专访李春洪：新三板市场是中小微企业的创新孵化器

时间：2016-11-09 23:13    来源：新华网  

　　近年来，新三板市场迎来了飞速的发展，挂牌企业数量激增，利好政策不断。与此同时，也面临着挂牌企业良莠不齐、流动性不足等问题。新三板未来发展如何?投资者如何判定挂牌企业的价值?日前，原广东省发改委主任、广东省创业投资协会名誉会长李春洪就此接受了新华网的专访。

　　

 

　　广东省创业投资协会名誉会长李春洪接受新华网专访。 新华网 伍嘉炜摄

　　新三板市场是中小微企业的创新孵化器

　　“新三板市场是我国多层次资本市场体系中的基础层，是整个体系中极具活力的组成部分。”李春洪说，短短三年间，新三板市场的挂牌企业数量已超过A股市场的三倍，年底前预计将突破万家。据全国中小企业股份转让系统显示，截至11月7日，挂牌公司数量达到9396家，总股本5419.81亿。

　　在“大众创业、万众创新”的浪潮中，聚集了大量高成长及高科技中小微企业的新三板，日益受到各界的关注。在李春洪看来，新三板市场契合当前“创新驱动发展”战略的实施，将促进经济的转型升级。

　　“知识产权、资金、团队，企业在创新过程中这几个要素缺一不可，而新三板则为它们提供了资本的支持。”李春洪说，通过资本的创新，能有效推动科技的创新、商业模式的创新。

　　“近年来国家的创新投资增长迅速，与新三板的建立不无关系。可以说，新三板是当前中小微企业最大的创新孵化器。”

　　新三板市场政策频出 不忘初心方能继续前行

　　在新三板发展突飞猛进的同时，作为一个年轻的市场，它还面临着流动性不足、交投不活跃等问题。为此，今年以来管理层连续出台了多项政策，以推动新三板制度的完善：6月份新三板分层制度落地，8月份新三板募集资金新规实施，9月份私募做市试点正式启动，10月份新三板退市制度推出……

　　与此同时，也有声音指出，新三板应该借鉴A股市场的经验，比如实行连续交易、降低合格投资者门槛等。对此，李春洪认为，与A股市场相比，新三板是一个具有差异化的市场，在政策上不能一概而论。

　　“新三板的发展要厘清三个事实：第一，它跟主板市场是有区别的;第二，政策要切合这个市场本身的实际;第三，新三板建立的本意是为高成长及高科技的中小企业服务的，必须要不忘初心，才能继续前行。”李春洪说。

　　致力于为新三板企业树标杆 为投资者寻找标的

　　新三板市场的活力吸引了投资者入场，然而在投资者看来，如何从数量庞大、良莠不齐的挂牌企业中寻找投资标的，具有相当大的挑战性。

　　“投资新三板的风险，主要体现在三点。”李春洪分析，第一个风险是如何判别企业的价值，新三板不少创新型企业甚至还处于亏损阶段，不能简单从数据上去衡量企业的发展情况。第二个风险，便是流动性不足的问题。第三个风险，则是创新型企业核心技术的不确定性，如技术是否符合产业转型升级方向，是否会在短期内被同类型的创新所取代等。

　　正是看到新三板市场的发展前景与存在问题，从事多年经济工作的李春洪，在卸任广东发改委主任后，担任起广东省创业投资协会名誉会长一职。期间，广东省创投协会组织了多个与新三板相关的活动，如设立新三板投融资俱乐部、举办新三板培训班、成立新三板研究院等。

　　近日，新华网、广东省创业投资协会、零壹沃土新三板研究院共同主办的“新三板发展论坛(2016广州)·首届新三板蓝筹百强榜·创新百强榜”发布会即将在穗举行。

　　作为发起人之一，李春洪表示，希望通过公平公正、公开公益、科学权威的评选方式，评选出具有指标价值的蓝筹百强榜与创新百强榜，为新三板企业树立标杆，为投资者寻找标的，以推动新三板市场的发展。

　　据悉，“双百榜”以2016年9月为截止日期挂牌新三板的近9000家企业为总筛选池，最终选出蓝筹榜、创新榜各100家。其中，蓝筹百强榜核心关注企业的经营业绩、持续盈利能力、股利政策、市值量等客观量化指标，锁定经营状况好且分红能力强的企业;创新榜则核心关注企业创新能力、营业收入等标准筛选创新成果好、社会效应与经济效应突出、成长性强的企业。

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