会会职业达人专访以太资本CEO周子敬，揭秘融资潜规则

时间：2016-09-28 00:01    来源：站长之家  

　　周子敬，以太资本创始人兼CEO，先后就读于浙大物理系和清华大学计算机系。曾任华兴资本副总裁与阿里巴巴资深产品经理，并有过网游公司的创业经验。

　　

 

　　2014年创立以太资本，至今已为超过350个项目完成融资，融资总额逾13亿美元。成功案例包括知乎，映客，河狸家，蘑菇街，铜板街，达达，小猪短租等。作为资深天使投资人，周子敬曾投资今日头条、Loho、团车网以及小麦公社等著名企业。

　　2015年《财富》(中文版)评选中国40位40岁以下的商界精英，周子敬名列第33位。

　　周子敬在生活中也是一个非常理性的人，所以也才会去选择做投资这样的职业。不过他工作之余还是最爱跟自己的两个孩子呆在一起，带孩子是他最享受的时光。

　　会咖君：有人说：“真正优秀的创业公司不需要FA，他们在创业的第一天就会被VC踏破门槛。”你怎样看待这种说法?

　　周子敬：首先要弄清FA的定义，如果认为FA只是简单对接的作用，那一些明星的项目在这方面当然有优势。实际上FA的价值不仅仅是对接，最重要的，他是一个dealmaker：让交易发生，促成交易更好地完成。这才是FA的价值。很多优秀的企业和明星的项目比如映客、知乎、蘑菇街和今日头条等等，他们非常需要我们提供更多专业的服务。

　　会咖君：一个专业的FA在促进融资交易中具体会起到哪些作用?

　　周子敬：一开始，要把创业者的创业故事翻译或包装，让投资人听得懂、能接受，还富于想象力能打动人。这份材料会花费大量的精力;还要帮创业者梳理财务，再反映到商业模式上;再就是安排路演，先见谁后见谁，见什么人说什么话，把握整个路演的节奏等等一系列的事情。

　　当有多家机构都想投的时候，FA要帮助创业者跟投资人沟通，还要顾及很多老投资人等利益相关方。每个人的立场和利益都不一样，你得要沟通协调好，让每个利益相关者处在最合适的位置上。这需要FA用自己的经验提出或创造出最好的方案，让所有人接受。

　　会咖君：什么样的创始人会吸引你?

　　周子敬：一，要搞清楚他为什么创业。他是不是真的因为热爱，想做一些不一样的事情?因为创业真的很辛苦，如果你为名为利很容易放弃，所谓勿忘初心吧。

　　二是学习能力。所有创业都是在探索中前行，要面临很多困难，能否有强大的学习能力，让自己和团队快速成长很重要。

　　会咖君：近期以太青睐什么样的投资领域?

　　周子敬：作为FA，要紧扣资本市场的热点。现在我们每个月帮助60多家企业融资，发现现在最热的热点还是文创领域，一方面它有很大的市场机会，如今各个平台都在发展，大家都需要更好的内容去填充，另一方面这个领域盈利性也比较好。这个时期企业融资比较难，投资者都愿意去选择文创类这种不需要投入特别多资金的项目。

　　还有一些高科技项目，比如人工智能、VR/AR。有很多能深层次改变世界的技术正在成长中，也许两三年后就会成熟，所以我们会提前做一些这方面的投资。

　　会咖君：目前为止最成功的一次投资经历是什么?

　　周子敬：从账面上来看就是今日头条了。

　　会咖君：据说今日头条是你借钱投资的，它是怎样打动你的?

　　周子敬：大家都认为投资是一个很难的决定，其实并不是。如果我觉得一个项目方向和模式都很好，创始人也符合我刚才说的几点，这个决定并不难做。其实当时不是今日头条怎么打动我，而是我怎么去打动创始人让我去加入投资。

　　会咖君：你怎样看待会会这类职业社交平台的发展方向?

　　周子敬：这是一个大的领域，要想做起来可能需要的时间会长一点。职业社交相比普通意义上的社交，它的方向虽然窄一些，但更有挑战，如果能慢慢把根基打牢，成长起来，有可能会变成一个很大很了不起的事情。

　　会咖君：那创业者应该怎样把握融资的节奏?

　　周子敬：创业是一个很长期的事情。投资有投机的成分，因为市场有高点有低点，低点再怎么卖都卖不出好价钱，所以融资的timing是很重要的。首先你要理清资本市场是一个什么样的状态，要在市场的高点上尽快去融资。

　　行业周期也要把握。尤其一级市场，经常会有一个又一个热点出来，像最近的ofo和Mobike。

　　最后就是自己公司的成长周期。企业生长是阶梯式的，会有上涨期和平台期，在快速增长的阶段去融资会相对容易一些。

　　这三个点都踩准了，融资的效果就会更理想。

　　会咖君：初创企业在融资前应该做些什么准备?

　　周子敬：首先要选择正确的时间节点，就我之前所说关于融资节奏那几点。如果时间不合适，但你公司确实需要资金，也还是要启动融资。第一想清楚自己要做什么。尤其是初创企业，因为可能还没有正向盈利，更多卖的是对公司未来的期望;

　　第二是估值。因为不同阶段不同类型的项目会有相应的差距，估值不准未来会造成很多偏差;

　　第三是从心灵到“肉体”上都要做好准备。因为融资时间很长，一两个小时就搞定投资得很少见，四五个月都是很常见的事。有时候跑了两三个月还没有结果，创业者可能会慌。这时以我们的经验就会告诉他这是正常的，然后要怎么去调整。再加上企业内部也很忙，CEO要去处理很多事情，所以“肉体”上也要做好准备。

　　会咖君：创业者选择FA应该遵守哪几个原则?

　　周子敬：首先要搞清楚fa的价值。最基础的价值就是对接投资人，你要看各家FA在投资人覆盖上的差异。现在投资机构非常多，跟我们合作的就有1000多家，你需要找到覆盖面尽量广的FA，这样能提高融资的成功率，因为可能某个财务投资人不看好的项目，可能在一些投情怀的投资人眼里就比较吃香。

　　还要看FA的专业服务能力，FA要帮创业者分析当下的资本市场怎么样，如何在每个点上进行运作。这还要看FA过往有没有相关行业的投资经验，是否做过一些成功的案例，毕竟不同行业是非常不一样的。

　　会咖君：资本寒冬对初创企业有什么建议?

　　周子敬：现在资本是冷的，但还到不了寒冬。只不过一些机构更加谨慎，但同时我们也看到很多新机构进入投资市场：上市公司产业基金、政府性质的引导基金等等，他们也有很多资金，所以企业不至于融不到资，只是会花费更长的时间代价，要更有耐心。

　　所以企业要安排好自己的现金流规划，然后去拥抱各种各样的资金，扩大与投资人接触的面，不仅是那些耳熟能详的VC基金，还有一些地方性质或产业性质的资本。

　　会咖君：如果存在一个平行世界，那个世界里的你还是会做投资人吗?有没有什么别的梦想还没有实现?

　　周子敬：其实以太并不是一家典型的VC或是FA的机构，我自己也并不是以投资为生这样一个定位。我一直想做一家了不起的企业，能解决一些实际的问题。当然VC或FA也能解决很多实际的问题，但我想做一个有更多可能性的事情。

　　投资是一种生意模式，是一个非常好的职业，但这不是最最吸引我的——我希望把以太做成一个对这个市场有些帮助的企业。加上之前的几年创业经历，所以我会跟那些一直呆在投资行业里的人有一些不一样：我会有更多奇怪的想法，也更愿意去承担风险，去做不一样的事情。常规FA都倾向于选择越大越明星的案子，但我们会把很多精力放在早期项目，因为这是创业者最需要帮助的阶段，服务价值也最高。

　　广

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