股市那点事儿：高管增减持与股价有什么关系?

时间：2016-11-09 22:17    来源：新华社  

　　中信建投证券研报认为，高管大额增持通常意味着其看好公司未来的发展，或者认为公司股票受到低估，同时改善了市场对于上市公司的预期。因此，在未来的一段时间内,通常能够显著地跑赢市场。

　　增持须在两个交易日内公告

　　根据规定，上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份发生变动的,应当自该事实发生之日起2个交易日内，向上市公司报告并由上市公司在证券交易所网站进行公告。因此，可以把公告日作为研究高管增持的关键时点。

　　高管增持通常发生在股价大跌以后

　　在大部分年份，高管增持的股票在公告前60个交易日到实际增持日相对于同市值的股票具有明显的负超额收益，平均跑输4%左右。

　　高管增持在公告日至公告日后50个交易日有超额收益

　　无论是否剔掉当日涨停和停牌的股票，高管增持在公告日T+1至公告日后50个交易日有明显的正超额收益。除2008年以外，其它年份高管增持的股票相对于同市值的股票超额收益在1%到8%之间，这也是投资者需要重点关注的区间。

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