专访黑石CEO苏世民：在华投资50亿美元 看好物流地产

时间：2016-09-08 22:39    来源：网易  

　　成立于1985年的黑石集团(Blackstone Goup)是全球PE领头羊，也是华尔街的传奇。以40万美金起步，于2007年实现了IPO，今天，黑石拥有超过2000名雇员，在全球拥有21个办公室，管理3560亿美元资产。很多我们熟悉的公司都被它纳入囊中，如爱马仕、范思哲、乐高玩具、希尔顿酒店、杜莎夫人蜡像馆。

　　近期，黑石全球CEO苏世民(Steve Schwarzman)登陆上海，并接受了第一财经的采访。他笑称，“在刚刚闭幕的杭州B20工商领导人峰会上，我就坐在第二排听习主席的演讲，演讲到位有力、涉及面很广，对中国未来在世界所扮演的角色作出了充分的阐述。”苏世民认为，各界对于中国经济增长的信心已有所恢复，特别看好中国物流房地产以及购物中心等投资机遇。

　　同时，黑石更对中国财富管理市场高度重视，“与美国相比，中国的财富管理行业可谓仍在‘婴儿期’，这也展现了该行业带来了巨大潜力。”

　　据悉，这样一位七十多岁的老人，每周一从早到晚，和全球每一个黑石的资产管理门类开会，从私募股权、到房地产、信贷、对冲基金，用全球化的比对来综合决策和预判趋势，这样的周一会议进行了三十年。他最后说：“We are not smarter, we are just better informed.”(我们并不是比别人更聪明，只是掌握了更多信息。)

　　

 

　　对中国经济有信心

　　近两年来，中国经济增长模式开始转型，由投资驱动的增长模式难以为继，而供给侧结构性改革的推进也难免使得经济增速暂时放缓。这一度引起了国外媒体对“中国经济放缓拖累全球”的质疑声。

　　不过，苏世民仍然对中国的发展充满信心。“当前，各界对中国经济增速的信心较去年有所恢复，中国经济增速也稳定在了6%的区间。”

　　值得注意的是，苏世民今年恰巧也参加了由中国担任主席国的G20峰会，并全程聆听了习近平主席在B20工商领导人峰会上的演讲。

　　谈到此次参会的经历，一向少言的苏世民也开始滔滔不绝起来。“我当时就坐在第二排。习主席做了一个很好的演讲，演讲到位有力、涉及面很广，对中国未来在世界所扮演的角色作出了充分的阐述，演讲是富有包容性的，强调了互惠共赢的期待，也非常有勇气的，提了很多大胆设想。同时，面对中国急需应对的问题，习主席也作出了很多承诺。例如，习主席对贫困人口脱贫给出了很多关怀，表示要帮助其脱贫致富。”

　　对于中国经济，主流观点认为，2015年中国经济增速6.9%，尽管比以往略低了些，但在全球仍是一枝独秀。中国经济稳定增长直接带动了境外消费、对外投资、进口等的增长，对全球消费、投资、贸易等拉动作用明显。中国近年来一直是对世界经济增长贡献最大的国家，近几年中国经济增长对世界经济增长的贡献率持续超过25%，预计这一趋势还会持续下去。

　　逐利资金流入美房、美股

　　除了新兴市场，美国仍是最大的资金净流入市场。尤其是近年来全球低利率盛行，追逐高收益的资金便更多地流入了美国地产、股市以寻求更大的机遇。

　　数据显示，中国投资者对于美国地产的热情也在不断上涨。数据追踪公司Real Capital Analytics Inc.的信息显示，2016年上半年，中国投资者已完成的美国商业地产购买交易规模同比上升19%，至50亿美元。包括处于合同阶段还没有完成的交易在内，中国投资者今年已承诺投资129亿美元，接近2015年全年的140亿美元。

　　苏世民对记者表示，“我们看到美国新建建筑供应量下降，需求却在增长，这也使得美国商业地产升势更为稳定。地产价值不断上升，这是因为当前追寻高收益的冲动十分明显，尤其是低利率环境持续多年，甚至是负利率，因此这类投资收益会持续上升。”

　　就近期不断创下历史新高、估值高企的美股，苏世民认为，“标普500表现比较好，这是因为其成分股公司盈利处于高位，但未来小幅回调也在所难免。”

　　他分析称，由于英国脱欧以及脱欧后期的长期不确定性使得投资者对于英国、欧盟的投资产生了不确定性，因此投资者纷纷开始转向美国。“此外，美元升值、美国法律法规健全，我们并没有预计到任何巨大的投资变数，美国政府也还比较稳定，而这些基本情况都会吸引全球更多资金进入美国。”

　　尽管各界对于高企的美股估值表示担忧，但诺亚财富集团执行总裁林国沣则对第一财经记者表示，整个经济环境的产能都与过去天差地别，“因此不能说今年估值高，就一定要下调。现在很多估值的方法都需要调整。”

　　他举例称，如硅谷估值很高，但如果将今年和2000年“互联网泡沫”时的估值相比，逻辑是不一样的。“2016年，80%人口是物联网用户，但2000年只有15%-20%。整个经济环境的产能都已然不同。”

　　看好中国物流地产、购物中心

　　黑石的投资集中在四大领域——私募、房地产、信用债和另类投资。

　　一直以来，黑石在中国的投资动态都备受关注，尤其是房地产。早在2013年末，在亚洲经济增长表现出减缓迹象之时，黑石便正在加大对亚洲市场的“赌注”，募集资金成为该地区史上最大房地产基金。

　　此次，苏世民对第一财经记者表示，黑石在中国的投资规模在50亿美元左右。“我们投资了中国物流房地产以及购物中心等，不是高端购物中心，而是针对大众消费的。中国互联网、电子商务蓬勃发展，显然物流地产拥有很大的机遇，我们对此充满信心。”

　　眼下，新兴市场是全球的“甜蜜地带”。“在新兴市场中，我们对印度比较感兴趣，其经济增速在全球居前，我们在印度持有了20多家公司，也是印度办公楼的最大持有者。”

　　其实，早在2013年末时，黑石对于中国房产前景就持乐观态度。当时，黑石高级董事总经理杜绍基(John Studzinski)在接受第一财经记者专访时便表示，总体而言，我们对中国房地产市场将来5到10年的发展相当乐观。“我们是以选择性的眼光看待房地产市场的，其中包括购物中心、商业地产、零售地产等。我们不会‘一刀切’地去看待整个房地产市场。”

　　黑石当时就在筹资建立一个亚洲房地产投资基金，中国是最主要的投资目的地，多数投资期限为4到10年。在黑石看来，就区域、产业而言，中国市场是多层次的。在沿海地区，其港口、运输、物流发展迅速;二、三线城市，随着城镇化进程的推进，中产阶层人口不断壮大，这也推动购物中心不断涌现，而大型城市的大量人口也使购物中心成为极佳的投资机会。此外，几个大城市的商业地产也蕴含巨大商机——例如大连就是一个很好的房产投资地点。

　　2007年上市前夕，黑石共管理884亿美元的基金。根据上市前的公告，黑石管理的基金可以分为三大类，PE基金(331亿美元)、房地产基金(200亿美元)和其他另类投资基金(354亿美元)。其中，另类投资基金包括对冲基金母基金、夹层基金、高级债务工具(CDO、CLO)基金、对冲基金(包括不良资产和权益多空两种投资策略)等。黑石的2006年的净利润(模拟测算)为23亿美元。

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