史玉柱炒股：坚持长线投资是一位价值投资者

时间：2013-11-11 18:31    来源：中商联播网  

 　　商务财经网讯：近日，受政策利好刺激，页岩气概念股集体狂欢，辽宁成大即是其中一员。两个月前，似有“先知先觉”的能力，史玉柱斥资8.62亿元参与辽宁成大的定增。虽然定增尚未完成，但依当前辽宁成大的股价，此笔投资的账面浮盈已经接近3亿元。

　　投资辽宁成大的成功，恰是过去几年史玉柱纵横资本市场的反映。2011年至2012年间，顶住唱空之声的史玉柱，斥资50多亿元、80余次增持民生银行。去年底，民生银行股价翻番。由此，史玉柱的投资浮盈，一度接近60亿元。经此一战，他被称为“中国巴菲特”、“最佳投资者”，乃至“股神”。

　　在部分投资人士看来，史玉柱的成功，与传统意义上二级市场的炒股“并不沾边”。这位力行草根调研、坚持长线投资的大佬，“是一位价值投资者”。

　　投资页岩气“钱景可期”

　　政策层面的利好，推动了辽宁成大及相关页岩气概念股大涨，史玉柱浮盈超3亿。

　　史玉柱微博的最近更新，是在11月1日，这位资本大佬晒出了一张图。图中，一条绳子的两端绑着一只大虾和一个鸡蛋。“有奖竞猜，打一文明用语。”史玉柱说。

　　自今年4月宣布退休以来，51岁的史玉柱，所发的微博多是关于美食、旅行及戏谑之语。他的签名一度为“远离嘈杂、花草猫狗、环球游走”。而这样的生活状态，也契合他的微博ID-“史玉柱大闲人”。

　　生活闲逸的另一面，史玉柱布局资本市场的脚步却不曾间断。在他晒出“虾扯蛋”的前两天，上市公司辽宁成大冲出了6.13%的涨幅。此后有所回调，但11月4日至7日间，辽宁成大股价四连阳。

　　10月30日，国家能源局出台《页岩气产业政策》称，页岩气已被纳入国家战略新兴产业，并将对页岩气生产企业进行国家财政补贴等。随后几天，已被期待许久的第三轮页岩气采矿权招标，传出将于年底启动。同时，国土资源部表态说，鼓励外援参与国内的页岩气开发。

　　似有预知“页岩气春天”到来的能力，今年9月，史玉柱就已重金与辽宁成大“结缘”。9月11日，辽宁成大公布定增方案称，拟以13.26元的价格向两家公司定向增发1.4亿股，合计募资18.6亿元。辽宁成大称，这18.6亿元的募资，将用于实施新疆宝明矿业的油页岩综合开发项目。

　　巨人投资有限公司，是参与此次定增的两家公司之一。资料显示，史玉柱持有巨人投资95%的股权，为实际控制人。

　　根据定增预案，巨人投资将斥资8.62亿元认购6500万股。定增完成后，巨人投资将以4.32%的持股比例，成为辽宁成大第三大股东。

　　虽然尚需得到监管部门的核准，但有券商认为，定增成功已是大概率事件。近期辽宁成大股价的节节走高，已证明了史玉柱的“眼光”。

　　9月12日，辽宁成大复牌后一字涨停，报收16.25元。与13.26元的认购价相比，该股价涨幅为22.5%。假若当时定增已完成，这相当于史玉柱的投资浮盈已有1.94亿元。

　　11月7日，辽宁成大的股价已上涨至17.93元/股。依然假设在定增完成的情况下，按此股价计算，史玉柱投入的8.62亿元，已带来超过3亿元的投资浮盈。

　　这一数字仍有继续扩大的可能。上个月，国泰君安发布研报称，辽宁成大有望成为最先实现页岩油生产的龙头股。再加上对旗下证券和生物制药业务的看好，国泰君安给出了辽宁成大“增持”的评级。同时，国泰君安给出了23.26元的目标价。如果这一目标价可以实现，史玉柱投资的8.62亿元，将能带回6.5亿元的收益。

　　近年来共投资19家上市公司

　　投资辽宁成大，只是近年来史玉柱诸多收获中的一例，近年来19家公司成为其狩猎目标。

　　根据公开报道，史玉柱进入资本市场，始于2000年以后。

　　1989年，27岁的史玉柱研究生毕业。靠“混用”深圳大学机房里的电脑，史玉柱开发出了“汉卡”。借助在媒体上打广告，“汉卡”带给史玉柱超过100万的营业收入。

　　注册“巨人”公司后，史玉柱向科技、保健品和地产等领域多线出击。1996年，巨人大厦的失误，使史玉柱由“首富”变为“首负”。蛰伏4年，2000年前后，史玉柱凭借“脑白金”东山再起。

　　2004年，史玉柱设立征途网络，谋求向网络游戏转型。3年后，征途网络更名巨人网络(8.24, -0.11, -1.32%)，并在纽交所上市成功。其时，史玉柱身价超过500亿元。

　　正是在此间，史玉柱的身影也频频现于国内的资本市场。2007年9月，史玉柱麾下的巨人投资，参与了西藏天路的非公开发行。根据当时的公告，巨人投资以每股8.84元的价格认购800万股，持股成本为7072万元。

　　2009年3月前，巨人投资减持掉了大部分的股份。据估计，该次投资为史玉柱带来的收益超过2000万元。

　　同年7月，巨人投资以战略投资者的角色，进入新华联置地。它增资8000万，取得新华联3.39%的股权。4个月后，新华联借壳方案出台。根据方案，巨人投资持有上市公司新华联4360.7万股。

　　2011年7月9日，新华联成功借壳上市。开盘19分钟后，史玉柱在微博上直播了行情——“新华联今天复牌，现在涨幅406%”。当日收盘，新华联暴涨363%，报收10.52元。以此计算，巨人投资所持的4360.7万股的市值为4.59亿元。减去8000万的投资成本，史玉柱的投资浮盈为3.79亿元。

　　当前，这部分股份尚未解禁。11月7日，新华联的收盘价为5.5元，较上市首日的价格已近腰斩。即便如此，史玉柱在新华联上的投资收益仍高达1.6亿元。

　　史玉柱买卖上市公司股票的高潮，在2010年到来。这一年，除民生银行等银行股外，史玉柱还指挥旗下的巨人投资和上海健特，共进出多达14家上市公司。

　　这些公司，涵盖了IT、房地产、重工业等多个行业，不一而足。与后来他对民生银行等股票的长期坚守不同，史玉柱往往在购入这14只股票几个月后，就转手抛掉。

　　比如，2010年6月至9月间，巨人投资买卖了珠海中富600万股、生益科技421万股、金宇集团319万股;与此同时，上海健特则买卖了*ST吉纤515万股、厦门钨业459万股以及广东明珠507万股。

　　据报道，这14宗交易中，史玉柱仅有两次失手——买卖飞乐股份和杭州解百损失总计320万元左右。其余12宗均告“丰收”，其中投资厦门钨业获利7200万元，投资广东明珠也有1075万元的获利。

　　统计数字显示，2007年以来，史玉柱共投资19家上市公司。

　　投资民生银行获封“股神”

　　真正使史玉柱在投资界名声显赫、带来滚滚财源的，是他对民生银行和华夏银行的投资。

　　根据公开报道，2003年，史玉柱第一次成为民生银行的股东。当时，急于替万通清理非地产业务的冯仑，正为1.43亿股的民生银行股票寻找买家。

　　曾因巨人危机与民生银行“擦肩而过”的史玉柱，适时接手，交易价格1.43亿元。在此前后，史玉柱还受让了华夏银行部分法人股。

　　史玉柱曾说，他想寻找风险不大、变现能力强的企业，“基于这种认识，投资了银行”。分析称，此前的大起大落，使史玉柱的投资偏于谨慎。

　　经过股改、定增等步骤后，2008年上半年，史玉柱已持有民生银行A股9.07亿股，持股比例达到4.82%，成为民生银行的第四大股东。

　　此后，金融危机爆发。“看不清底部在哪”的史玉柱，决定“抱着现金过冬”。他随即开始大规模地减持套现。2008年9月、2009年初，史玉柱分两次减持民生银行5.99亿股，套现约28.5亿元。减持后，史玉柱持有的民生银行股票仅剩3.18亿股。与此同时，他还从减持华夏银行股票中套现5856万元。

　　2011年，对此前大规模减持银行股，史玉柱在微博中透露出后悔之意。他直言，“抱着现金过冬”的决策是错误的，“低价出掉大量金融股，与数月后的股价相比减少好几十亿”。

　　史玉柱选择重拾银行股。2011年1月，这位“喜欢民生银行”的大佬，打算掏出65亿元参与民生银行的增发，“做点小贡献”。不过，这一计划却因增发方案的变更而落空。

　　此后，史玉柱开始通过二级市场频繁增持民生银行股票。2011年，史玉柱共增持民生银行A股46次，累计6.6亿股，其中5月、6月两月分别增持17次和18次。按照当时民生银行A股5.5元左右的股价计算，史玉柱完成上述增持共耗资逾38亿元。

　　史玉柱还32次增持民生银行H股股票，合计耗资14.6亿元。进入2012年后，史玉柱继续出手民生银行A股和H股，总计花费2.5亿元。

　　据此，两轮下来，史玉柱累计增持民生银行80余次，增持成本达55亿元。

　　2013年6月，史玉柱的女儿史静增持民生银行H股8970万股后，总持股量达到3.7亿股。据民生银行财报，今年三季度，史玉柱通过上海健特增持民生银行A股1.36亿股，持股量变为9.58亿股，股东排名随之由第七位跃至第五位。

　　史玉柱对民生银行的“痴情”，换回了丰厚回报。受宏观经济转好和自身业绩提升等利好影响，去年9月份以后，民生银行股价屡创新高。去年9月28日，民生银行A股股价尚为5.65元;而到了今年2月初，其最高价一度达到11.91元，增幅高达110%。

　　对应的是，史玉柱所持民生银行的股票市值一度接近110亿元。扣除50多亿元的增持成本后，民生银行带给史玉柱的投资浮盈高达55亿元。

　　即便目前民生银行A股股价跌回至9元以下，但与此前每股5元左右的增持成本相比，史玉柱的投资浮盈仍数以十亿计。

　　“跟着史玉柱炒股有几率赚钱”

　　“跟着史玉柱炒股”，一度成为股吧中的热门话题，外界认为其炒股成绩“秒杀一切基金、私募”。

　　史玉柱在微博中传授过他的炒股“秘诀”——“其实买股票没那么复杂，认真研究公司未来盈利能力能否持续成长，眼前的股价是否被低估”。史玉柱说，他不会买“看不懂的行业和市盈率15倍以上的”。

　　史玉柱曾说，民生银行“风控超强，坏账率低”、“中间业务收入比重逐年大幅上升”、“正在二次腾飞”。去年9月，国际投行唱空民生银行时，史玉柱当即力挺，称将长期持有民生银行，“靠分红维持生计”。而在股价暴涨时，史玉柱则承诺，3年内不会出售在二级市场上增持的民生银行A股和原来的法人股，“3年内如出售一股，大家可尽情骂”。

　　“可以说，像史玉柱这样‘买了不动弹的’，不能算作炒股，而是在做价值投资。”在一位国内有名的私募经理看来，史玉柱投资民生银行，就像是在办自己的企业。

　　投行人士霍昕曾研究过史玉柱涉猎的大部分股票。他发现，凡是史玉柱投资的股票，基本面都不错;与国内私募“押重组、炒概念”的做法不同，史玉柱的投资风格更显稳重踏实。

　　“他甚至把做脑白金时的草根调研，都用到了买股票上。”霍昕说。据报道，史玉柱投资民生银行前，下到县里的分行做调研，一家一家去聊，了解各分行的风险控制和投资项目。

　　上述私募经理认为，投资成功与史玉柱的个人能力、商业嗅觉大有关系。“除早期外，史玉柱所做的大部分决策和战略部署，都是成功。”该人士说，他卖保健品、转型网游、投资民生银行，莫不都是抓住了最好的时机。

　　此外，该私募经理还说，作为国内名副其实的商界大佬，史玉柱的人脉自然广泛，“他获取信息的能力也远非常人可比。”比如，有媒体就报道说，史玉柱参与辽宁成大定增的一个原因是，“与公司高层领导熟悉”。

　　史玉柱的成功，为他引来了不少拥趸。今年上半年，有媒体报道称，一位曹姓炒股大户，专盯史玉柱、王亚伟等“投资明星”的轨迹，8个月不到便收益翻番;同样是今年，史玉柱还透露，他两年前曾向某记者建议买民生银行的股票，“账户里的钱两年翻了一倍”。

　　也有散户说，史玉柱“有闲有钱”，适用长线投资方法，而普通小散“长线耗不起、也没闲钱耗”。“跟着史玉柱炒股，确实有很大几率赚钱。”上述私募经理则表示，“既没钱又没耐心，只想赚快钱，哪有这样的好事呢?”

　　投资华谊兄弟马云累计套现6.2亿元

　　仍持有近5000万股华谊兄弟，市值11.8亿;2009年入股成本不到千万。

　　上月底，阿里巴巴创始人马云抛掉了1046万股的华谊兄弟，套现2.6亿元。马云认为，投资一定要有回报。于是，过去3年以来，他已 连续4次减持华谊兄弟，“落袋”6.2亿元。本次减持完成后，马云的持股量为4991.2万股。以当前的股价计算，这些股票的市值超过11亿元。

　　创造出如此巨量财富的，是马云此前一笔不到一千万的投资。马云试图复制更多这样的“奇迹”。2009年，他联合史玉柱等国内巨富，发起了云锋基金。

　　今年7月，云锋基金投资了金螳螂。不久之后，金螳螂遭遇了实际控制人“被协助调查”的黑天鹅事件。

　　系列减持套现超6亿

　　10月29日，华谊兄弟发布公告称，董事马云已通过大宗交易的方式，减持1046万股，减持均价为24.81元。这也就意味着，利用此次减持，马云套现2.6亿元。阿里巴巴方面的说法是，减持系马云个人的投资行为。

　　马云投资华谊兄弟，发生在2006年至2009年间。累计投入935万元，马云成为了第三大股东。马云把他投资华谊兄弟的原因，表述得颇具浪漫色彩。

　　马云说，他听不懂员工们谈论的《大话西游》，遂恶补影视作品，进而投资影视公司。而华谊兄弟实际控制人王忠磊则称，马云进入后，直接推动了华谊兄弟的上市。

　　2009年，华谊兄弟登陆创业板，马云所持股票的市值超过10亿元，其当初的入股成本不到千万。

　　自2009年华谊兄弟上市以来，马云已先后四次减持套现。2010年11月股票刚一解禁，马云就减持华谊兄弟300万股，套现9012万元;2011年5月，以每股16元的均价，马云再次减持1109万股，获得1.77亿元;今年6月，马云又卖出308万股，获得9365万元。

　　累计相加，减持华谊兄弟，已为马云贡献了超过6.2亿元的“真金白银”。一系列减持动作后，目前马云仍持有4991.2万股华谊兄弟的股票。按照目前23元左右的股价计算，这些股票的市值为11.8亿元。

　　关于马云减持股票，曾经引发过外界的争议。2010年，华谊兄弟方面称，马云减持300万股，是“为了改善生活”。随后，马云回应称，投资一定要有回报，“如果投资了不许卖，以后没有人在创业板做投资，这对创新行业是打击。”、

　　投资金螳螂“踩雷”

　　云锋基金是马云的另一个投资平台。

　　2009年，马云和聚众传媒创始人虞锋，发起创立了该基金。不久之后，史玉柱、刘永好以及七匹狼董事长周少雄等十多名企业家，纷纷入伙。

　　据介绍，云锋基金重点关注的领域，集中于“科技、媒体通讯和娱乐，消费品销售，医疗保健”。云锋基金同时披露，已投资了搜狗、华大基因等项目。

　　今年7月初，云锋基金“高调”投资上市公司金螳螂。一份公开资料中，云锋基金称，选择金螳螂的原因是，后者“资质高、管理先进、建筑装修行业前景广阔”等。不过，云锋基金未公布与金螳螂的投资方案以及金额。

　　此后不久，金螳螂就迎来了“黑天鹅事件”。7月26日，金螳螂证实，实际控制人朱兴良正配合检察机关协助调查，人身自由受到限制。据报道，朱兴良协助调查，或与南京市原市长季建业落马存在关联。

　　受此影响，金螳螂股价一路下跌。11月8日，金螳螂报收20.18元。在云锋基金进入的7月初，金螳螂的股价超过了30元。

　　马云历次减持华谊兄弟股票

　　2010年11月，马云减持华谊兄弟300万股，套现9012万元

　　2011年5月，马云减持华谊兄弟1109万股，套现1.77亿元

　　今年6月，马云卖出华谊兄弟308万股，获得9365万元

　　今年10月29日，减持华谊兄弟1046万股，套现近2.6亿元

 

责编/张小强

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