收评：调整踩住刹车键是企稳还是杀跌中继

时间：2016-07-28 18:51 来源：中国证券网

股指周四受昨日大跌影响，早盘惯性低开，午前大盘快速跳水，传媒板块成为砸盘主力。午后题材股表现有所回暖，分散染料、石墨烯等板块均有快速拉升表现。市场探底回升虽然最终沪指未能收复3000点，但成功收红。截至收盘，沪指上涨0.08%报2994.32点，深成指下跌0.11%报10393.91点，创业板下跌0.75%报2139.74点。盘面上看，分散染料、铁路、福建自贸、机场航运、保险等板块涨幅居前，集成电路、国产软件、计算机应用、证券、车联网等板块跌幅居前。沪股通净流出1.54亿。

　　市场于日K线看上证综指收出一根小阳，创业板指数收出一根带有上下引线的阴十字星，显然经过昨日市场的大幅调整过后，市场今日踩住调整刹车键。而这一局面市场是真的止跌企稳还是短期调整的杀跌中继？在市场没有走出具体形态之前，一切皆有可能发生。我们认为，目前市场并不具备持续调整的条件，市场消化短线利空之后，止跌反弹的概率很大。

　　从利空的角度看，7月27日，一则有关银行理财监管新规的消息让整个市场不安宁，昨天上午A股收盘前出现快速跳水走势，不少分析人士认为，A股的震荡走势或与新的银行理财监管征求意见稿有关。现在从相关资料看，我们发现此次对银行理财产品的监管应该是是史上最严的一次。但市场走势反应一切信息，即便如此市场在今日不也开始形成止跌企稳的迹象了吗。随着时间的推移，利空的影响力将会逐步减弱。

　　昨晚，北京时间周四凌晨02:00，美联储在召开了为期两天利率决会议(FOMC)后宣布维持利率在0.25%-0.5%不变，符合市场预期。不过，7月FOMC声明公布后，市场预期9月会议及之后加息的概率增加，预计今年12月美联储加息概率超过50%。受此刺激，隔夜外围市场走势稳健，整体上继续偏向强势对A股仍然会产生积极的传导效应。另外，27日，央行开展了1800亿元7天期逆回购操作，交易量创下7月份以来新高。因当日有750亿元逆回购到期，实际净投放资金1050亿元，为上周以来央行公开市场操作连续第八次净投放，也是这八次净投放中规模最大的一次。在央行维稳操作下，本轮资金紧张基本告一段落，央行保持流动性合理充裕的态度明确，未来资金面总体仍将保持适度宽松的格局。所以，资金流动性宽裕的环境下，市场走势应该不会太差，后期投资机会还有望逐渐增多。

　　操作上建议投资者看清当前市场整体投资环境，不用盲目恐慌，在投资环境逐渐趋暖的大背景下，市场难有持续杀跌的动能。当然同样也不能大意乐观，经过短期大跌后市场人气需要时间修复，且未来的投资趋向或许会逐渐从热炒题材转向价值投资需要一个过程。所以，保持轻仓参与，积极关注具有业绩支撑的底部绩优股，以及受益政策红利的国资改革与供给侧改革概念股。

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