低油价会迫使出口商卖出资产 引发全球市场动荡

时间：2015-10-27 22:23    来源：金融界  

　　金融界美股讯：未来数月或数年可能会出现这种情况：在原油价格不断下滑的情况下，石油出口商可能会卖出资产来维持正常运转。

　　国际货币基金组织预计，在未来五年里，石油出口商可能会被迫削减近1万亿美元的资产来维持运转。数据显示，这些企业在全球市场持有的股票、债券以及汇率产品的价值达到了4.2万亿美元。

　　鉴于当前全球经济疲软增长状态以及能源效率的提升加之巨大的供求差距，经济学家预计，油价在未来很长一段时间都会处于低迷态势。

　　尽管部分石油基金抛售资产对全球市场带来的负面效应可能会因某些原油进口国买入资产而抵消一部分，但大规模的资产卖出可能会引发全球市场的动荡。

　　经济学家Rabah Arezki、Adnan Mazarei和Ananthakrishnan Prasad在IMF的一篇新专栏文章中表示：“主权财富基金资产积累路径出现的巨大变革可能会对全球金融市场带来直接效应。”

　　

 

　　随着全球经济的转变，市场已经处于动荡边缘，包括中国在内的全球主要的新兴经济体都面临经济增速放缓或经济萎缩的尴尬局面。在维持低利率近十年后，美联储已经开始着手准备首度加息。市场面临的瓶颈、风险规避情绪上升以及储备的下滑都让投资者感到不安，并引发了市场动荡。

　　这就是为何任何大的波动都会放大市场卖空。IMF预计，单在今年，石油出口商的主权财富基金就将卖出近2500亿美元的资产。

　　即便美国拥有全球最为发达的金融市场，且美国经济增速已创过去近10年来最高水平，但大规模的石油基金清算也会让美国历经浩劫。

　　石油出口商是美国债务和私募股权第四大股东，持有近3000亿美元美国国债。美联储经济学家预计，如果单月外汇流入下滑1000亿美元，会立即将美国五年期国债利率推高0.6个百分点。

　　

 

　　尽管石油出口国会抵制其主权财富基金通过抛售资产来为不断攀升的预算赤字买单的行为，但IMF也不敢轻易的下赌注。

　　经济学家Rabah Arezki、Adnan Mazarei和Ananthakrishnan Prasad表示：“现有低油价环境可能会考验石油出口国政府与其主权财富基金之间的关系，削减主权财富基金资产规模的概率在上升。”

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