会,不由心中一惊，“蠢蠢欲卖股”。(10:37)

　　沪指跌1.5%破3500点 证券板块拉升

　　大盘低开后下挫，截至发稿，沪指跌1.5%跌破3500点，证券板块直线拉升，逆市翻红，其中，国投安信(600061)涨4.05%，锦龙股份(000712)、西部证券(002673)、太平洋(601099)、山西证券(002500)等涨逾1%。

　　消息面上，即使短期内注册制出台可能性不大，但按原先的既定时间出台却完全有可能，毕竟如今市场原有的功能都在逐步恢复中，而且要打开以往IPO制度备受诟病这个结，似也只有实施注册制一途。只是对于高估值的市场而言，注册制绝对属于利空消息，从操作层面看，只有启动仍处于低估值的蓝筹股护盘，才能避免市场出现系统性风险。基于此，笔者认为属于伪命题的“风格转换”，也许还真的有成功的可能。(10:08)

　　航空股起舞 中国国航大涨逾7%

　　今日早盘，航空股起舞。截至发稿，中国国航大涨逾7%，东方航空、南方航空等多股涨幅突破5%。

　　消息面上，石油输出国组织(欧佩克)的决定加重市场对于供过于求的担忧，国际油价7日大跌至2009年2月以来的最低水平。截至当日收盘时，纽约商品交易所2016年1月交货的轻质原油期货价格下跌2.32美元，收于每桶37.65美元，跌幅为5.8%。2016年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.27美元，收于每桶40.73美元，跌幅为5.28%。(10:02)

　　北京发雾霾红色警报 环保股走强

　　周二，北京首发雾霾红色警报，环保股逆市大涨。截至发稿，板块上涨0.7%，其中，先河环保(300137)、三维丝(300056)、中电环保(300172)等3股涨逾3%，聚光科技(300203)、雪迪龙(002658)、菲达环保(600526)等涨逾2%

　　消息面上，据北京市应急办发布的红色预警通知，8日7时至10日12时，北京全市范围内将实施机动车单双号行驶(纯电动车除外)，其中，北京市公务用车在单双号行驶的基础上，再停驶车辆总数的30%;公共交通运营部门将延长运营时间，加大运输保障力度。此外，建议中小学、幼儿园停课。

　　“雾霾是多年污染的累积造成的，所以还是要按照大气污染防治行动计划的要求，加强对排放的控制，持久的污染防治是使污染排放量大幅度减少，这样今后再遇到不利的气候条件，就可能不会再出现这样的污染情况，所以目前的核心任务还是要减排。”中国环境科学研究院副院长柴发合据记者说。

　　关于雾霾治理的受益标的，国泰君安分析师建议重点关注：实行网格化监测和VOCs监测治理订单进入爆发期的先河环保，打造智慧环保、智慧市政等四大物联网平台的汉威电子(300007)，智慧环保龙头雪迪龙，碳减排、碳交易和大气治理标的中电远达(600292)，环境监测和VOCs监测治理标的聚光科技，超净排放龙头清新环境(002573)。(9:42)

　　开评：大盘小幅低开 3500点保卫战打响

　　今日早盘，大盘小幅低开。沪指开报3518.65点，下跌0.52%;创业板指报2723.62点，跌幅0.53%。

　　申万宏源认为，在短期市场回调震荡之下，反而有利于布局来年。从实际操作角度看，对于重仓成长股的公募基金经理来说，今年以来已经积累较好的超额收益，这个位置上没有必要切换成大票;对于短期排名压力较大的相对收益投资者，如果非要把握价值股行情来博弈排名，建议还是配大票中地产，逻辑最为顺畅，持续性可能会更强。而对于绝对收益投资者，仓位本来就不高，最近还频频减仓，短期市场回调震荡是积极布局成长的好机会。

　　做空动能不足 板块表现活跃

　　证券时报记者 汤亚平

　　周一，A股总体延续了上周五展开的对3500点进行回踩的动作，早盘先是在3506点止跌回升，午后再次考验在3510点回升。截至收盘，沪指涨0.34%，报3536.93点;深成指涨0.92%，报12443.05点;创业板指数涨1.71%，报2738.15点。

　　盘后分析，多数机构对后市并不悲观，认为A股将在犹豫中选择上行的方向。

　　盘面三大特点

　　特点一：二八相向而行。昨日沪深两市小幅高开，沪指涨0.14%。开盘后券商股走低，沪指翻绿，低见3506点。传媒娱乐股盘中拉升，题材股回暖，创业板迅速拉升，沪指随之翻红。午盘，沪指在金融股拖累下一度跳水翻绿。尾盘，创投概念、锂电池概念活跃，沪指最红红盘报收。

　　特点二：板块涨多跌少。昨日A股呈现比较热烈的市场氛围，包括矿物制品、传媒娱乐、供水供气、网络游戏等板块涨幅居前;券商、保险、房地产、中字头、银行等权重板块羸弱，拖累指数上行。但主板与题材之间维持弱平衡，没有出现明显的分化走势。主板市场前有房地产强势领涨，再有金融板块百点长阳，近有娱乐传媒、清洁能源等板块接力起舞。

　　行业指数看，29个中信一级行业指数中仅非银行金融、建筑和煤炭3个指数下跌，跌幅分别为0.95%、0.07%和0.01%，其余26个行业板块悉数飘红。其中，传媒、餐饮旅游、商贸零售、计算机、有色金属和轻工制造指数涨幅居前，全日分别上涨3.48%、2.7%、2.07%、2.07%、2.06%和1.9%。

　　特点三：缩量显示做空动能不足。周一，沪市成交2805.62亿元，深市成交4704.86亿元，两市共成交7510亿元，较上周五缩量500亿元左右。代表主板蓝筹股状态的上证50自上周三放量大涨之后，昨日早盘大幅度缩量，显示主板蓝筹股早盘依然维持的是对应上周三大涨之后的休整，同时大幅缩量预示着休整已经较为充分，接下来一旦再次放量，自然会出现明显的上涨，因此对于投资者来说，目前要做的就是等待市场再次放量。

　　在量能萎缩下，昨日午后出现跳水，但是力度并不大，上午起涨的中小市值个股在午后指数跳水中显得十分抗跌。只是由于蓝筹板块尤其是短期涨幅较大的保险、券商、银行出现调整导致指数跳水，个股的抗跌则表明做空动能衰竭。

　　从量能上分析，周一大盘在权重股休整下收出缩量红十字星，大盘量能较上周五成交减少500亿元，但周一两市资金是净流入的，流入量达305亿元，仅中小创资金流入便高达190亿元之巨。进一步分析，沪市回调缩量对3500点进行考验，有效性还是比较好的。由于上周展开的反弹行情，在周四逼近3600点的位置(最高3591点)就展开了主动性的回踩，针对3500点进行的回踩，用了两个交易日的缩量回调，在周期上还是比较充分的。

　　分析人士认为，继上周五下跌之后，周一再次缩量调整，量能已经萎缩到了极致，最快周二就会出现放量。对于放量的方向，上周三上证50放量大涨收复暴跌失地，之后持续震荡3天，由于这里是对应大涨的震荡，因此震荡过后还应再次上攻。

　　内外两大因素

　　出现上述三大特点，与国内外两大因素有关。

　　从国际来看，上周四欧洲央行的降息，对A股市场并没有太大的影响;在周末非农就业数据披露之后，美股出现了大涨，也从侧面印证了这一观点，美国年内一次性象征性加息对全球市场的冲击相对有限，而A股继续按自身规律运行。相比美联储加息而言，上周人民币正式加入SDR货币篮子，并成美元、欧元之后的第三大权重货币，成为国际货币基金组织180个国家的储存货币，对经济、金融和股市是长期利好。分析人士指出，美联储加息，也许对其他新兴工业化国家，如巴西和墨西哥产生一定影响，但中国可以轻松度过美元供给收紧时期。

　　从国内来看，IPO重启后第二批发行的10家公司有9家将于12月14日集中进行网上申购，仅有创业板的富祥股份于12月11日申购，这意味着新一轮打新将于本周五开启，预计冻结资金可能超过2万亿元。从近期成交看，打新资金没有进场，原因也许与最后一次按老办法打新有关。从存量博弈看，多头仍占据主动，打新只是短期扰动。相比之下，预计在12月中旬举行的中央经济工作会议，将会对明年的经济发展提出设想，将从供需两端加大改革力度，从而有助于提升市场对于增长目标和政府稳增长力度的认识，驱动社会资金提升风险偏好。

　　机构年末调研布局跨年热点

　　数据显示，上周两市共有130多家上市公司接受了机构调研，部分热点行业和热点公司则是迎来多家机构的同时调研。在年末，机构密集调研上市公司，既是发掘年末机会，也为布局明年的市场。

　　公私募人士在接受采访时认为，在四季度的最后一个月，在抓住年末投资机会，如业绩超预期、高送转预期、并购重组等之外，布局跨年度和持续性热点，并寻找潜在的主题性投资机会等，也成为机构投资者现阶段的重要任务。

　　年末忙调研

　　近期，基金机构调研上市公司的热情似乎随着公募基金年终排位战、私募基金年末交出成绩单等而不断高涨。上周，两市共有130多家上市公司接受各类机构调研。其中公募基金在年末锐意进取，如精功科技(002006)、胜利精密(002426)、三力士(002224)、浩云科技(300448)、广宇集团(002133)等迎来了华商、东方、兴业、博时、中欧、华夏、南方等多家基金公司的调研“大军”。同样，私募基金在进入12月以来也已经调研多家上市公司，而在11月，私募调研上市公司更是密集。

　　每到年末，机构的调研活动都会进入繁忙期，今年，机构似乎更感觉到了密集调研、发掘投资机会的压力。“近期，调研上市公司的压力不小，其中出现的情况也不同于以往，因为在今年年中出现了市场大涨和非理性下跌的过程，而后到了四季度，市场又出现较快速的企稳回升。在这样的背景下，对上市公司的价值发掘与预估、对热门行业真实价值的发现等等，都经历了剧变。在四季度集中调研上市公司和热门产业，也是重新找回市场感觉的过程。”公募基金人士表示。

　　上述人士的观点，也在接受调研的上市公司一方得到印证。“整体感觉机构对市场的认识随着今年年中的剧变已经发生了改变，在与机构投资者的接触中，审慎乐观的态度占据主流。另外，在调研中，他们更关心企业的真实业绩、未来的发展规划等，对公司所具有的热门概念等，则不如上半年那样狂热了，而是回归更为理性的状态。”上市公司投资者关系部门人士表示。

　　“透风”持续热点

　　粗略观察11月以来的机构调研轨迹可以发现，在经济转型、市场风格变化等影响下，机构投资者对中小创公司保持很高的关注度，中小创公司背后的业绩提升、资本运作预期等成为市场瞩目的机会所在。另外，一些政策支持明确、市场潜力充分的行业也成为年终机构追逐的热点。元普投资董事长兼投资总监张强认为，当前可以关注的题材非常多，在中央大力推进供给端改革的前提下，题材的轮动可能会非常明显。

　　但同样，在今年的年末，也存在着很多不确定因素，如国内外货币政策、年末市场流动性需求等等。“对于公募基金来说，年末在保证不出现其他大问题的情况下，适当冲刺是为了年终排名，但是不得不说，今年年终面临的情况确实复杂，所以以我们公司的风格来讲，还是求稳为主。近期密集外出调研，大多数时候也是多看少动，为以后的战略布局做前期研究。”前述公募基金人士表示。

　　机构多对具有长期优良前景的行业和题材保持着乐观，近期的机构调研也透露出这样的信息。在12月以来机构调研的上市公司中，影视娱乐、专用机械、计算机通讯等行业内公司成为机构重点关注的对象，这也折射出机构眼中的跨年度、持续性机会所在。

　　张强认为，计算机、传媒、新能源汽车产业链等拥有持续的投资逻辑。其中，计算机行业拥有非常多的可投资主题，包括互联网金融、大数据、虚拟现实等等。其次，今年是传媒大爆发的一年，电影票房率屡屡刷新高、IP付费模式打开互联网传媒想象空间等等，传媒行业的发展有望持续。12月以来，多家私募频繁赴传媒行业上市公司调研，如华录百纳共有淡水泉投资、展博投资、星石投资等15家私募机构调研，时代出版(600551)也接待了朱雀投资、博道投资、弘尚资产等6家私募机构的调研。另外，短期内取消限购、送牌等对应的牌照利好将是新能源汽车产业的重要推手，后续充电基础设施的大幅完善、新能源汽车性价比的持续提升，是新能源汽车平民化、商用化进程的关键，在此带动下，锂电池产业也应当有不俗的表现。(中国证券报)

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