美股继续走高/崩盘下跌?购入黄金才是最完美投资

时间：2017-10-01 17:17    来源：和讯  

　　最近市场中总是出现美股将要崩盘，是否应该购入黄金作为避险投资形式的言论。分析师Daniel R Moore分析了1972年至今股市与黄金的走势数据，并给出了答案。

　　从上图可以看到一个有趣的现象，从特朗普当选以来，股市走高的同时，黄金价格也一路走高。这么看来，黄金和股市走势似乎并不是和市场中的言论一般呈现负相关关系。

　　Daniel R Moore这样解释到：投资者在股市升值时，往往会购入黄金以避免政策对股市的影响。这就造成了股市升值时，黄金价格也一起上涨的现象。

　　而在对过去45年的黄金年度收益率和标普500指数年度收益率进行数据分析后发现，二者年度收益率负相关程度仅为-0.14.

　　下图为1972年至今黄金与标普500指数走势对比图，图中用红线标注处了8处美股大跌时黄金的表现。

　　从图中可以分析出在美股大跌时，黄金价格的走势规律。大致可以分为两种模式。

　　一种模式为1972、1980、2007、1983、1987年中股市崩盘时，黄金直接上涨，但后期回落，虽总体上涨但是并没有达到投资者预期。归其原因是由于，在股市大跌时，美国国债收益率大幅上升，投资者资金流出黄金，而流入债券的行为抑制了黄金价格的上涨。其中1983年和1987年表现最为明显。

　　另一种模式就是投资者们最熟悉的模式，在1976、1990、2000年股市大跌时，黄金大幅上涨。完美的成为了避险资产。

　　那么现在是购买黄金最好的时间吗?

　　从上图可以看出，黄金和标普500的收益率相关性越来越强。所以对于继续看涨美股的投资者而言，现在投资黄金不仅能一定程度的减弱政策对自己资产的影响，还能在股市若真的大跌时，完美规避风险。

　　其次，由于美联储开始紧缩资产负债表，这对美国国债收益率影响剧烈，鉴于美国长期国债收益率正处于下行区间，现在购买黄金似乎是最优选择。且就算股市崩盘，黄金先涨后跌，现在买入黄金，当国债收益率表现出反转迹象时再抛售黄金买入国债也是来得及的。

　　总的来说，不论美股后期走势如何现在购入黄金总是没错的。

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