基金经理：短期以防御为主 看好消费医疗板块

时间：2017-04-26 11:00    来源：证券时报  

　　临近“五一”小长假，市场震荡不休，后市将如何演绎?哪些行业或板块存在投资机会?多位接受证券时报记者采访的基金经理表示，近期市场震荡和流动性偏紧等因素有关，短期可能仍有波动，相对看好消费、医疗板块中估值合理、业绩增长确定的个股。

　　“今年一季度的宏观经济数据超预期，同时，一季度市场也走出一波小行情，本身也有调整压力，目前看短期市场处于休整期，需要等待机会。”深圳一位基金经理表示，短期要回避题材类的个股，更看好增长确定性高的个股。

　　另一位基金经理也表示，短期内市场信心修复还需要时间，再叠加月底这个时间点，短期市场可能还将震荡。不过，总体来看，市场下行的空间也不大，大概率还是在一个区间内震荡。对于投资机会，他表示，一方面，看好增长较为稳健的行业中龙头类个股;另一方面，也可以布局代表未来发展方向的行业，比较看好新能源汽车、自助品牌汽车、半导体、精准医疗等领域。

　　国寿安保基金认为，对金融监管加强的担忧是导致短期市场大幅波动的主因。近期银监会牵头发布7份文件，市场前期低估了监管强度和执行力度，导致市场一方面避险情绪有所上升，另一方面也担心理财委外等资金赎回导致市场微观流动性恶化。此外，一季度经济的良好开局，为供给侧改革的实质推进创造良好条件，金融去杠杆的意愿更加强烈。市场仍需消化政策影响，金融去杠杆已在路上，短期难以出现进一步实质冲击。

　　在投资策略上，国寿安保基金建议短期仍需以防御为主，市场仍在“上有顶下有底”环境中，持续下跌的空间有限，后期建议关注近期被“错杀”的超跌品种。

　　招商基金分析，股市近期下跌的主要原因是市场流动性偏紧以及受到金融监管影响，市场投资者情绪偏谨慎。一季度实体经济运行较好，预计二季度仍有惯性，全年保6.5%的目标没有问题，现在正是抓金融风险防控工作的良好时机，预计金融监管对流动性及市场情绪的影响将至少贯穿整个二季度，其中由于央行稳定市场预期可能会有反复。判断二季度流动性偏紧但不会失控，对金融监管的力度及作用持警惕态度。此外，虽然一季度经济数据较好，但投资者依然对经济后期走势存在不确定性表示担忧。操作方面，继续以防御为主，倾向选择消费、医疗板块中估值合理、业绩增长确定的个股。此外，对于相对收益而言，估值处历史低位、且受监管影响较小的保险等板块也会关注。

　　海富通投资经理李佐祎也认为，严监管及流动性紧张导致近期市场出现持续调整。投资者信心在金融行业密集监管下快速回落，市场调整过程中出现明显分化，结构性分化下低估值、真成长的白马股表现出较为明显的相对优势，这也反映出市场调整是结构性调整而非全面性回落，调整的空间和力度已变得较为有限。鉴于经过监管层的密集监管和市场调整，市场信心恢复仍需时日，现阶段看好偏价值投资，近期的投资也要回归到价值投资上来，远离纯概念炒作，以价值投资取向选择投资标的，着重关注确实有业绩支撑、估值相对合理的板块，看好一带一路、周期股、金融板块等。

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