专访平安信托总经理冷培栋： 新经济形势下的新风控(图)

时间：2016-05-10 23:00    来源：21世纪经济报道  

　　

 

　　本报记者 陈植 上海报道

　　资产管理规模5584.35亿元，同比增长39.66%;营业收入62.87亿元，同比增长48.35%;净利润31.09亿元，同比增长41.96%，这是平安信托2015年的业绩。

　　在业内人士看来，摆在新领导层面前的新挑战，是如何在资产荒、金融市场大幅波动、经济增速放缓的情况下，让平安信托转型征途走得更加稳健。

　　“今年平安信托仍会延续现有的转型发展策略，努力从资金提供者向资产管理者转型，聚焦私人财富管理、私募投行与机构资产管理、金融同业、股权投资四大业务板块。”平安信托总经理冷培栋接受21世纪经济报道记者专访时坦言，其实，去年平安信托已确定新5年发展规划，明确了当前公司的转型布局。

　　他同时表示，随着宏观经济发展与金融市场的最新变化，不排除平安信托的业务板块会有所微调，比如小微业务受到宏观经济影响，平安信托内部决定再观察一段时间的业务发展状况，决定相关业务的取舍。

　　区域事业部制与总部风控并行

　　去年，平安信托在北京、上海等10多个重点市场悄然试水区域事业部制，主攻当地企业投融资业务。

　　具体而言，平安信托在这些区域设立事业部，组建专门业务团队与当地企业机构加强联系，针对企业不断变化的投融资新需求，推出“出门七件事”业务，即寻求信托贷款、资产管理、公募承销、定向增发、兼并收购、资产证券化、股权投资等业务合作机会。

　　冷培栋告诉21世纪经济报道记者，之所以试水推行区域事业部制，一个重要原因就是改变信托公司以项目为中心的业务拓展机制。以往，信托公司业务操作模式更接近来料加工，即坐等业务团队提供的项目投融资需求，再设计产品，并没有深入挖掘企业各项资金需求。而区域事业部制的主要功能，就是让业务团队以客户为中心，时时跟踪他们资金需求变化，主动寻找业务合作机会。

　　他并不否认，这也是平安信托做大机构业务与主动管理布局，推动业务转型的一项重要变革措施。其更现实的意义，在于当老三样——房地产、政府基建项目、通道业务资产占比日益下降时，信托公司需要挖掘更多优质资产，作为拓展新三样业务的基础。

　　数据显示，截至2015年底，平安信托对工商企业板块的投资总额同比大增126%。

　　有业内人士认为，尽管区域事业部制有助于加快市场反应速度与业务审批流程，但它对风控与合规操作环节也有着某种负面冲击——因为大量风控与合规操纵审批环节可能被下放到各个区域事业部，导致个别事业部基于当地企业的“交情”，对产品风控与合规操作睁一眼闭一眼。

　　冷培栋对此解释说，平安信托区域事业部的主要职能，是挖掘当地企业投融资需求并设计相应的产品结构，其风控与合规环节依然由总部独立审核。

　　“严格而言，区域事业部与风控合规部门依然是两条平行线，没有交集，确保风控合规部门能站在中立客观立场判断项目风险。”他进一步指出。随着区域经济的不同发展状况，平安信托内部正在制定一个区域事业部制的准入规则，将当地GDP增速、财政收入状况、产业调整布局、当地企业风险曝露状况、项目质量等多个维度纳入其中进行综合考核，不排除未来平安信托会根据不同区域业务发展状况，对区域事业部布局进行调整。

　　冷培栋同时表示，由于经济增速放缓，平安信托整个风控体系需要随之转变。 以往很多风控参数都是基于经济快速发展时期的投资逻辑，但随着经济发展变化，目前平安信托内部已开始搭建一整套基于信用评级、债项评级预测预期损失的风险资产分类方法与计量方案，争取年内能实施。与此同时，平安信托已正式推行重大差错一票否决机制。

　　从“老三样”向“新三样”转变

　　在冷培栋看来，2015年国内信托业正进入转型“新常态”——股市大幅波动令证券投资信托迅速下滑;资产荒令优质项目利率骤降，压低整体信托产品整体投资回报;经济发展模式转变导致房地产或基建项目面临风险;传统通道业务受市场环境变化进一步收窄，都令信托业面临更严峻的转型发展压力。

　　“我们也感受到这种压力。”他表示。有数据显示，去年房地产行业利润率从10.3%降至9.4%，且不少三四线城市去库存压力很大，令不少信托公司开始压低房地产业务的比重。

　　他坦言，这也驱使平安信托加快从“老三样”向“新三样”的转型步伐。

　　所谓老三样，主要是此前支撑信托公司业务快速发展的三驾马车，即通道业务、房地产、政府基建项目，新三样则是近年金融市场兴起的资产管理新业态，即资金与资本市场、个人与机构业务、海外与境内业务。

　　为了加快转型步伐，去年平安信托已开始降低房地产业务占比，将更多资源转向拓展新三样业务。数据显示，去年平安信托零售业务规模达到2995亿元，几乎占据整体业务规模的50%。与此同时，平安信托重点挖掘部分区域的企业投融资需求，仅在去年向机构投资者提供了250亿元资产。围绕资金与资本市场，平安信托设立了“私募赢+”平台，目前，该平台云集了100多家不同类型的私募机构，资产管理规模超过400亿元。

　　冷培栋并不否认，近期股市大幅波动对私募产品发行造成一定的短期冲击，但平安信托依然按照每月近10亿募资规模发行私募产品。

　　冷培栋表示，具有跨周期投资特点的股权投资PE业务也迎来了爆发期。仅今年一季度平安信托的PE业务发行规模已经完成全年业务指标的2/3。

　　“这也给我们参与主动投资管理创造了机会。”他透露。去年平安信托发行了37亿规模的医疗健康行业专项投资PE基金，这也是平安信托对产业投资PE基金开展募、投、管、退的一次尝试。

　　在海外业务领域，平安信托成立了首只规模为5亿美元的主动管理型合格境外有限合伙人(QFLP)基金。

　　一位接近平安信托的知情人士透露，当前平安信托还在研发一款基于QDII2政策的结构化理财产品，本金主要投向境外保本型理财产品，再用保本型理财产品获取的利息收入投资高杠杆的期权类产品，博取高收益。由于国内QDII2政策尚未出台，平安信托这款产品尚未进入销售环节。而冷培栋也并不否认平安信托在QDII2的布局。

█请返回商务财经网新闻首页>>>>>