《盗墓笔记》有10亿保底撑腰 发行方何以底气十足?

时间：2016-08-10 23:59    来源：证券时报网  

　　今天，继续聊一聊新近上映的电影《盗墓笔记》。同样，和之前聊“IP多嫁”一样，这次关注点还是和钱相关，而且是10亿元人民币级别的。

　　早在上映之前，《盗墓笔记》就签订了10亿元的保底价。这部电影由世纪长龙影视有限公司发行，联合出品方包括上海电影(集团)有限公司、乐视影业有限公司、南派泛娱有限公司和世纪长龙影视有限公司。而世纪长龙正是《盗墓笔记》的保底方。

　　截至8月9日，《盗墓笔记》总票房突破6.6亿，并以1.35亿的单日票房刷新了七夕单片票房新纪录。从目前票房情况推测来看，《盗墓笔记》票房突破10亿元是大概率事件。

　　票房保底逐渐兴起

　　所谓票房保底，就是发行方对于制片方的一个票房承诺——对于看好的影片，发行方进行早期的市场预估，制定一个双方都可以接受的价格。即使实际票房没有达到这个保底票房数字，发行方还是要按这个数字分账给制片方，但超出保底数字的话，那分账比例会对发行方更有利。随着中国电影票房市场的爆发，多部电影采取了票房保底的策略。

　　早在2013年，华谊兄弟就曾经以3亿元保底发行过《西游降魔》。当时，这部片电影票房最终达到12.48亿元，成为电影《美人鱼》之前周星驰系列电影票房最高的一部。尽管现在有些影片保底价超过10亿元，但从当时来看，《西游降魔》作为周星驰首部导演却没有出演的影片，上映前风险较大，3亿元已实属高额保底价。

　　据了解，根据中国电影目前比较普遍采用的分账原则：除去3.3%的特别营业税以及5%的电影事业专项基金，剩余的91.7%为电影的可分账票房。在可分账票房中，影院拿走57%，制作方和发行方在扣除发行代理费等后，拿走40%~42%。一般情况下，发行方会拿到2%~6%的可分账票房。

　　华谊兄弟保底“3亿”意味着，如果《西游降魔》的内地最终票房低于3亿，华谊也必须按3亿的票房收入与四家投资方结算，相应的，华谊除了拿到约为票房5%的发行代理费外，则无票房分账。如果票房超过3亿，华谊不仅可以回收先期投入的8800万，还能跟4家投资方分3亿以上区间票房的收益。根据协议，华谊兄弟在这种情况下会得到大部分票房收入。

　　在此次“正确”的保底下，华谊兄弟通过《西游降魔》获益不菲。随着中国电影票房快速增长，保底发行影片数量逐渐增多。其中比较知名的有星爷今年上映的电影《美人鱼》以20亿元(也有说法是18亿元)的保底价成为目前保底金额最大的电影。

　　保底结果不一 有可能见诸法庭

　　通俗来看，保底发行的结果分为两种，一是发行方赚钱，二是发行方亏钱。还有一种情况是，不论赚钱还是亏钱，最终都牵涉到打官司。

　　经过记者不完全统计，根据公开报道整理，发行方保底赚钱的电影名单包括《美人鱼》、《西游降魔》、《港囧》、《恶棍天使》等影片。

　　同时，票房不及保底预期的有：《一步之遥》、《梦想合伙人》、《栀子花开》、《太平轮》、《师父》、《叶问三》等影片。其中，最典型的则是《一步之遥》，10亿元的保底，最终票房仅报收5.14亿元。而《叶问3》更是牵扯出了票房造假和快鹿问题。

　　除了上面两种情况，制作方与发行方打官司的情况也有出现过。《西游降魔》获得超12亿元票房后，周星驰旗下的崴盈投资有限公司将发行方华谊兄弟告上法庭。周星驰方面的理由是：双方曾约定，如果电影票房超过5亿，除了原定收益外，华谊兄弟还要另外给周星驰分红。根据前面提到的票房分成方法，华谊兄弟大概收益为3亿元。问题就在于，周星驰和王中军在《补充协议二》中商定的“票房过5亿”是总票房12亿多，还是华谊兄弟最后入账的实际票房收益，这是关键所在。

　　保底发行能成为主流么?

　　据媒体报道，为了降低投资风险，保底发行也发生着不少新变化。保底方身份趋向多元化。上市公司买断影片票房收益权，票房话题影响着公司在二级市场的股价;多家资本方组基金保底，甚至能将并不愿保底发行的传统发行公司裹挟其中，而这种基金是结构性产品，一部分为优先级，一部分为劣后级，劣后级的参与方有机会通过资金杠杆撬动更大的收益率。而预计将于今年下半年上映的冯小刚新片《我不是潘金莲》，还出现了更为特别的保底形式，拥有该片15%投资权的耀莱影视在影片拍摄之前就支付了2亿元保底。

　　保底发行将电影的投资风险转移到发行环节，让投资方回款周期大大缩短，稳赚不赔，自然受到投资方的欢迎。同时，对于发行公司而言，保底发行更有利于抢夺好片资源，保底发行成为一种积极的竞争手段。同时，按照中国电影票房分账制度，发行方对票房的分账比例为2%~6%，但是采用保底发行后，一旦票房超过保底金额，发行方可以分享到更多的票房收益。

　　但是，保底发行也有很大风险。电影行业里的马太效应极为显著，2015年，票房排行榜前十的电影，总共获得了当年三分之一以上的票房，因此，押注“爆款”成了电影公司的不二选择，而在判断爆款时，没人能保证一定押中。保底发行失败的影片中不乏大牌明星和导演。

　　此外，今年7月电影票房虽比6月增加6.15亿元，达45.15亿元，但因为数据同比去年跌幅为18%，令部分业内人士认为市场“拐点”到来，或将创票房纪录的重任转向8月。有业内人士提醒，电影市场成长速度较快、热钱追捧比较多，投资的泡沫也较大，行业已经走到了瓶颈期。

　　在此情况下，保底发行是否应该成为主流的发行方式仍然有待验证。光线传媒董事长王长田也曾公开表示，根据过去的经验，绝大多数票房保底项目最终是失败的，成功率相当低，且保底发行较易被经济规律影响，并不认为保底发行会成为主流。(朱筱珊)

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